警惕理財產品和基金中的陷阱

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警惕理財產品和基金中的陷阱
       時寒冰

   

最近，許多購買了銀行理財產品的人大呼上當——許多理財產品虧損或零收益，有的理財產品虧損竟然達到70%。在這種情況下，如果想贖回，根據合約，還要繳納3%的手續約，投資者簡直像在被人用刀刮！
    理財產品裡面，陷阱重重，很多投資者感覺被騙了。
    現在，很多銀行在推銷理財產品時，缺少對風險的足夠提示，甚至對風險隻字不提。他們給出的材料用的基本上都是專業金融術語，收益計算方法也非常複雜，除非專業人士，一般人根本看不懂，而在這個過程中，陷阱就出現了。
    比如，有的理財產品，所掛鈎的股票大部分都漲了，而且，漲得很厲害，但僅僅有一隻股票跌了，在一般投資者看來，這種理財產品肯定會給自己帶來很大收益。錯！理財產品的設計絕非如此簡單。倘若漲得最多的股票與漲得最少的股票有很大差距，你就可能是零收益甚至虧損！
    問題在哪裡呢？
    舉一個具體例子來說明吧。
    以下是摘自2008年1月24日《財經時報》一篇報道的內容（原文）：
    2007年12月24日，浦發銀行發布了“匯理財2006年第九期F1和F2計劃期末收益情況公告”，其中F2產品合約約定的收益計算方法（該計劃的理財收益率＝最大值[16%－(最好的股票表現值－最差的股票表現值)，0%]）。最好的股票表現值－最差的股票表現值=98.87%，2006年第九期F2計劃的到期收益率為0……
    為什麼收益是零呢？
    周洛華先生做了專業分析，以下摘自2008年2月25日的《上海證券報》所做的分析（原文）：
    浦發銀行的理財產品大致情況是這樣的：選擇H股市場上4個有代表性的公司股票：中國石化、中銀香港、招商銀行、中國移動，計算其各自在一年內的漲跌幅度，然後套用公式：16％－（最高漲幅－最低漲幅），如果括弧內的數值大於16％，購買該理財產品的客戶就獲得零收益；如果括弧內的值為零，那麼客戶就可以獲得最高收益率16％。其結果是：這四個股票中的漲幅最高的招商銀行年漲幅約為90％，遠遠高於漲幅最低的中銀香港年漲幅，導致括弧內的值大於16％，客戶收益為零。
    我不知道各位看懂了沒有。理財產品是由銀行設計的，其產品自然會向銀行自身利益傾斜。比如，有的理財產品是這樣設計的：只有當理財產品所掛鈎的幾隻股票全部上漲且漲幅一樣時，你才能獲得最大收益，否則，就可能是零收益或虧損！
    曾有業內人士揭秘：銀行理財產品並不是銀行一家來操作，它的背後是一些投資信託公司或者是基金公司等理財團隊。通過銀行這一平台，資本方獲得了巨額資金進行資本運作。根據雙方的約定，銀行只要完成了理財產品銷售就可得到不菲的管理費。而根據客戶和銀行的協議，如果最終收益在基準收益內，銀行僅收取固定管理費；如果收益率超過基準，銀行按照一定比例提取浮動管理費。收益率越高，提成比例越高，有的銀行提成比例高達40%。倘若理財虧損，根據理財產品中的“免責條款”，銀行則平安無事，而由客戶自認倒黴。
    有的投資者在購買理財產品時，根本就沒有看清相關合約。比如，理財產品零收益事件發生後，浦發銀行有關工作人員就作了如下回應——以下是2008年1月22日《時代信報》的報道（原文）：
    浦發銀行理財產品零收益事件，源於近日在各大網站頻頻出現的熱帖。發帖者稱：2006年12月28日，其母以10萬元購買了浦發銀行F2計劃（期限為1年）。當時銀行介紹的預期收益率為0%-16%。但當到收益支付日（2007年12月28日）時，該產品的到期實際收益率卻為零。該帖發出後，引起了社會廣泛關注。有媒體報道稱，在這場“風波”中，浦發銀行某些分行網點為安慰投資者，以贈送代金券等方式對投資者進行了補償。昨日，記者以投資者身份，就此事致電浦發銀行重慶分行客戶服務熱線。一位工作人員表示……該款產品的合約上清楚地寫明了其預期收益率為0%-16%，就說明其到期收益有可能為零。因此，投資者應自己對該產品的零收益負責。此前，浦發銀行總行辦公室公用關係總經理高峽，在接受媒體採訪時曾表示，贈送代金券等行為是浦發銀行個別分行某些網點的行為，該款產品的合約上並沒有補償條款。
    以上舉出浦發銀行的這種產品作例子，是因為浦發的這個理財產品媒體報道很多，公眾非常關注，實際上，有些理財產品的設計比浦發的這種產品還複雜，浦發的這款產品雖然是零收益，至少沒有虧損，遇到虧損的，投資者更是苦不堪言。
    理財產品與基金等一樣，許多都是掛鈎於股票的，既然這樣，倒不如直接投資於股票，何必經過這一個環節呢？所謂的理財專家，真的能協助小投資者圓財富增長之夢嗎？很難。
    許多人傾向於購買基金，基金其實也是隔了一個環節的，比如股票型基金，等於你把錢給它，他們幫你買股票，問題在於，經過這個環節你是要付出代價的。其他不說，舉個簡單的例子，有些基金來回做短線狂炒，拿基民的錢不當錢，為什麼呢？有些基金和券商本身就是一家的，它來回倒騰是要交手續約的，手續約出自投資者，而受益者卻是券商！更有甚者，大搞老鼠倉，拿基民的錢為自己牟取私利！還有的拿基民的錢胡亂投資，把基民的血汗錢當炮灰、當工具！
    由於監管缺位，這些基金憑什麼為基民賣力？由於制度漏洞，這些銀行在設計理財產品時，憑什麼向投資者傾斜？
    因為制度漏洞，當那些可憐的投資者交出手裡的血汗錢時，當他們試圖通過理財專家、投資專家協助他們應對物價上漲的壓力時，換來的卻是失望，甚至被掠奪感。
    因此，除了詛咒人的貪婪與自私，我們更應該推動制度的完善。
    我知道寫這類文章，對於一位在證券報工作的人士而言，意味著巨大的壓力，但是，我覺得，必須把這些寫出來，只有當一個個畫皮被揭開，掠奪者才能有所收斂，才能換來公平與正義。
    除了埋怨，我們還要不停地努力推動問題的解決，推動制度的完善。
      寫於2008年2月28日

仔細分析下著2年股市大跌，但是基金行業的分紅還是很多，一個普通的基金經理收入幾十萬上百萬是很正常的，基金的廣告費、給銀行等中間環節的傭金等等都是很高昂的，那麼他們哪裡來的錢給我們分紅