金融科普(2)-正回購

標籤：正回購   逆回購   金融   

首先需要聲明，本文純屬一個毫無遠見和真才實學的小小散戶的愚昧見解，僅供參考。

正回購是什麼
逆回購是將閑錢賣出，獲得利息；相對應的，正回購就是借入資金的買家，比如買入204001，付出利息。當然，借錢進來，必定是要用這筆錢獲得更高的收益，不論是用來打新股也好，買債券也好，買股票也好，甚至轉出賬戶提現也好，否則沒有必要借錢。正回購的成本一般不高於3%的年息，只要你借入資金可以獲得高於3%或5%以上的收益，那麼就值得一做。

正回購開通
正回購是一種低成本的融資工具。但是並不是所有的券商都提供這項業務，有的券商要求每次必須去營業廳櫃檯操作，不支援網上正回購。如果想要方便的使用這個功能，還的使用網上正回購功能。

市場准入條件
（一）個人投資者證券賬戶淨資產不低於人民幣50萬元。機構投資者淨資產不低於人民幣100萬元，且其證券賬戶淨資產不低於人民幣50萬元。機構投資者應當提供加蓋公章的最新的年度資產負債表或者距申請成為債券市場專業投資者日期不超過三個月的月度資產負債表作為淨資產證明。
（二）個人投資者或機構投資者的相關業務人員參加債券投資基礎知識測試。測試完成後，投資者測試得分不低於80分的，證券公司方可確認其通過測試。
（三）投資者申請成為債券市場專業投資者，應具有最近3年累計10筆以上的債券交易成交記錄。1筆委託分次成交的視為1筆成交記錄。

正回購交易流程

第一步：買入債券（
如果你的證券賬戶已有足夠可用做正回購的債券這步可以跳過）。買入的債券可以是企業債，也可以是國債。注意，不是所有的債券都可以正回購，你可以去看一下債券公告，看看是否可正回購以及回購折算率。

第二步：質押入庫
在證券賬戶點擊“賣出”，輸入質押代碼。輸入代碼後，就會顯示**質，比如興榮債對應“興榮質”。什麼是質押代碼？比如，你有20手興榮債（122694），你要入庫的話，就輸入104694，104是所有債代碼首碼，694是債券代碼後3位。同理，丹東債（122757）的質押代碼就是104757。在入庫數量中自己填寫，比如入庫20手，就填20，點擊“入庫下單”。下單成功後，你在持倉欄可以看到增加的入庫標準券，標準券是折算後的，比如入庫100手某債券，如果折算率是1的話，標準券數量就增加100，如果折算率是0.7，標準券就增加70。

注意：質押代碼首碼090（國債）104（公司債）105（分離債純債、企業債）106（地方債）開頭。質押代碼 = 首碼+債券代碼後3位。

第三步：正回購借錢
點擊“買入”，輸入代碼。正回購代碼和逆回購的代碼是一樣的，不同的是正回購是“買入”，逆回購是“賣出”。比如：需要借入10萬元1天，就買入204001，價格可選擇當天合適的價格借入，融資數量填100（即100張標準券），點擊“融資下單”。成交後，資金幾秒內到賬，可以使用。

滬市正回購代碼：1天（204001）、2天（204002）、3天（204003）、4天（204004）、7天（204007）、14天（204014）、28天（204028）、91天（204091）、182天（204182）。你可以根據需要借的天數來選擇買入的品種。
滬市正回購10萬元起借，增加也只可以是10萬的整倍，這和逆回購是對應的。另外，有的券商要求最多可以使用90%的標準券，就是說如果你借90萬，就必須至少有1000張標準券入庫，借錢的，還剩至少100張標準券在庫內，否則就形成欠庫，要收利息的。

第四步：結算（還錢）
和逆回購一樣，正回購還錢是自動還的，所在你要保證到期時有足夠的錢在賬戶上供自動還款。比如，周一買入204001，借了10萬元，周二下市午收市前，你必須保證賬戶上有10W元還錢，利息也是同時扣的，所以還要多準備些利息錢。

如果萬一忘記續借，還有個補救，下午3點半以前將錢銀證轉賬入證券資金賬戶。

第五步：質押出庫
如果不賣債券，就可以不做這一步。如果要賣債券，就要出庫。方法與入庫時相反。點擊“買入”，輸入質押代碼。這裡的“最大可出”可能是錯誤的，不用管它。只要在出庫數量裡填寫出庫存債券的手數（不是標準券數量），出擊“出庫下單”，成功後，持倉中的標準券會減少對應的數量。

注意
有的系統在入庫後，不會正確顯示債券數量，所以你買入和賣出債券時要做一個記錄，以便知道你手中每支債券持有的真實數量。這樣在標準券出庫時，才知道每支債券有多少手可出庫。
開通正回購後，一定要及時的還錢，要養成記賬的習慣，如果沒有一個好的習慣，任何工具都可能放大你的缺點，給你帶來更大麻煩。

本文僅用於表達本人經常錯誤的觀點，不構成任何建議。

金融科普(2)-正回購