Huayuda: 보석에 차가운 물을 부 어

"중국은 없다 Microsoft 지 원하는 자금 부족 때문에"? 중소 기업 보석에 큰 기업으로 성장? 그렇게 생각 하 고 순진한!　　소리를 하지 않을 "걱정, 시장 하기 전에 보석에 노인 인물의 처음부터 중국 벤처 캐피털 업계 여전히 두 단어 말을 도울 수 없어요이 증인 없이 Huayuda" "단어.　　중국 증권 감독 위원회에 몇 가지 제안을 보석 목록 관리에 지난 달, Huayuda, 상하이 벤처 투자 협회의 대통령 말했다 확장을 위한 잠재력을 식별 하 고 목록 관리 접근에 가장 우려 문제는 나열 된 회사의 성공을 확인 하는 방법.　　관점에서 벤처 캐피탈의 조직, 그는 가장 중요 한 두 점 언급: 전문 투자 기관과 전문 투자자 및 기업 이전 투자 생존 기간에 대 한 1 년 잠금 기간 보류를 제안의 참여와 벤처 캐피탈의 목록에 우선순위를 부여.　　이러한 제안을 Huayu의 16-올해-혼합 벤처 경력에서 파생 됩니다. 상해 과학 기술 위원회의 국장으로 상하이 풍력 투자 산업 Huayuda 1992 동쪽 중국 상하이 과학 기술 투자 회사 (이 하 "상하이 분기" 라고도 함)에서 첫 번째 벤처 캐피탈을 지도 했다.　　역사에 다시 찾고, 그는 말했다, 확장 기간의 약 30% ~ 40%로 위험 기간에서 기업, 수 강한 기업의 확장을 통해 덜, 정말 큰 기업 몇 가지. 1993 태평양 투자 회사 설정 상하이 시 정부는 사람을 찾을 "운영 경험," 상해와 IDG 각 10 백만 달러에 이르게 하 고 싶 었.　　중국 및 외국 자본에의 "결혼"에 대 한, 지금까지 이야기 했다 그러나 Huayuda 말했다, 이제 고려 포괄 하지 않습니다,이 때문에 국내 법적 환경 합작 투자의 요구 사항을 충족 까지입니다. "Sino 외국 합작 투자에서 기금을 마련 하기 어려운, 20 개 이상의 프로젝트, 성공 하지 않은 회사는 좋은 수천만 원 손실", Huayuda을 무력 하 게 하.　　다른 한편으로, 벤처 캐피탈의 개념은 이해 되지 가정에서, 기업 스스로 어떻게 평가, 공평의 변환은 "국유 자산 매각" 불명 예를 두려워 모른다. 1999 년까지 상하이 시 발행 하는 "18", 투자자와 관리자는 별도 "관리 위임"의 아이디어는 또한 중국에 소개 하는 방법.　　상하이 시 정부 동안 600 백만 위안 상하이 벤처 캐피탈 회사 (이 하 라는 "상하이 벤처")를 설정 하려면, 그것은 신탁된 관리에 따르면 실행 되었다: 정부, 투자자는 관리자 이며 상하이 VC. 상하이의 회장 벤처의 포스트에서 은퇴 후에 자본 회사 2003 년 4 월, Huayuda, 64, 상하이 벤처 투자 (주)에서 또 다른 4 전문가 합류 그 중, 벤처 캐피탈 회사는 주식의 30%를 차지 하는 상하이 5 파트너의 또 다른 70% 주식 평균이 있다.　　4 정부 지원 자금만 500 백만 위안, 상하이 바이오 기술 유한 회사, 상해 지 축제 새로운 재료와 예측 소프트웨어를 포함 한 50 개 이상의 프로젝트의 총의 현재 관리 벤처 캐피털 매니지먼트 회사 기업, 3 스위스 재료 Erici 유전자를 포함 하 여 그리고 다른 프로젝트를 종료 구현 되었습니다. 최근, Huayuda 개인적으로 주요 배열, 상하이에서 벤처 관리회사와 다른 파트너는 추적기 투자 관리 회사, 완전히 민간 투자 관리 회사 될 것입니다, 설정 하는 현재 자금을 높이. 소개, 미래에 따르면 벤처 자본 관리 회사도 더 많은 민간 투자 관리 회사 설정 합니다.　　16, Huayuda의 가장 큰 소원은 로컬 벤처 투자 업계에 대 한 더 많은 훌륭한 팀을 생산 할 수 있을 것입니다.　　의학에서 기회 두뇌 유출 Huayuda 같은 후회, 하지만 그는 매우 솔직히 후반 90, 왜 다 싱에 외국 투자 하는 이유는 인정 하지만 좋은 관리 팀의 큰 "천 적"를 있을 수 있습니다 기업의 job-hopping, 및 인센티브 메커니즘을 하지만 국유 자본 및 결정의 상업 자본주의 고유 특성에 의해. 상해 또는 같은 순수한 상태 투자 배경, 상하이 벤처 인지 젊은 재능의 강한 벤처 캐피탈 개념 장기 수비대에 화해 하지 않을 수 있습니다.　　