天使投資人：讓創業公司告別范進

「最天使」之周鴻褘　　為什麼創業板公司是一群「平均年齡」超過10歲的「老范進」？ 而無論是當年的蘋果、微軟，抑或是現在的G oogle、Facebook還是Twitter，為什麼他們成長速度飛快？ 除了商業模式之外，很重要的是這些公司背後，都有天使投資人的身影。　　這群天使的價值所在，除了一開始投資那點點錢，還有無形的「經驗投資」。 正是這種「經驗投資」不斷傳遞和迴圈，才讓一個個初創企業有了快高長大的可能。　　這也是本刊採訪完本期天使主角周鴻禕的感悟。 當然，從投資回報的角度來看，周還稱不上創業教父，只是他正在踐行這樣的理念。 那麼我們就從周鴻褘和他所投資的創業公司的故事中，來梳理一下作為創業者，你可以讓天使為你做些什麼？　　天使能教你哪些事兒　　如果你身處技術創業領域，最大的掣肘往往在於技術轉換成「產品」的能力上。 簡而言之即是你的技術創造了什麼使用者價值？　　要是再碰上你的團隊都是技術出身的背景，沒有多少市場經驗，這時候物色一位能彌補這一短板的天使便成為當務之急。 你或許會說請教業內人士也可以達到補缺的目的，但我們要提醒的是，正因為天使不是活雷鋒，他們不會白幫忙：他和你的公司捆綁在一起的機制，才能讓你得到的建議「更靠譜」一些，誰都不會拿著白花花的股本開玩笑。　　往更深層裡說，你的戰略規劃也是要做的，越小的公司越需要做戰略規劃。 這個戰略不是一個幾百頁的PPT，實際是你必須很清晰地回答，你是誰，你該做什麼，什麼絕不該做。 只有清晰的策略和定位，你的產品才能夠在市場中鎖定使用者，這是成功的第一步。　　這些前提是，你找對了那個「天使」。　　別一開始就把股票分完　　有了一幅可以讓你熱血沸騰的藍圖，先別衝動，設計好最初始的利益分配再說。 周鴻禕以他的天使經驗告訴你，很多企業後來做不下去了，原因正出在資本架構上。　　這裡可能存在兩種極端，要麼是你們哥幾個「利益均沾」，剛開始平分沒有問題，但總避免不了有一天你我他的「貢獻係數」出現偏差，你還是1， 我成了0.6，他卻做到1.2，一旦偏差存在而仍沒有調整，就容易導致分裂；另一種極端則是一上來你一個人「大權在握」，這樣的結局也很明顯：別人憑什麼幫你賣命呢？　　看看周鴻禕怎麼建議的。 不管你團隊強弱，都不要把股票分完，再強的團隊，也要留個15%-20%的池子，團隊弱一些，你要懂得大方地留下40%甚至50%的池子才行。 這樣的好處在於一開始大家利益均沾也無所謂，不論日後有更強的人進來你的團隊，抑或是你們的貢獻與股權不一致，總從「大鍋飯」可以給牛人添點。 畢竟再從別人口袋掏錢這事兒太懸。　　更重要的還在於，這樣的遊戲規則更對VC的胃口，這將為您進一步被推銷給VC掃清障礙！　　當然，無論怎麼分，天使多數情況下仍是你的小股東。 基本取向取得共識，但經營上雙方不免產生分歧，這時好的天使會理解你才是衝鋒陷陣的人，應該讓你拿主意；如果天使不能理解，你也可以理直氣壯地說：我是大股東！　　本報記者 余濤 張佳