5年萬億雲計算產業蛋糕 12股絕對低估

「十二五」期間我國雲計算產業規模突破萬億

第十五屆中國北京科技產業博覽會-中國雲計算國際論壇昨日舉行，記者從有關部門瞭解到，「十二五」期間，我國雲計算產業將迎來非常寶貴的起步和發展時期，預計產業規模突破1萬億元。

工業和資訊化部總經濟師周子學表示，「十二五期間，我國將重點推進雲計算技術研發的產業化，組織開展雲計算應用試點示範，著力完善產業發展環境」。

在前期資金投入上，有關人士透露，國家發改委、財政部、工信部等三部委帶頭扶持雲計算產業發展，今年的扶持資金有望突破數十億，目前，三部委已經在5個雲計算試點城市開展具體的專案評估。

據瞭解，目前，國內三大通信巨頭已經著手佈局雲計算。 前不久，中國聯通（600050）IDC互聯網資料中心正式落戶成都，中國電信、中國移動緊隨其後，也已經在成都佈局雲計算資料中心。 「成都有望成為中國雲計算的產業中心，業內預計2015年，成都的雲計算產值規模達到3000億。 」上述人士表示。 （證券時報）

太極股份（002368）：雲電腦產業受益者

太極股份主要業務為行業解決方案與服務、IT產品增值服務、IT諮詢服務。

銀河證券認為，目前國內高端IT諮詢大多被IBM等外企所把持，政府、大型企業因較敏感和重要，迫切需要國內企業提供IT諮詢。 太極股份為國內領先，未來有機會成長為中國IT諮詢領域的領軍企業。

未來太極股份長期增長的驅動因素是基礎軟體、高端IT諮詢國產化，使用者對資料中心及雲電腦業務需求增加，以及政府及央企資訊化建設將持續。

此外，公司新一代資料中心業務將有望隨雲電腦技術成熟進入高增長期。 做整體方案的廠商均為國外公司，來自國內的競爭對手不多，預計國內資料中心投入的年增速在20%以上，公司資料中心業務在去年保持了高增速，目前主要客戶是金融行業，其次是大企業和政府。 因此銀河證券認為，隨著IT建設的深入及雲電腦技術發展，到2013年資料中心市場規模有望超過977億元，未來3年的複合增長率達24.5%。

華東電腦（600850）：雲計算創新試點受益者，關注資產整合進展

公司公佈三季報，1-9月營收同比增長66.0%,歸屬母公司股東淨利潤增加30.0%,其中3季度單季營收增長70.8%,淨利潤則大增252%。 公司營收的快速增長源于子公司華普資訊報告期間增加HP分銷業務3億元，以及子公司華東電腦存儲和智慧建築業務分別增加7500萬元和5000萬元收入；不過，由於新增收入的盈利水準較低，公司整體毛利率由去年同期的15.4% 降至今年的10.7%,下滑明顯。 我們認為，隨著業務的調整和內部資源整合的持續進行，公司經營狀況和盈利能力將得以好轉，全年有望實現營收15.2億左右，毛利率達到12%左右。

華訊網路資產注入後公司盈利能力將發生質變。

公司1月13日發佈公告，將以非公開增發的方式，收購華訊網路90%的股權。 目前進展較為順利，只等證監會審核通過。 華訊網路是一家資訊網路基礎設施服務和解決方案供應商，自成立後一直保持高速穩定增長，客戶資源豐富，盈利能力突出，以09年12月31日的財務資料為基礎，資產注入後，公司淨資產規模增加163%,營業收入增長131%, 淨利潤增長1200%,淨資產收益率由4%增長到21%。 在優質資產注入後，公司盈利穩定性將大大增強，盈利能力將發生質的飛躍。

公司有望受益于雲計算創新發展試點。

公司及大股東旗下參股公司擁有基礎軟體、網路存儲、軟體發展、系統集成、網路安全等多種業務，具備網路基礎設施建設、平臺搭建、應用開發、安全防護全方位的能力，具備雲計算領域較為完整的佈局。 此前在上海市政府推出的「雲海」計畫中，公司領銜的「華雲」計畫獲得了5個億左右的投資，公司在其中承擔了要徑任務，積累了一定技術經驗。 本月22日，工信部和發改委又發佈通知，將在上海等5個城市先行開展雲計算服務創新發展試點示範工作，我們認為公司擁有技術儲備和平臺優勢，將從中顯著受益。

給予「增持」評級，目標價26.95元。

考慮華訊注入後，我們對公司2010-2012年EPS的預測為0.49元、0.64元和0.80元，我們認為公司在資產注入後盈利能力將有質的提升，並將受益于即將開展的雲計算服務創新發展試點示範工作，因此給予「增持」評級， 目標價26.95元。 （光大證券 周勵謙）

(責任編輯：蒙遺善)