천사 조직: 기업 또는 VC 업계의 스포일러의 복음

핵심 팁: 현재, 알 버트, 재산, 깊은 창조와 세쿼이아 중국을 포함 한 벤처 투자, 그리고 천사 기금에 참여.

양 양 베이징 보고서

2010 년, 데이비드 B. Lerner, 컬럼비아 대학의 기술 벤처 기업 (기술), 및 관리, 뉴욕 주립 대학 제리 뉴 먼 (제리 뉴 먼)의 교수 버팔로 벤처 (벤처 연구소)의 이사 끝에 그것에 올 때 미국 슈퍼 천사에 있는지 여부를 논의 계곡 이미 엔젤 투자 펀드입니다.

골짜기의 대 부 Rohn Kangwei (론 콘웨이)는 SV 천사, 고 마크 앤더슨 (Andressen 앤더슨 Hollowitz), 마크 Horrowitz, Andreessen 기금 거 대 한 1.5 십억 달러 기금; McClure 시작, 씨앗 기금 인큐베이터, 아이 딘 Senkut, 엔젤 투자 회사 Felicis 벤처; 수 주도 투자자 마이크 단풍나무, 트위터. 또 다른 트위터 투자자, Chris Sacca 또한 늦은 2011 년에 소문자 박차 펀드를 설정 하 고.

중 중국의 가장 익숙한 아마 폴 Greheum (폴 그레이엄) 사업에는 Y-조합 기 (컴퓨터 용어, 의미 "프로그램에 다른 프로그램을 시작 하 는") 이다. 이유는 그 카이-푸 리 (마이크로 블로그)-모델에서 주도 혁신 공장 매우 비슷합니다 Y 조합 기: 일년에 두 번, Y 조합 기 우승자는 투자를 얻을 수 있을 것입니다 그들의 13 주 보육 클래스와이 참여 하는 기업의 선택 후 인터뷰의 라운드에 있을 것입니다 11000 달러 플러스 3000 달러, 팀 멤버, 그리고 Y Cominator 공평의 약 6%의 수입니다.

엔젤 투자의이 "구조화 된" 파도에 중국 미국에 뒤에 뒤 떨어지는 것 같지 않습니다. 혁신 공장 양 Ra의 대 산 천사, 다음 쑤 핑 전에 진정한 돈 펀드 설정, Lei 6 월 (마이크로 보) 설정 펀드에 대 한 회피, Cai 웬 4399 기업 공원. 고 미국 슈퍼 천사 천사 펀드 매니저 차이점은 일부 VC/PE 자금 고도 제 3 자 중개 기관 연결을 왔습니다. 2010 년에 엔젤 투자 펀드 설정 Huaxing 자본, huaxing, 현재 세쿼이아 중국, 같은 알 버트, 재산, 깊은 벤처 투자 등 등의 첨단 천사 기금에 관련 된.

"수요 지향"? "

수요와 공급에는 궁극적인 이유가 남아 있다.

"미국에 투자 하는 돈의 총 금액 $ 20 십억 이상에 1 년 되었습니다," 고 말했다. 쩡 준, 부사장 벤처 자본 그리고 개인 공평 협회 이화원, 베이징, 합병 및 인수 자금 및 부동산 투자 펀드의 수 제외 설명 합니다. "중국의 데이터는이 숫자에 가까운," 고 말했다. "하지만 구조적으로 말하기, 약 25%의는 미국 $28.4 십억 조 지난해 투자 자본에서은 초기 투자," 중국의 데이터는 아마 약 5%만.

한편으로, 거 대 한 자금 격차는 다른 한편으로, 지속적인 활발 한 기업 활동 이다. 따라서, 리 우 믿고 Lenovo 스타 엔젤 투자 "그들의 자신의 사람들 국가"에서 유리 하다. 하지만이 여전히 설명 하지 않는다 왜 중국에서 엔젤 투자 될 것입니다 "구조" 미리? 이것은 VC/PE, 이해 하기 쉬울 것의 천사 이다. "초기 단계" 경쟁을 피하기 위해 자본 시장 변동에 의해 발생 하는 위험을 줄일 수, 투자 수익의 비율을 인상 하는 중요 한 탐험 이다.

