從ADI出售TD業務給MTK看半導體行業東移

 來美國參加ADI公司Analyst Day前，老杳便想知道當初ADI公司為什麼要出售TD業務給聯發科，畢竟雖然只早了一步，ADI顯然要比Freescale公司明智了許多。

 當年ADI出售TD基帶業務時，許多人猜測是因為ADI公司不看好TD SCDMA的未來，不過當老杳向ADI副總裁John Hussey提出這一問題時，卻得到了完全不同的答案，首先John介紹2007年ADI之所以出售TD業務，是因為看到了在手機基帶業務領域隨著手機的逐步普及，對晶片廠商的定製化開發要求日益增強，同時對於毛利率一直維持在60%左右的ADI來講，手機基帶業務的毛利率逐步下滑也讓ADI感到非常大的壓力，二者應當是ADI出售TD業務的最主要原因。

 ADI出售TD業務只比Freescale早了一年，卻避免了Freescale手機基帶業務至今無人接手的尷尬，整體出售無人接手，只能將開發好的一款WCDMA晶片低價賣給北京京芯，Freescale之所以沒有儘早看到這一趨勢，一個重要的原因在於Freescale有Motorola這一大客戶撐腰，其實不僅Freescale，包括TI、ST手機基帶業務這兩年也頗為燙手，步履艱難。

 從聯發科、展訊兩家公司在手機業務的興起到ADI、Freecale等出售手機業務前後也只有兩三年，明顯反映出半導體業務正在經曆產業東移的趨勢，這一點從近些年台灣甚至大陸半導體行業的興起可見一斑，只不過在手機業務上體現的比較明顯，聯發科之所以能在手機業務同樣擁有接近60%的毛利率，與台灣這些年在晶圓製造、封裝測試的興起大幅度降低了成本有關，而聯發科Turnkey商業模式的推出則適應了產業東移的需求，十年前手機公司要開發手機，不僅要投入百萬美元購買方案，而且還要投入大批工程師進行開發，現在由於研發前移，更多的開發已經由晶片公司完成，這也是歐美晶片大廠無力承擔的，ADI出售與聯發科、展訊崛起則是半導體產業東移的直接結果。

 半導體產業東移並非指歐美半導體廠商放棄半導體業務，而是歐美廠商追逐毛利率更高的業務領域，放棄低利率的產品領域，ADI雖然放棄了手機業務，憑藉自身在RF領域的技術優勢，通訊基站業務自2003年至2009年增長了一倍以上，隨著LTE的逐步匯入，ADI認為由於涉及的頻譜更寬，對基站的技術要求更高，其技術優勢將更容易體現。產業東移的特徵便是某些低毛利率產品向亞洲轉移。

 其實半導體行業的這一現象與電影出品有著某些相似之處，就像張藝謀的電影以視覺效果轟動著稱、馮小剛的電影以其特有的語言搞笑吸引影迷，但目前條件下二者不可能拍攝出阿凡達這樣的商業電影，究其原因技術差距決定了雙方的定位，資金並不是最主要的障礙，大陸半導體產業的發展一定要與自身的實力相結合，僅僅憑藉資金優勢或引進幾個海歸人才希望跨越式發展無疑天方夜譚。

 在與ADI市場及營銷副總裁Vicent的交談中，老杳非常關心在ADI中國大陸所佔業務的比重，之所以對這一資料非常關注，在於雖然大家都清楚ADI類比業務一直領袖全球，卻不知ADI在醫學、儀器儀錶甚至自動化等工業領域的營收幾乎佔據了其營業收入的一半，ADI在大陸業務的比重直接反映了大陸在這些領域的水平及規模，可惜Vicent給出的資料只是亞洲在ADI業務的比重達到一半以上，中國大陸這兩年Design-in的數量增長非常迅猛，不願意給出大陸所佔的具體比重，這幾年大陸微電子行業的興起，與大陸design house的興起息息相關，不過以老杳所知包括儀器儀錶、醫學器械目前更多依然來自進口，從ADI design-in數量的急劇增長，說明大陸在裝置研製方面已經處於爆發邊緣，相信產業東移將不僅僅限於半導體，也將包括半導體在行業的應用，從這方面看ADI出售手機業務對公司的影響並不大，相反隨著大陸技術實力的逐步提升，將有力的促進ADI在大陸的業務發展。

 如果說三十年來大陸憑藉其人力資源成本造就了世界製造之都的美譽，那麼隨著半導體的產業東移隨著大陸技術實力的逐步提升及人力資源成本的逐步提高，大陸產業政策應當向高科技傾斜，接過產業東移的接力棒，推動製造強國向創造強國的轉變。（作者，老杳）

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