中國在電子商務上落後的五個原因

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1) 信貸/支付系統不健全 - 中國是一個以現金支付為主的經濟體，一是因為擔心交易雙方的欺詐，二是因為金融服務行業不發達。 據CNNI 稱，在互聯網上，網上支付在網上交易中僅僅占到36%，付現金提際和郵局匯款則高達50%。 參見附表42中國網上購物支付方式與亞太地區其他國家的比較。

根據中國銀聯的資料，截止2003 年，流通的銀行卡為6.5 億張，其中大部分是轉帳卡或儲蓄卡，其中480 萬張是真正使用的信用卡(沒有存款要求，而且是迴圈信貸)。

中國網上支付系統的發展可能還需要很長的時間- 我們在第33 頁上談到一些關鍵的問題。

2) 物流/配送系統效率不高 - 與較發達的國家相比，把產品從甲地送到乙地，在中國並不總有高效率的辦法。

經合發組組(OECD)對中國的物流/配送問題作了如下的總結(參見本報告第58 頁)：中國與經合發組組國家在配送上的發展差距是很大的。 中國的配送行業還處於初級階段。 最能證明這一點的例子是：如果一家公司有兩個倉庫在兩個地方，產品一地送到另一地，那麼當地稅務局總是把這種轉運視為銷售，要徵收相應的稅款。

據溫天力說，雖然全國郵政網路(中國郵政)在中國有很大的覆蓋面並作為主要的配送交易設施(交際和付款)，但它的客戶服務被認為很差，而且其匯款的收費也高得不合理。 中國郵政是一家國有企業，截止2002 年，有50 萬名員工，7.6萬個支局、4 萬輛卡車和10 架飛機。 如第58 頁所述，中國郵政已開始辦理隔夜交際、票據支付、存款和物流等業務，並在努力全面加強技術方面的投入力度。

溫天力指出，為了設法解決物流/配送/運輸問題，中國主要的網上零售商 - 卓越網joyo.com 和當當網Dangdang - 正在發展自己的送際網路。

卓越網joyo.com 目前已向22 個城市送際。 當當網在當地的一些送際合作夥伴使用快遞員(一般是騎自行車)把際物送給終端客戶，收錢，然後再交給公司。

3) 誠信度不高 - 在購買沒親眼看到的產品時，誠信度低和欺詐多對電子商務構成了挑戰。 誠信、安全和欺詐對整個互聯網來說一直是大問題；在中國，腐敗現象要比許多國家更普遍，這是一個更大的問題。 在某種程度上，這是因為缺少統一的法律體系，沒有嚴格執法，消費者也沒有積極呼籲。 溫天力指出，許多地區的政府並沒採取什麼措施來阻止進行欺詐的企業，因為地方的官僚機構認為，與對欺詐行為放任自流相比，不讓這些欺詐的公司及其員工從事經營活動會對當地政府稅收造成更大的損害。

結果，人們都不相信政府會下決心使他們免受欺詐。 溫天力還指出，消費者主動投訴在建立誠信「反饋回路」上也起著重要的作用，而在中國仍然存在著人治和獨裁，公眾不能通過法律手段制止和追索欺詐行為。

在誠信和安全方面，要注意的是，除了回饋系統之外， eBay 易趣網還開發一種賣主驗證系統 -eBay 易趣網把賣主的居民身份證號碼與政府的資料庫進行比對，這一系統有助於抑制欺詐行為。

4) 安裝PC 的基數小 - 從根本上講，較大的PC 安裝基數對電子商務的發展至關重要，而中國的PC普及率仍然比較低。

據Viktor Ma 估算，中國2003 年PC 安裝基數為6500 萬台，其中1900 台是安裝在家中， 占29%。

據Rebecca Runkle 估算，美國的PC 安裝基數為2.25 億台，其中9500 萬台是安裝在家中，所占比例為42%。 不過，值得注意的是，這些安裝在家中的PC 都集中在大城市。 在大城市，PC 的普及率可能高達100%，這是廣州2002 年按家庭計算出的數位。 據Viktor 估算，在北京、上海和深圳等大城市，按家庭計算，家庭PC 普及率大約為50%。 這就意味著，至少從硬體的角度講，這些在經濟上比較領先的城市已具設開展電子商務的條件。

