大資料炒股：看著很美 用著難說

南方基金+新浪，廣發基金+百度，短短數日間，就有兩家金融機構聯手互聯網巨頭推出了基於「大資料(Big　Data)」的投資指數。 大資料本就已經是炙手可熱的概念，如今大資料不但可以提升企業經營效率，甚至有可能直接從金融市場賺取真金白銀，這怎不令市場激動。

從為數不多的中外市場研究來看，利用大資料發掘熱門股票來投資，的確可行，至少是看著很美。

看資料投資並不新鮮

大資料是眼下炙手可熱的詞彙，但在投資界，利用大資料投資不算新鮮事，而是有著漫長的歷史，很多時候，甚至算不上是一個褒義詞。

在「大資料」這個詞彙未走紅之前，相關技術就應用在投資界了，只不過當時被稱為資料採礦(Data mining)。 作為今次大資料熱的代表人物，亞馬遜的掌舵人傑夫·貝索斯曾經在著名對沖基金德劭集團幹過，而後者就屬於利用大資料進行量化投資的典範。

當年，華爾街廣泛招聘擅長數學的火箭科學家、物理學家來分析金融市場，把一堆龐大的資料用電腦分析，找出看似無關的資料之間的關係。

華爾街曾利用股價大資料賺了很多錢，當然隨後也虧了很多錢。 這個領域的代表就是由兩位諾貝爾經濟學獎得主創辦的長期資本管理公司(LTCM)，他們基於大資料統計的套利模型遭遇了亞洲金融危機、俄羅斯債券危機這樣的「非常態事件」，半年虧了43億美元，最後被迫由美聯儲接管。

正因為有太多負面案例，利用大資料進行資料採礦，在華爾街只是和公司基本面分析師一樣的一種投資路數，並未被視為「點金指」。

搜索點擊背後尋線索

如果說很長一段時間，華爾街玩的大資料炒股都是基於股價大資料，那麼伴隨互聯網尤其是搜尋引擎的興起，讓投資者多了一種玩轉大資料的思路——對搜尋引擎搜索量和新聞等外部資料進行大資料分析，找出投資者可能青睞的公司，提前潛伏。

目前而言，這方面最著名的成果，當屬英國瓦立克大學商學院的托比亞斯·普賴斯所帶領的研究團隊的研究。 他們在2004年至2011年期間，利用谷歌公司的關鍵字搜索熱度研究工具「谷歌趨勢」進行了詳盡的分析，發現如果大眾利用搜尋引擎對某個關鍵字進行搜索，往往代表了他們憂慮的情緒，這時候拋售是更好的選擇。 相反，如果線民不再搜索相關詞彙，就可能意味著憂慮緩解，是建倉的好時機。

在整個研究過程當中，他們發現「債務」這個熱門關鍵字的搜索熱度波動最大。 在7年的研究時段中，利用搜索熱度的反向操作，累計收益高達326%。

從交易理念來看，近期廣發基金聯合百度推出的百度百發100指數也採用類似的策略，通過跟蹤特定關鍵字在百度搜尋引擎的絕對搜索量和相對搜索量變動來決定是否要持有相關個股。

機器看新聞收益不俗

做投資要看新聞，新聞中往往蘊含熱點，這是許多老股民對新股民的告誡。 當然，同樣一句話，到了大資料時代就有了不同的內涵。 眼下，利用大資料對成千上萬篇新聞進行分析，已經成為了一種發掘超額收益的新方法。

廣發證券近期發佈了一篇研究報告，通過挖掘百度新聞下的滬深300指數成分股的新聞數量，一旦某上市公司的新聞突然增多就視為利好，反之則視為利空。 廣發證券利用2011年到3721.html">2014年5月2日的歷史資料回測發現，通過監測新聞的多寡，可以實現37.03%的年化收益，而同期滬深300指數卻下跌16.24%，可見大資料「看」新聞，收益不俗。

長江證券也進行過類似研究，當然他們對新聞的解讀更深入，通過關鍵詞的分析，將新聞分成負面新聞和正面新聞，然後研究好新聞的變化，並買入那些正面新聞大增的股票。

近期，南方基金和新浪計畫合推「財經大資料策略指數」，其中重要的一個資料就是財經新聞報導曝光度。