趨勢分析之移動平均線

 趨勢分析之移動平均線

　　趨勢分析原理是外匯交易技術分析的重要內容。外匯市場的價格走勢總是呈現趨勢運動，因此，瞭解和把握外匯交易的趨勢分析原理，對於準確地分析和預測外匯價格的走勢具有重要意義。

　　一、趨勢分析原理經典理論之一——移動平均線（Moving Average）

　　移動平均線，是指利用統計的平均原理來消除價格波動的規則變動因素，形成描述整個外匯市場交易價格變化的趨勢線。其最大的優點在於通過某一期間平均收盤價的移動走勢，更準確、更全面地反映匯率的變動趨向，避免認為製造的“市場陷阱”(移動平均線這一技術指標是最為客觀，不易被人操縱)。從操作角度看，其優點還在於他能夠自動發出買賣的訊號，能夠使運用者根據平均線走勢，確定自己的風險水平，並把損失降到最低點，把收益提高到最高點。其主要缺點是，它所指示的匯率水平與實際匯率水平在時間上有先有後，難於通過它來確定匯價最高點和最低點，因此，移動平均線很難提供一個事前的明確的標記，難以確定準確的買入賣出時機。

　　移動平均法是時間序列分析中的一種，本質上屬於一種進階外推法。通過對曆史資料求平均，消除其中的極端值，將預測建立在經過平滑處理後的中間值上。這樣一來，在影響價格的眾多因素中，偶然性因素就被剔除，系統性因素得到保留。通過求取移動平均數，人們能更好地把握原始變數的變動方向，進一步提高預測的準確度。

　　（一）   不同的移動平均線的含義

　　統計學上的移動平均線是把移動平均數反映到直角座標上的，而移動平均數的類型主要有三類，即簡單移動平均數、加權移動平均數和指數平滑移動平均數。移動平均線圖的製作比較簡單。先在一個平面直角座標上標明時間（以橫軸代表）和匯率（以縱軸代表），如我們採用最近１０天的價格或指數資料，我們把新的收市價逐日地加入１０天的價格或指數資料，我們把新的收市價逐日地加入１０天 資料之和，把往前倒數的第１１個收市價剔除，把新的總和除以１０，就得到了１０在移動平均線的數值。然後將計算得出移動平均數一一對應地繪在座標系內相應的點上，把各點用平滑的曲線串連起來就構成一條移動平均線。
平均值的採樣，一般有3天線、6天線、12天線、25天線、73天線，天數越少，畫出的曲線越陡。按照移動平均線時間周期的長短，通常可分為短期移動平均線、中期移動平均線和長期移動平均線。短期移動平均線是指周期在10個單位時間內，長期移動平均線是指周期在20個單位時間以上。移動平均線的周期越短，其表現的匯價波動越劇烈，周期越長，反映的走勢越平穩。具體介紹如下：

　　1．簡單移動平均數MA

　　簡單移動平均線，又稱算術移動平均線，是把一定天數中的匯價（一般選用收盤價）加總以後除以該期天數，因為其計算方法較為簡單，很多人喜歡利用這一方法，其公式如下：

　　MA1  =  ( P1 +P2 … +P n )÷n

　　MA 2  =  (P2 +P3 …  + P n+1) ÷n

　　…

　　其中MA代表算術移動平均數

　　P n 代表第n個時間段的收盤價

　　n代表需要計算的天數（周期）

　　以計算3天的算術移動平均線指數為例：

　　MA1  =  ( P1 +P2+P3 )÷3

　　MA 2  =  (P2 +P3+P4) ÷3

　　MA3  =   (P3+P4+P5) ÷3

　　在圖形上將這些不同的簡單移動平均數的數值繪成一條曲線，就是MA線。把MA線與匯率的實際變化曲線結合起來，即可初步判斷未來幾天市場漲跌的可能走勢。簡單移動平均數的突出優點在於計算簡單，但不能反映各交易日價格水平對以後的影響差別。而事實上每天的匯率變化狀況如何，對隨後的匯率走勢有著很大的影響。所以，有必要介紹另一種平均數——加權平均數。

　　2．加權移動平均數MAW

　　在外匯交易中，交易者更關心的是近幾日價格波動對未來匯價產生的影響。算術移動平均線只是簡單的求前期匯價的平均數，不能反映這一要求。加權移動平均數克服了簡單移動平均數的不足，它能夠反映前期各交易日匯率變動和對後期匯率走勢的不同影響，從而大大提高了移動平均線預測匯率走勢的能力。

