易凱資本王冉：「饞貓追魚」兩次創業 絕不悶聲發大財

他是中國成功的民營投資銀行建立者，但絕不是一個悶聲發大財的人。 王冉的簡歷是無數中國父母給孩子設計人生時夢寐以求的：中學出國留學、哈佛本科和MBA畢業、海外頂級投行就職。 多數中國父母的想像力會到此為止，但王冉的人生卻更加精彩：他回國並創辦了自己的私營投資銀行——易凱資本。 王冉試圖在國際大投行和國有投行之間建立屬於民營投行的第三股力量。 目前，易凱資本是並購專案數量和金額均列第一的中國民營投行。 熟悉王冉的人稱他身上有著銀行圈人士的普遍特質：精明、冷酷、善於發現。 但王冉和他們不一樣的是，他擁有這個群體所缺乏的勇氣和表達能力。 2008年，他成為第一批註冊新浪微博的中國商界人士之一。 幾年來，他發表了8800多條微博，上百篇博客文章，擁有了339萬粉絲。 他對於民主、法治、社會、金融，甚至婚戀等話題都有著自己的獨特看法並且不懼表達。　兩項第一2012年中，國內最大的母嬰電商網站紅孩子尋求出售，股東們聘請了一家著名的歐洲大投行為並購顧問，但因後者將目標瞄向了亞馬遜等國際巨頭，進展並不順利，王冉決定趁機進入。 在梳理了一遍可能的收購名單之後，王冉將蘇甯列入重點目標，並立即給紅孩子的創始人打了電話：「我們無意和大投行爭搶，但你是否願意讓我們去試試蘇甯？ 」得到肯定的答覆後，王冉直接飛到了南京蘇甯總部，先見到了蘇甯副總裁任峻，任表現出了興趣。 一個月後，王便帶著紅孩子創始人去南京會見了蘇甯董事長張近東。 2012年9月25日，紅孩子以6600萬美元的價格售出，買主正是蘇甯，而這也是A股公司在電商垂直領域的首次並購嘗試。 王冉說，做並購，他比別人多了想像力。 他更願意瞄準那些看似不可能的賣方或者買方。 即使對方已確定了委託方，他仍會覺得有機會。 王冉促成迅雷對春華資本的融資則又是一個低概率的成功事件。 2012年初的一天，上午10點王冉接到春華資本合夥人汪洋的電話，說價格談不攏，對迅雷的融資談判要結束了。 當天下午，王得知迅雷創始人鄒勝龍正在機場候機，便意識到這是最後的機會，他立刻給汪洋打電話，讓他趕往機場會鄒。 他們在電話中想出了一個新的交易結構，即股權加購股權，並最終以此打動了迅雷。 2012年3月，迅雷完成新一輪5000萬美元的融資，春華資本領投。 這兩個案例代表著王冉所創辦的易凱資本的兩項主營業務——兼併收購和私募融資。 易凱資本成立于2000年，是中國最早的一批民營投資銀行之一。 截至目前，易凱資本共參與近百起交易，僅2012年就完成了11起並購交易，總額超過20億美元，其中包括：優酷收購土豆（中國媒體和互聯網領域最大的上市公司並購）、小馬奔騰收購數位王國（中國傳媒公司首次通過破產重組程式收購海外的主流娛樂資產）、 海航投資凱撒旅遊（中國航空公司整合旅遊公司的第一起案例）、Actis投資鹿港小鎮（中國餐飲業最大的控股型投資專案）。 在易凱會議室裡的一面牆上，掛滿了易凱所做專案的介紹。 王冉說，一家投行成功與否的標誌之一，是看它所做的專案掛滿了多少面牆。 一位和王冉合作過的某互聯網公司合夥人評價說，王冉很懂得如何讓神經過敏的買主們放鬆下來，做法之一就是談判的時候從不顯得心急，他總是在對方表示了很強的合作意願之後注視對方很長時間，然後慢吞吞地說：「我需要考慮一下。 」一位和王冉共事過的人士則表示，王冉像饞貓追魚一樣隨時追尋著可能的機會，並且在面對合作夥伴的時候總是願意說真話。 易凱資本現在已是並購專案數量和金額均列第一的中國民營投行。 這個第一，王冉奮鬥了17年。 兩次創業1995年，中國首家合資投資銀行中金公司成立，一些海外金融人士嗅到了中國投資銀行業萌芽的氣息，王冉就是其中之一。 這位哈佛商學院的高材生甚至跑去見了金融街管委會主任，他指著當年滿是胡同房的金融街說，「海外有的是投資人，只要肯去資本市場找錢，我就幫你把這個樓蓋起來。 」同年，王冉參與創辦了東方華爾。 在那之前，中國的投資銀行市場中只有兩股力量，一是高盛等國際大投行，做的是大企業生意；二是中金等國有投行，依靠的是政府背景。 王冉的初衷便是在兩股力量中間，建立一種新的民營投行，為中小企業的並購、融資提供服務。 馮侖在《野蠻生長》中曾將那個年代稱為盲流草莽年代，發家的都是膽大包天者，如史玉柱。 這些「野蠻生長」的民營企業家對投資銀行的角色並不熟悉，因此也不會輕易聘用他們。 東方華爾很快就支撐不下去了，為了生存，他們甚至出了一本類似Zagat那樣的北京餐館指南。 有一天，王冉拿著書的小樣，琢磨怎麼讓字體更好看一些。 「就在那一瞬間，突然覺得很悲哀，這和我當年‘再造中金’的夢想差太遠了。 」東方華爾僅維持了不到三年，便宣告結束。 那年王冉30歲，過完生日後重回美國，成為美國大通證券公司全球並購部高級經理。 在看似風光的投行中循規蹈矩，住著五星級酒店，坐著頭等艙，在2000年互聯網浪潮到來的時候，王冉終於坐不住了。 2000年，一位曾經叱吒風雲的網路公司董事長當著王冉的面，在黑板上畫了一塊餅，分了三小塊一大塊：「這就是未來的全球電子商務市場，這塊是eBay，這塊是亞馬遜，這塊是雅虎。 剩下的都是我們的！ 」同年，王冉的師弟，畢業于哈佛大學商學院MBA的邵亦波在上海創辦了易趣網，成為國內第一家電子商務網站。 那年的一個深夜，摩根大通的韓國辦公室，王冉在等一份傳真的間隙，寫了一篇文章「指著大海的方向」，這也是他給《財經》撰寫的第一篇專欄文章。 此後，他在《財經》發表了數十篇文章，話題涉及金融、互聯網、傳媒、並購等領域。 文章中，王冉將互聯網創業比做人人嚮往的大海，他寫道，從矽谷到中關村，從Yahoo到新浪，人們都在思考類似的模式：幾萬美元起家，一個月內引入 100萬美元天使投資，六個月內引入300萬至500萬美元的風險投資， 一年之內引入2000萬美元的戰略投資，兩年之內在境外上市，從而使公司市值達到 10億美元左右。