개인 투자자 그리고 경로 경로 기금으로 미국에서 천사 자금으로 명확 하 게 보인다. "가장 개인적인 천사는 어떤 식으로든에서 고유 하지만 그들은 다재 다능 한," 고 말했다. 이 관찰에 따르면 론 콘웨이 재능에 의해 특징입니다, 그리고 그는 거의 실리콘 밸리에 있는 모든 사람들을 알고, Dave McClure는 인터넷에 대 한 깊은 이해, 숀 파커는 Web2.0 지식 재산. 이러한 제휴의 장점은 분명: 전문성, 그리고 위험의 다양화의 활용 서로 다른 프로젝트의 더 나은 이해.

동맹에 다음 단계는 기금을 마련 하기 위해 해야 합니까? "민간 자금 전문으로 연결 된 기관 추세 일 정말 수 있습니다." "Lenovo 스타 임원 제너럴 매니저 루 갱 부, 기관 엔젤의 협력 이다 종종 시민의 느슨한 연합" 명확 하 게 할 엔젤 투자, 관심, 저기 또한 고유의 자원이 있다.

Liu Manhong, 세계 엔젤 투자 협회와 중국 엔젤 투자 연구 센터의 감독의 경험 또한 엔젤 투자에 대 한 "비 전문적" 민간 자본의 열망을 설명 하기 위해 충분히 있을 수 있습니다, "그들은 선호 좋은 투자자를 찾을 수". 그녀의 MBA 수업에서 여자 의사 온 주에 그리고 그녀의 동료 주민의 많은 그녀를 배우고 공유 하는 엔젤 투자 희망 그녀의 연구 경험을 찾을. "절 강에 산 서 부자 들의 많은 엔젤 투자 하고있다" 고 말했다.

"양날의 칼"

미국 미디어는 그렇게 그레이엄의 y 조합 기 판단: 그것은 뿐만 아니라 개별 생존, 그 어느 때 보다 더 높은 속도 그러나 실리콘 밸리 벤처 캐피탈 모델 변경.

새로운 자금 조달의 원천은 이제 신생 이상의 20000 ~ 50, 000 달러 투자, 그리고 벤처 캐피털에 수백만 달러 투자 가능 하다. 과거에는, 다음 돈을 저축 하는 경우 친구와 친척, 초기 자금을 사용 하 여 후 회사의이 종류만 죽고 기다릴 수 있다.

다른 한편으로, 그것은 또한 실리콘 밸리 투자자를 위한 좋은 프로젝트에 투자의 비용을 발생 시킵니다. 때문에 Y 조합 기, 그들의 선택에에서 더 많은 사람들이 믿고 대체 기업 구명 하 고 기술 경색에 의해 보고 된 것, 시계의 모든 분의 문제 된다 그래서 가끔 좋은 아이디어를 받고. 후자는 미국 온라인, 세계에서 가장 큰 기술 블로그입니다.

이 상황 자체 중국어 사본이 있다. 공급 증가, 시장 또한 시작 됩니다는 "파괴의 시장 규칙은" 인수. VC 파트너 했다 하나 취소: Lei 6 월의 프로젝트는 천사 무대 에서도 비싼 때문 에"그는 그의 주위에 너무 많은 자본을가지고 그는 좋은 가격에 대해 사람들에 게 얘기에."

