23億資金躲進創業板尋安全墊

滬深300與創業板PE估值水準差距　　解禁後三周內面臨最優買入時機　　南都記者 王亞甯 創業板解禁所造成的利空逐漸減弱。 創業板指逆市連創新高，儘管昨日帶頭跳水，但從此前一周的情況來看，創業板在整體板塊中仍屬表現較好的板塊。 大智慧超贏資料顯示，創業板最近一周(11月10日至16日)，資金淨額流入23.33億。 「短期創業板或有補跌，但是連續下跌是建倉的機會。 」一券商分析師說。 接受採訪的私募人士也認為，部分資金正從週期性股票轉入消費以及新興產業為代表的創業板，可以關注一些橫盤時間較長，業績不錯，估值不算太高的公司。 還有券商報告則研究認為，創業板股票在解禁後2—3周面臨最優買入時機。　　醫藥股補跌釋放做空力量　　昨日創業板帶頭跳水，創業板指數跌幅達3.63%。 但是，從此前一周的情況來看，創業板在整體板塊中表現較好。　　大智慧超贏資料顯示，創業板最近一周主力資金流入318.80億，流出295.47億，淨額流入23.33億，漲幅1.175。 其中個股沃森生物、福星曉程、啟源裝備等主力資金淨流入居前，分別為5.14億、2.38億和1.19億。 主力資金淨流出較大的個股為國聯水產、金亞科技、億緯鋰能，分別為0.29億、0.15億、0.14億。　　「在限售股解禁減持壓力初步釋放之後，上周前3日創業板連續走高，被壓抑的衝動得以釋放」。 平安證券邵青、蔡大貴在報告中指出。　　結合近期的市場表現，深圳高特佳集團副總裁顧曉東告訴南都記者：「受美元升值，大宗商品快速下跌的影響，A股短期經歷了急速下跌，對大家的信心打擊比較大，但從今天(17日)盤面的情況來看，差不多到底了。 」　　他的分析依據是，連最具有防禦性的醫藥都補跌了，說明做空力量得到了釋放。 「短期應該會有反彈，不排除資金從週期類撤出轉移到消費與新興行業，創業板可能會有不錯的表現。 」顧曉東說。　　未來引導行情的仍是新興產業　　在9月20日之後，創業板的走勢明顯弱于滬深300，並進入了為期一個月的底部盤整。 民生證券認為，隨著創業板指數的穩步回升，解禁利空已經弱化。　　「之前預想的解禁只對上市第二日有比較大的衝擊，比預想的要小很多」。 昨日下午收盤後，大同證券運城營業部副總經理劉雲峰告訴南都記者。　　而民生證券不久前的報告指出，從PE與PE G複合估值的角度來看，2010年仍有40%的創業板股票優於滬深300整體估值的水準，而2011年85%的創業板股票擁有估值優勢。　　「限售股解禁將成為創業板理性成長的一個轉捩點。 」民生證券策略分析師張琢分析認為，首先，創業板所代表的新興產業主要集中在滲透率40%以下，技術滲透成長空間還很大，以美國網路技術股票價格的估算，未來還有5倍左右的溢價空間；其次，各地方對於新興產業的目標高度、 投資力度遠大於中央的前期規劃，「十二五」新興產業規劃將好于此前預期。　　劉雲峰的看法則是，創業板將走出新藍籌公司，未來更多有想像空間的公司與行業集中在創業板。 目前藍籌更多提供的是有安全估值空間的公司，但無想像空間。　　「大盤調整得比較急，短期會反彈，反彈先鋒依然是前期領漲的煤炭與有色，但是它們引領不了第二波行情，之後引導行情的仍是以創業板為代表的新興產業。 個人覺得年前大盤創新高的可能性不大，但是，明年一季度會比較好。 」劉雲峰稱認為，根據往年的慣例，一季度一般是流動性最為寬鬆的時候，明年一季度受「十二五」計畫支撐的新興產業，以創業板為代表的公司都會比較活躍。　　「從珠海航展的情況來分析，比如說大飛機專案，以前是概念，但現在已經落到實際，‘十二五’規劃涉及的很多新興產業內容也是如此，將會逐步落地，而相關公司也會從中享受到實實在在的利好。 」劉雲峰說。　　結合178只中小板限售股作為情景分析的樣本研究後，民生證券的張琢在報告中分析說，在政策利好、集中解禁利空出盡的前提下，創業板解禁股在解禁後10到14個交易日之間存在最佳買入機會。　　其實，從市場表現也可以看到，由於政策扶持與高成長性預期，投資者對中小板和創業板始終不離不棄。 邵青、蔡大貴則認為，中小板特別是創業板的高估值狀態限制了市場整體股價上升空間，故近期中小板特別是創業板震盪幅度加大。　　「未來，除影響市場的大環境，如宏觀經濟、流動性、通脹等因素外，創業市場還將在高成長性預期加政策扶持與高估值的矛盾中反復較量著前行。 除少數真正高成長性個股外，多數個股可能仍將是交易性機會。 」　　短期來看，創業板隨大盤調整在所難免，「可能還有波小的補跌，但是跌下來機會也就來了，若連續下跌也有了建倉機會。 」劉雲峰說，從解禁利空錯殺的角度，以及政策對新興產業支援的角度來看，創業板都值得關注。　　就如何操作而言，顧曉東認為，歸根到底，還是要找到確定性的個股。 總體來看，創業板高估值具備一定的合理性，長期來說，仍要看業績，沒有業績的橫盤一段就橫不住了。 一些估值不高，橫盤很久，業績不錯的公司可以關注並逐步介入。 「比如吉峰農機，差不多橫盤了一年時間，稍微貴點，但是貴得不離譜」。