中航電測等四創業板新股今日申購指南

全景網8月16日訊 向日葵(300111)、萬訊自控(300112)、順網科技(300113)和中航電測(300114)四家創業板新股今日網上申購，安信證券建議投資者有選擇的進行申購， 穩健投資者應考慮申購市盈率相對較低的萬訊自控和中航電測。 以下是申購指南。　　發行資料　　向日葵(300111)申購代碼300111網上發行數(股)40,800,000申購上限(股)40000發行定價(元)16.8市盈率(倍)74.67主承銷商光大證券　　萬訊自控(300112) 申購代碼300112網上發行數(股)14,400,000申購上限(股)12000發行定價(元)17.43市盈率(倍)48.42主承銷商招商證券　　順網科技(300113)申購代碼300113網上發行數(股) 12,000,000申購上限(股)10000發行定價(元)42.98市盈率(倍)82.65主承銷商瑞信方正證券　　中航電測(300114)申購代碼300114網上發行數(股)16,000,000申購上限(股) 16000發行定價(元)25市盈率(倍)58.14主承銷商中信建投　　◆申購指南　　華泰聯合證券分析師王爽認為從四隻新股基本面來看，或是成長性欠佳，或是不確定性較強，難分伯仲。 順網科技雖處於前景好的互聯網市場當中，但其在網吧管道的市場份額擴張，和在個人用戶端的市場開拓都存在很大不確定性。 萬訊自控所處行業的關鍵技術由外資掌握，其競爭優勢不明顯，成長驅動因素不明顯。 中航電測所生產的感應器中一半屬於較成熟的，受週期影響大，新產品的市場開拓還不確定。 向日葵是光伏行業的後進入者，規模小，競爭優勢不足，同時光伏行業受經濟危機衝擊較大，較長時間內需求將不旺。　　◆申購建議　　雖然近期上市的創業板新股首日漲幅較之前新股大幅擴大，但近期行情震盪整理，而且創業板新股的發行市盈率整體偏高，因此安信證券預計參與新股申購的資金在新股的選擇上將趨於謹慎。 預計參與這四隻創業板新股的資金為2850億元左右。 根據四隻新股的發行規模、市盈率以及行業關注度，預計向日葵、萬訊自控、順網科技和中航電測的參與資金量分別在800億、700億、650億和700億左右，預計中簽率分別約在0.86%、0.36%、0.8%和0.57%左右， 四隻滿額參與需要171.1萬元。 預計上市首日升幅分別為30%、50%、5%和40%。　　由於本輪新股發行市盈率總體偏高，在市場出現波動時將存在一定風險，安信證券建議投資者有選擇的進行申購，穩健投資者應考慮申購市盈率相對較低的萬訊自控和中航電測。　　◆操作提示　　2010年8月16日(週一)：網上發行申購日，(9：30-11：30，13：00-15：00)網上投資者繳款申購。　　2010年8月18日(週三)：刊登《網下配售結果公告》、《網上中簽率公告》；網下申購多餘款項退款，搖號抽籤。　　2010年8月19日(週四)：中簽號公告日，刊登《網上中簽結果公告》；網上申購資金解凍。　　新股發行情況　　向日葵(300111)　　根據初步詢價情況，公司首次公開發行A股的發行價確定為16.80元/股，對應市盈率為74.67倍。 公開資料顯示，向日葵本次發行股份總數為5100萬股，其中網下發行數量為1020萬股，為本次發行數量的20%；網上發行數量為本次最終發行數量減去網下最終發行數量。 若本次發行成功，發行人募集資金數量將為85,680萬元。 根據發行安排，8月16日投資者即可參與該股的申購，參與網上申購的單一證券帳戶申購委託不少於500股，超過500股的必須是500股的整數倍，但不得超過40000股。 即8400元-672000元。　　萬訊自控(300112)　　根據初步詢價情況，公司首次公開發行A股的發行價確定為17.43元/股，對應市盈率為48.42倍。 公開資料顯示，萬訊自控本次發行股份數量為1800萬股。 其中，網下發行占本次最終發行數量的20%，即360萬股；網上發行數量為本次最終發行數量減去網下最終發行數量。 若本次發行成功，發行人募集資金數量將為31,374萬元。 根據發行安排，8月16日投資者即可參與該股的申購，參與網上申購的單一證券帳戶申購委託不少於500股，超過500股的必須是500股的整數倍，但不得超過12000股。 即8715元-209160元。　　順網科技(300113)　　根據初步詢價情況，公司首次公開發行A股的發行價確定為42.98元/股，對應市盈率為82.65倍。 公開資料顯示，順網科技本次發行股份數量為1500萬股。 其中，網下發行占本次最終發行數量的20.00%，即300萬股；網上發行數量為本次最終發行數量減去網下最終發行數量。 若本次發行成功，發行人募集資金數量將為64,470.00萬元。 根據發行安排，8月16日投資者即可參與該股的申購，參與網上申購的單一證券帳戶申購委託不少於500股，超過500股的必須是500股的整數倍，但不得超過10000股。 即21490元-429800元。　　中航電測(300114)　　根據初步詢價情況，公司首次公開發行A股的發行價確定為25.00元/股，對應市盈率為58.14倍。 公開資料顯示，中航電測本次發行股份數量為2,000萬股。 其中，網下發行占本次最終發行數量的20%，即400萬股；網上發行數量為本次最終發行數量減去網下最終發行數量。 若本次發行成功，發行人實際募集資金數量將為50,000萬元。 根據發行安排，8月16日投資者即可參與該股的申購，參與網上申購的單一證券帳戶申購委託不少於500股，超過500股的必須是500股的整數倍，但不得超過16000股。 即12500元-400000元。　　機構觀點　　國金證券：與行業龍頭相比，向日葵IPO專案達產後的275MW產能仍然偏小，對上下游的議價能力和抗風險能力都弱于大型光伏生產企業。 利用超募資金進一步擴產，以及向產業鏈下游的電站建設領域延伸，或將成為公司未來的發展方向。 綜合考慮公司的成長性及其在光伏產業鏈中的地位，給予公司對應2010年EPS的30~33x市盈率是可以接受的，對應的合理股價區間為(12.12~13.33)元。　　海通證券：萬訊自控的主要產品銷售價格保持穩定，市場份額逐步提高；研發支出占收入比逐年提升，月簽合同金額逐步回升；原材料成本占比微降，主要原材料價格延續跌勢但降幅收窄；橫向比較，公司資產規模雖小但盈利能力出色。 綜合得出合理價值區間16.72-17.98元，對應2010年PE為32.00-34.41倍，對應2011年PE為24.14-25.41倍。　　上海證券：順網科技在短短幾年之內發展成為網吧管道內互聯網娛樂平臺的領先企業，除了網維大師產品本身卓越的技術性能之外，還歸功於公司在服務和商業模式上的創新。 以近期歷史資料和可比上市公司比較，公司的盈利能力、成長性和運營能力等方面都表現更好。 預期未來6個月內公司股價對應2010年動態市盈率可達55-66倍，對應合理估值為43.94-52.72元/股。　　安信證券：中航電測的電阻應變計和應變式感應器的市場佔有率均排名國內第一。 公司產品種類齊全，能夠充分保證下游客戶對各品種規格產品的個人化需要。 此外，相比國外競爭對手，公司產品的性價比優勢明顯。 與國際主流的應變式感應器供應商相比，後者的產品售價高出公司同類產品約40%－100%。 上市目標價40.9547.25元，對應2010年PE為6575倍。