"모바일 인터넷에서 사실 이다. "천사 투자자 지적 거래액이이 지역에서 지난 1 년의 끝에 몇 가지 합리적인 반환 하기 시작 했다. 높은 가격에 대 한 이유는 한편으로, 모바일 인터넷 신생 높게 인식 하는 경향이 하 고 다른 한편으로, 초기 벤처 기업 중 일부는 또한 강탈 하 고 모바일 인터넷 프로젝트입니다. "엔젤 투자 경쟁, 엔젤 투자를 너무 자주는 하지만 엔젤 투자와 벤처 크로스 경쟁." 있다 천사 투자자입니다.

다른 지역에서는, 레 노 버의 관심사, 건강 관리 및 고급 제조의 다른 두 분야와 같은 "기관 천사 발생할 확률은 작은". 그것은 그것만 혁신 워크숍 협력 이해 또는 레 노 버 홀딩스 혁신적인 워크숍 투자자 이기도 하기 때문에.

그들의 미국 동료 처럼 중국의 천사 자금 및 관리자 구조 성장 하기 전에 그들은 판매 될 것입니다 때문에 Google의 잠재적인도 전자를 망칠 것입니다 다 투 다 했다. 그것은 새로운 벤처에 그들의 전체 도움을 줄 수 있던 슈퍼 천사 멸종 했다고 생각 하는 것도 쓴 했다.

천사 투자자 클럽 설립자, 메이플 밸리 투자 회장 Cengyu 말했다: "그것은 천사 투자 민간 투자 행동, 그것은 최고의 명확 해야 기관 작업," 그렇지 않으면 그것은 VC의 초기 투자를 다룰 것입니다. 그녀 생각만 경계 분명, 산업 체인의 좋은 발전에 유리 하다.

상대는 또한 매우 간단 하 고, 일단 그것을 정당화 이러한 작은 자금 투자을 통해 엔젤 투자, 벤처 캐피털 될. 상태에 있는이 교대는 또한 투자자에 대 한 수 탁자 책임을 필요를 작품의 초점은 "진심으 봉사 기업"에서 이동 된다 다는 것을 의미 합니다. 데이비드 B.lerner, 컬럼비아 대학, 벤처 캐피탈 연구소의 지도자는 다른 보기: 엔젤 투자자의 친구 함께 수집 하는 경우 그들 중 하나는 회사 파트 타임 직업을 설정 하지 않고 펀드의 일상적인 작업을 관리 하기 위한 책임, 그 본질 남아 천사 커뮤니티.

중국의 천사 자금, 아마도 거기에이 도덕적 딜레마에 대 한 경로가입니다. "가장 중요 한 것은 라이브 하 고 돈을 벌 수 있는지." 천사 기금 투자자, 벤처 펀드 관리 회사, 포인트는 작은 크기 때문에 펀드의 천사 기금의 관리 비용은 "매우 낮은". "하지만 팀 했다 말 먹이 초기 팀에 투자를 많이 했다" 고 말했다. "그것은 어떻게 균형은"? 이것은 여전히 문제입니다.

더 큰 문제는 신생 도움이 필요, 여부 부 화 야생 이다. 천사 베이 설립자 팡 제품 지적 자금, 코어 팀 빌딩, 기본적인 관리 방법, 제품/비즈니스 모델/경쟁, 등, 이외에 모든 그들의 "큰 리소스"를 사용 하 여 천사 투자자를 요구,이 작은 기업 수 있도록. 원조, 방법 및 VC/PE의 콘텐츠는 다른, "VC 프로젝트에 초점은 항상 하지 멍 청 한 실수?" 그러나 씨앗 기간 일 수 있다 ". 기관 천사 준비가?

아마도 미래에, 그것은 또한이 기관 천사 자리에 점차적으로 조정 하는 것을 볼 수입니다. 2011 년 10 월 31 일, 기술 경색에에서 혁신 공장 회장 리 카이-푸 리를 지원 하기 위해 메시지 중단 베이징 회의 2 년 후 재판의, 혁신 공장이 점차적으로 벤처 캐피탈 변화의 방향에 차례로 인큐베이터 기능을 줄이기 위해 시작 했다.