互聯網金融火熱背後： VC謹慎 創業者喜憂參半

「站在風口上，豬也會飛起來! 」 一位互聯網金融創業者如此描述行業的狀態。

今年以來，「互聯網金融」概念熱捧，尤其是餘額寶出現後，互聯網金融行業開始「爆炸」。 曾經沉寂的P2P公司、理財APP、眾籌等被外界關注，發展近十年的協力廠商支付行業也被劃入了「互聯網金融」範疇。

在中關村，除了騰訊、微軟、新浪等科技公司的大樓，一座標有「互聯網金融」的大樓格外醒目。 在石景山等地區，出現了互聯網金融產業基地。 據悉，這是各級政府為推動發展互聯網金融產業而設立，目前正在邀請互聯網金融企業入駐。

創業者很忙。 除了發展公司業務，還要保持與監管層溝通，與同行交流。 行業內的互聯網金融組織、會議不勝枚舉，不少創業者每天奔波于業務與會務中。 一位互聯網金融創業者這樣描述此時的心情：「躁動。 」

VC也很忙。 從去年對互聯網金融的謹慎觀望，到如今忙著看專案。 IDG、紅杉資本、軟銀中國、寬頻資本、KPCB皆已在互聯網金融領域出手佈局。 今年下半年以來，融360、盒子支付、挖財、91金融超市、有利網、銅板街等先後披露融資消息。

不過，與曾經火熱的團購、電商相比，互聯網金融並沒達到泡沫狀態。 互聯網金融具有較高的門檻，監管標準尚未確定，風險投資整體仍然相對謹慎。

創業者躁動

互聯網金融創業者們沒有想到，經歷了1-2年的沉寂期後，2013年下半年，互聯網金融炙手可熱，被推到風頭浪尖。

互聯網金融創業公司大多成立于2010年之後。 當時，互聯網金融概念尚未興起。 2011年，許建文看到美國P2P模式而創辦了人人聚財，但在當時的環境下，朋友、客戶、投資人皆不認可。 公司在2012年以前發展一直比較艱難。

2012年下半年，許建文托關係去拜訪了幾個VC大佬，有同創偉業董事長鄭偉鶴，松禾資本董事長羅飛等，但對方認為，這在法律政策上存在風險，質疑「是不是非法集資?」「 借款標的2、3萬元，哪有這樣的客戶?借款的成本這麼高，誰借?」

但從2013年6月份，整個行業發生了過山車式的變化。 標誌性事件是餘額寶的出現。

「2013年前，沒人提過‘互聯網金融’這個詞，2013年餘額寶誕生以後，行業一下子‘爆炸’了。 」許建文認為，餘額寶對互聯網金融概念的火熱功不可沒。

現在，互聯網金融有多火?

最直觀的是各種「文山會海」、論壇交流。 全國大大小小的活動特別多，幾乎每天都有互聯網金融沙龍。 以2013年互聯網大會中的互聯網金融分論壇為例，會場爆滿，很多人席地而坐聽完演講，參會者分佈在各個行業，包括基金、證券、保險、IT、P2P、眾籌、風險投資......

「我會選擇一些比較有意義的同行交流或跨行業交流，詳細探索具體的有意義的工作。 很多會議都是假大空，展望互聯網金融的前景，談大資料，沒有真正落地。 一些創始人每次講的都一模一樣，沒什麼創新。 」一位互聯網金融創業者說。

許澤瑋每天都會收到會議、論壇的邀請，但現在很少參加。 「大家每次說的話都一樣，最後的的結論就是都在摸索。 」

除了辦活動，行業內還興起了一批協力廠商培訓組織。 例如，教創業者如何做互聯網金融，如何行銷，且收費並不低。

上述「喧囂」的氛圍與互聯網金融處於早期階段有關。 「由於監管缺失，創業者都在看監管層的態度，希望在各種場合與監管層保持溝通;另一方面，大家處於同一個起跑線上，未拉開距離，希望發聲、樹立品牌。 」 有利網副總裁蔣軒說。