하나의 이유는 그 국유 자본, 상업 자본주의는 달리 무한정 발전할 수 있다, 정부 수 없습니다 항상 주입 돈을 그것; 국유 자산을 실행의 모든 생각은 아닌 수익, 두 번째는, 보존 하 고 가치를 증가의 각도에서 벤처 캐피탈에 국유 자본 참여는만 딩 기능, 그것은 정말 "28 원칙"에 종사 하는 수익성 투자 바이오 의약품 중 하나는 2007 년에, 나스닥과 내부에 높은 믿고 서브 프라임 위기 "강제" 프로젝트를 찾기 위해 중국에와 서 미국의 의약품 산업 기금.　　하지만 국내 또래 집단의 압력 파, 중국 국내 법적 환경에서 작동 하는 방법을 모른다 입력 하려고 이러한 외국 자금으로 증가 하지 것입니다 Huayuda 인민폐 자금을 전환 하는 방법을 모르거나 파트너를 찾으려면 어디서. 상하이 벤처 자본 생물 의학 분야에서 10 개의 프로젝트를 투자 하 고 7 출구, 어떤 6는 외국 회사에 판매 되었습니다.　　스타 유전자 처럼 루이 광 기술, 각각, 일본어 및 프랑스어로 회사 주머니. 정부 투자의 목적은 하지 자체에 돈을 벌기 위해, 오늘 상하이 벤처의 총 자본 6 십억 위안을 초과 했습니다.　　Huayuda 가장 후회 하지만: 로컬 VC 플랫폼의 실제 영향 매우 작습니다. Huayuda는 회사 자주 하지 않아도 능력을 독립적으로 연구 및 개발, 일반 의약품, 대부분, 기술 혁신의 영향을 생산 하고자 하는 작업을 가정 하 고 말했다.　　그리고 그 사람 Zesheng 기술, 회사, 제약 회사의 정부 지원 해외 수십억 달러, 국내에도 또한 필요는 좋은 수천만 원에 대 한 필요성에 대 한 임상 실험을 할 수가 서; 상하이 벤처 및 다른 지역 벤처 기업 그것을 할 수 있도록 어렵다.　　자본 도움이 크고, 중간-및 입력 (연구 및 개발, 마케팅, 대규모 생산)의 필요 더 고 평가 될 단계의 회사도 더, Huayuda 뷰에서 정부 산업 자금 대규모 프로젝트 또는 가능한 방법은, 그의 발전을 촉진 지 진짜 문제는 그 일반적으로 작은 국내 벤처 산업 자금 수가 충분 하지 않습니다. 국가 산업 기금, Mianyang, Sichuan와 소 주, 장쑤, 상하이에 2-첨단 산업 자금만 6은 펀드에서에서 작동할 수 있습니다 투자 회사의 설립의 형태 즉, 설정 위임 된 관리를 사용 하 여 Huayuda 하지만 금융 산업 펀드투자자와 관리자 구분 됩니다. 그러나, 투자자 관리, 위탁 관리 업체 고 기금 기업 직접 운영 자금 또는 다른.　　법적으로,는 분쟁 발생 시 투자자는 책임.　　벤처 캐피탈의 크기는 투자 매니저를 위한 좋은, 투자 및 기금 작업 또한 큰 비용, 외국 필요 하기 때문에 자금 각 파트너 적어도 10 백만 달러, 2%도 일상적인 비용을 유지할 수 있도록. 벤처 캐피탈의 발전의 법칙에 따라 벤처 캐피탈 다음과 같은 메커니즘을 설정 해야: 첫째, 평가 하 고 프로젝트, 추천 고 투자자 동의 위험 관리 기관 설립 프로젝트 관리 위탁; 두 번째 펀드 시스템을 구현, 벤처 캐피탈 펀드를 설정 하 고 관련 법률 및 자금을 흡수 하는 규정을 제정 하는　　　3 두 번째 시장 등 벤처 캐피탈 시스템 구축 투자, 운영 및 벤처 캐피탈의 출구의 메커니즘을 개선 하는 것입니다. Huayuda 국내 출구 채널은 아직 개선 될; 하지만 출구의 목록을 통해 실제 벤처 캐피털은 미국 보다 20%의 비율에에서 거의 출구 메커니즘 측면에서 이유 중 하나는 목록 요구 사항에서 중소기업의 미 성숙한 개발의 일부는 여전히 짧은 거리, 또 다른 이유는 미국 합병 및 인수 활동 일부 대기업 자주 업계에서 그들의 위치를 유지 하기 위해 혁신적인 결과 중소 기업 구매.　　하지만 스스로 대기업의 국내 강도 많은, 다양 한 승인의 법적 환경 또한 합병 시키고 합병 하지 실행 될 수 있다 밖으로 원활 하 게. Huayuda 말했다 중국은 여전히 첫 번째 단계에서 하지만 우리가 갈 수 있는 동시에 기다릴 수 없어 모든 더 높은 기회 비용을 지불할 것 이다, 행동에 대 한 준비 하고있다 때까지 키 적절 한 전략을 채택 하는 것입니다.