富爸爸式的經營方式——企業價值經營

日期：2004/08/08  來源：http://www.91px.com  作者周淩峰

時下大到書城，小到街邊書攤，《富爸爸，窮爸爸》一書以其紫色的封面風靡全國，據說本書的作者之一羅伯特·清崎還要來中國演講。本書教給數千萬人以新的財富觀念，揭示了成為富人的秘密；推翻“高薪=致富”的財富法則；倡導以穩定的“現金流”保障你的生活；教你真正分清資產與負債，從容面對個人財務的潮漲潮落。窮爸爸靠節儉掙錢，富爸爸靠投資聚斂財富；如何利用財商掙錢？ 本人認為作為生活在現實中的現代人，必須學會理財和掌握必要的財經知識。本書的作者無非是要通過教導人們如何建立有價值的“財富理念”，並以這種理念來指導生活，使生活變得更加有價值。 　　那麼，企業是否存在同樣的情況？ 當然存在。在企業界同樣存在“富企業和窮企業”，他們之所以有窮富之分，是緣由他們的理財觀念，或者進一步說，源於他們的企業經營理念和方式的不同所造成的。 　　企業作為贏利的組織存在於“看不見手的市場”中，其最終存在的目的是要增加企業的價值，其體現在要增加股東的價值，同時要平衡客戶或消費者、企業中的員工、企業的利益相關者的關係。追求企業價值，亦即“如何經營才能使企業價值最大化？”，回答這一問題的學術性成果很多。但“被認為成功的企業是否真的實踐了這些企業金融理論的學術成果？”而“經營不佳的公司是否脫離了企業金融理論所展示的成功之路？” 本人在諮詢的行當中或多或少接觸不同經營理念或企業文化的不同行業的公司，聽取了公司“老總”們或管理層的經驗之談。不難發現這樣一個經驗性結論：按照企業金融的理論成果進行企業經營是十分有意義的，是成功的捷徑。這種企業經營理念和方式可謂“富爸爸式的企業經營”。 　　那麼企業價值的創造到底應重視什嗎？應該是自由現金流量。只有自由現金流量才是表明企業真相的唯一指標。自由現金流量表示現金的投入和回收的狀況，而會計利潤抓不住企業經營的實際狀況，往往失效。正因如此，美國的卡樸蘭 · 諾頓發明和運用“平衡計分卡”從企業戰略的層面來評價企業的經營狀況。而更為重要的是，只有自由“現金流量”能在企業經營評價中起到關鍵性的評價指標，發揮總體經營的工具作用。 　　企業價值的創造經營，換言之，就是重視現金流量的經營，是掌握現在的現金流量和由此得出的準確的經營判斷，並試圖預測將來的現金流量和制定經營計劃，以健康的企業價值的增加為目的進行經營。 　　要實現成功的價值經營自然要從選擇適當的業務領域開始。那麼，如何從企業價值創造的觀點來選擇業務領域，首先最重要的是選擇屬於增長性高的業務。因為從這一業務中得到的長期現金流量的增長率最高。 　　其次，應考慮的是“穩定性”。所謂“穩定性”高的業務，換言之，就是風險小的業務。如果業務的風險小，投資於該業務領域的資本提供者的最低必要收益就小；即資本成本小就意味著從該業務得到的自由現金流量的現值就會大，企業價值就會高。對於世界上各個行業的“隱形冠軍”或行業巨頭成功的秘訣，就是只做壟斷性的或可能成為壟斷的大業務。絕對不做行業內第二位以下的業務，這也是為了提高業務的穩定性，降低資本成本，最終提高從該業務中得到的自由現金流量的同期價值。實際上，假若您現在所處的行業位置不佳，您得時刻盯在未來潛在的行業位置，做好進入的準備，一旦進入該新行業時，並且“猛跑一陣”，後來者可能花很大力氣才能追上，您才可能有較大的穩定性，從而獲得穩定的現金流。 　　是否能從容選擇新的業務，取決於企業的核心能力、企業戰略性資產以及轉換的時機和條件。而恰恰能真正考驗一個企業家的戰略眼光和膽魄時候就在於此。惟有把握企業經營中關鍵的評價或衡量標準，或者說找到企業價值創造的理念、模式和方法，才是“富爸爸式的企業經營”。企業的“窮富”之分就在於此。