瘋投創業板VC獲利多 102家機構平均獲12倍回報

深圳證券交易所綜合研究所昨天發佈的調研報告顯示，創投和私募機構投資創業板公司表現活躍，即使在金融危機中的投資也不減弱。 截至6月18日，86家登陸創業板的公司中57家有創投和私募機構的投資(以下簡稱VC／PE)，比例高達66.3%。　　每家機構平均投1816萬　　報告顯示，57家公司吸引了102家VC／PE的124次投資，投資總額為18.52億元，平均每家創業板公司有兩次以上的VC／PE投資，平均每家機構投資1816萬元，平均每家機構持股6.70%。　　VC／PE進入創業板公司的時間主要集中在2007～2009三年，2008年雖然經歷了全球金融危機，但投資案例仍然達到41例，金額5.38億元，僅比2007年略低8.89%和8.16%。　　投資集中三大行業　　從行業分佈看，創投和私募對所有創業板行業都進行了不同程度的投資，對創業板優先發展的行業都予以支援。 從投資金額占比看，VC／PE的投資集中在軟體與服務、醫療保健、工業三大行業，三者占比達到62.27%。　　其中軟體與服務平均投資金額最高，為5379.3萬元，比所有公司平均投資額3249.77萬元高50%以上，從而使軟體與服務吸引VC／PE投資金額占比達到29.04%。 從持股比例看，醫療保健業VC／PE持股最高，達17.37%。　　投資增值平均12倍　　報告同時顯示，投資創業板公司獲得較高回報，帶動了VC／PE的進一步投資。 以發行價計算，VC／PE投資創業板企業的投資增值率平均為12倍。 從不同投資時間的回報看，越早的投資增值率越高。　　創業板的推出為VC／PE的投資提供了有效退出機制，帶動了創業和私募的發展以及對中小企業的投入，2010年上市的創業板公司中有32家有VC／PE投資，高於2009年的25家。　　創投平均投資時間逾兩年　　投資創業板企業的102家投資機構中，創投機構、私募機構、券商直投分別為64家、35家、3 家，分別占62.75%、34.31%和 2.94%。 創投機構平均投資時間2年4個月，平均持股為7.30%，平均投資金額1588.63萬元，平均投資市盈率10.98倍平均投資增值率13.59倍；與私募機構平均投資時間2年5個月、平均持股5.77%、 平均投資金額1910.35萬元、平均投資市盈率12.52倍、平均投資增值率10.30倍的水準沒有顯著區別，兩類機構有行為同質化的傾向。　　深圳證券交易所綜合研究所主任研究員王一萱博士認為，如何推動創投機構的投資向早期延伸，更好發揮其挖掘和孵化新興產業和企業的作用，為企業提供更多的增值服務，與創業板形成良性互動，是業界需要共同思考和努力的方向。