在喧囂的環境下，大多數創業者有兩重心態，一是互聯網金融爆炸式發展下的興奮與躁動，二是監管不確定、巨頭動向不確定下的些許擔憂。

「我們最擔心的有兩點，一是互聯網巨頭以雄厚的資金和資源進入，創業公司耗不過。 二是P2P行業沒有進入門檻，如果一些想賺快錢的公司產生嚴重問題，引發惡劣的社會事件，導致監管階段性收緊，這帶來的影響是巨大的。 」一家P2P公司高管說。

在好貸網CEO李明順看來，2013年的互聯網金融仍「雷聲大雨點小」。 「互聯網金融熱起來是在餘額寶之後。 半年以來，行業喧囂主要是對模式的探討，對潛在變化的討論，實際上真正革命性的產品還沒有出現。 」

他認為，目前互聯網金融只是炒的熱，但實際的影響還微乎其微。 2013年更多是做調研，思考2014年如何行動。

VC挺進互聯網金融

投資界對互聯網金融的態度也呈現過山車式變化。

今年上半年以前，大部分投資機構對互聯網金融持謹慎觀望態度。 2012年下半年，許建文曾托關係去拜訪了幾個VC大佬，有同創偉業董事長鄭偉鶴，松禾資本董事長羅飛等，但對方認為，這在法律政策上存在風險，質疑「是不是非法集資?」 此外，投資人對P2P模式的前景也「看不懂」。 「借款標的2、3萬元，哪有這樣的客戶?借款的成本這麼高，誰借?」

有利網副總裁蔣軒上半年與VC接觸時，VC同樣比較謹慎，存在一定的阻力。 「VC都會說這是大的方向，很看好你，但不太確定這個市場是否成熟，監管合規方面是否有風險，會不會因為政策變動帶來行業大洗牌。 」

但今年下半年開始，VC態度有了很大轉變，已經從過去的「投與不投」，轉變為投什麼模式的專案。

「今年8、9月後，每天給我打電話的風投都不少，通過各種關係聯繫我。 包括IDG、軟銀中國、KPCB、鼎暉投資、盛大資本、復興資本等大型投資機構，小型投資機構更多。 反差太明顯了。 」許建文感歎。

許澤瑋每天都會接到投資人的電話、郵件，「根本見不過來，除非特別有誠意的才會去見。 」

公開資料顯示，今年下半年以來，獲得投資的互聯網金融公司有融360、盒子支付、挖財、91金融超市、有利網、銅板街等，涉及的知名投資機構包括紅杉資本、KPCB凱鵬華盈、IDG、軟銀中國、寬頻資本、經緯創投、金沙江創投、 光速創投、貝塔斯曼等。

一位投資界人士稱，上述僅是對外披露的投資專案，實際上幾乎知名的投資機構都已經開始投資佈局，「先占個地。 」

從過去兩年看，最早開始佈局、出手最頻繁的投資機構是IDG和紅杉資本。 IDG資投資的公司包括虛擬貨幣發行公司Coinbase和Opencoin、P2P公司宜信、個人記帳理財平臺挖財，APP理財平臺銅板街。

紅杉資本投資的公司有P2P公司拍拍貸、貸款搜索平添融360、支付平臺19PAY和錢方、虛擬商品的信用服務提供者mo9、信用卡管理APP卡牛等。

一位投資界人士稱，如今模式清晰、有一定知名度的創業公司估值一路攀升，很多投資機構已經「跟不起」。

有利網董事長任用認為，互聯網金融行業有些公司是被高估的，但整個行業還沒有明確的泡沫出現。 「風險投資還沒有大規模進入，受到風險投資認可的互聯網金融公司還是屈指可數的。 」

雖然風投都在忙著看專案，但互聯網金融行業還遠沒有當年團購、電商那麼熱。 VC整體上仍比較謹慎，出手的主要是幾家大的投資機構。

許澤瑋認為，與傳統互聯網專案不同，互聯網金融是確定性的生意，需要巨大資金、資源投入，「互聯網金融一定是大VC玩的事情。 」