　　計算方法如下：

　　MAW = (P1×1＋P2×2＋…＋P n×n) ÷ （1+2+…+ n）

　　3．指數平滑移動平均數EMA

　　由於算術移動平均數、加權移動平均數在作圖時需要調用大量曆史資料並進行大量計算，為了簡化計算，可以採用指數平滑移動平均數。其優點是經過了平滑化的過程，所以發出的買賣訊號比較清晰和明顯，將價格短期預測波動的誤差減至最低，更好反映外匯匯率變化的趨勢。

　　（二）   移動平均線的應用

　　移動平均線圖形有單一型和複合型兩種：

　　１．單一移動平均線

　　單一移動平均線是只畫一條移動平均線的圖形，它經常用於確定買入訊號和賣出訊號。當每日的價格曲線穿透移動平均線上升，居於平均線上方，意味著匯率將向下方時，是賣出的訊號；當移動平均線發生轉向時，顯示市場匯價將進入另一個波動趨勢。

　　美國投資專家葛蘭維先生對價位與移動平均線之間的關係進行了細緻的分析，歸納成八條法則，其中四個買進訊號是：

　　（1）移動平均線從下降逐漸轉為水平或上升，價格從移動平均線的下方突破平均線，交錯向上，是買進訊號。這裡尤其要注意的是移動平均線一定要出現有向上抬頭的跡象，說明整個市場開始逐漸進入了上漲的市場，此時買入訊號才是比較確切。

　　（2）移動平均線在穩步上升，價格跌至移動平均線之下，又立刻回升到移動平均線的上方，仍為買進訊號，因為移動平均仍然持續上升，表明市場仍處於漲勢之中。

　　（3）價格曲線在移動平均線之上，匯價下跌，但在移動平均線附近的上方遇到支撐，沒有跌破移動平均線而是反轉上升，為買入的訊號。

　　（4）價格突然暴跌，跌破了移動平均線，而且繼續很快下行，在圖形上，匯價曲線很陡下行，遠離了移動平均線，則有反彈上升回複到移動平均線附近的趨勢，所以在遠離移動平均線時，是買入的訊號。

　　四個賣出訊號是：

　　（1）移動平均線從上升趨勢逐漸轉為水平線或開始有低頭向下的跡象，而價格從移動平均線的上方跌破移動平均線時，表明賣壓漸重，此為賣出訊號。

　　（2）移動平均線緩緩下降，價格在移動平均線下，突然上漲，突破了移動平均線，又跌回到移動平均線之下，而移動平均線繼續下跌，此為賣出訊號，行情將會繼續下跌。

　　（3）移動平均線緩緩下降，價格曲線在移動平均線下行走，回升至移動平均線附近，受到賣壓阻力，未能超越移動平均線，又繼續下跌，此為賣出訊號。

　　（4）移動平均線呈下降趨勢，匯價突然暴漲，突破且遠離了移動平均線，則有可能回檔下跌。因為暴漲遠離了移動平均線，說明近期內買入某種外匯者皆有利可圖，隨時會產生回吐的賣壓，此為賣出訊號。

　　在實際應用中，當移動平均線發出買賣訊號時，匯價往往已經走出很大一段距離；當移動平均線走向平緩的時候，匯價曲線頻繁穿越，無法得出正確訊號；當移動平均線發生轉向時，具體的時間很難準確把握。因此從嚴格意義上講，移動平均線分析方法只能協助我們判斷市場的大致走向和轉勢的時機，對於頻繁短線炒作的交易者的指示作用不是很大。

　　2、複合移動平均線

　　複合移動平均線是畫出不同天數的兩條以上的移動平均線組合的圖形。在實際分析中，更多的是利用多移動平均線來進行分析判斷，以克服上述單條移動平均線的缺陷，使產生買賣訊號的準確性大大提高。通常的使用方式為：選擇長期、中期、短期中不同周期的移動平均線，當較短時間周期的移動平均線時，顯示有價格上漲需求。

　　在短期移動平均線、中期移動平均線、長期移動平均線的複合圖形中，較短時間周期的平均線以較大傾斜角度向上穿越較長時間周期平均線時發出強烈的買盤訊號（金叉）；當匯價由下向上以較大角度穿越移動平均線時也發出買盤訊號。

　　在短期移動平均線、中期移動平均線、長期移動平均線的複合圖形中，較短時間周期的平均線以較大傾斜角度向下穿越較長時間周期平均線時發出強烈的賣盤訊號（死叉）；當匯價由上向下以較大角度穿越移動平均線時也發出賣盤訊號。