請參閱報告第65 頁開始的重要披露資料。.2004 摩根士丹利版權所有。 未經摩根士丹利表示同意，不得抄襲或剪輯本文資料。

Page 335) 收入水準較低 - 人均相對GDP 較低(2003 年是人均1,062 美元，相比之下，2003 年美國人均GDP為37,312 美元，世界水準是人均5,649 美元)，這本身就能說明問題。

謝國忠補充說，在大城市18-25 歲年齡組的中國人每年人均可支配收入為2,000 美元。 如第18-19 頁所述，他們沒有多少錢去購買常常在網上出現的那些自選物品。 城市家庭的收入是農村地區家庭的三倍。 城市家庭在教育、文化娛樂服務方面的支出，1990 年占總生活支出的9%，2002 年增加到15%，而典型的農村家庭還要把近一半的收入花在食物上(相比之下，美國家庭平均支出13%)。

開發有效的網上支付系統對中國電子商務的發展是至關重要的...... 我們認為，開發高效的網上支付系統(再配上使用者生成的回饋評估系統，事實證明這些系統對eBay、Amazon.com 和Yahoo!等公司都十分有效)對中國互聯網的發展是十分必要的。 儘管如此，這仍然是一個處女地，現在就確定誰將成為贏家還為時過早...... 行動電話供應商？

中國在網上支付系統上顯然要落後于亞洲其他國家(見附表42)。 不過，中國的行動電話供應商(中國移動和中國聯通)已建立起了手機支付系統，網上購物可以按客戶行動電話帳單收款。 這種支付模式雖然不是中國獨有的，但已起到了很大推動作用，同時與亞太地區其他國家相比，與SMS 相關的購物支付在中國網上購物總額中占了較大的比例(見附表44)。

另外，線上遊戲供應商(有些是採用預付卡)十分成功。 值得一提的是，由於意味著各自要承擔責任，預付卡(持卡人把錢存在裡面)和移動計費這兩種方式(手機號與個人聯繫起來)都比較有效地限制了欺詐。

附表43按主要國家分類的行動電話使用者資料來源：公司資料，摩根士丹利研究部，市值資料截止04 年4 月9 日。. (1 ) AT&T Wireless. 的市值資料，(2 ) 德國電信的市值資料。

在我們看來，移動供應商自然會利用自己在使用者基數大和擴展的計費系統上的競爭優勢，與金融服務中心建立合作夥伴關係而大力發展中國的網上支付業務。

截止03 年第四季度，中國移動的手機使用者已達到1.73 億(與上年相比增長23%)，中國聯通達到了9600 萬(與上年相比增長45%)(見附表43)。 由於兩家供應商有自己的網站並與新浪、搜狐和網易等中國入口網站建立了關係，因此如果被允許開發這項業務並把它們積極性調動起來，它們就有可能起到更大的作用。

Mark Shuper 指出，儘管如此，除了與短信相關的購物外，移動增值業務收費平臺暫時還不能用於在網上購買產品/服務。 監管部門對電信運營商從事金融業務還有限制，在法律上禁止協力廠商收取欠款，另外客戶還擔心客戶交易資料方面的個人隱私問題。

銀行卡？

中國的信用卡產業目前正在增長，信用卡未清餘額的強勁增長即可證明這一點，根據中國銀聯的資料，03年第三季度增長87%，達到5.75 億美元，而相比之下，2003 年國家貸款總額只增長了21%(根據中國人民銀行的資料)。

信用卡很有可能不會成為中國互聯網的唯一的支付方式。 中國銀聯相當於中國的Visa 或MasterCard ，是由八十五家國內金融機構和公司于02 年3 月成立的一個聯盟。 它是中國唯一一家銀行卡結算組組，所提供的全國性銀行卡資訊切換式網路可以進行銀行卡(美元和使用者以百萬為單位)03年第四季度公司國家使用者市值中國移動(China Mobile) 中國173.0 ＄59沃達豐(Vodafone) 英國128.6 167中國聯通(China Unicom) 中國96.0 12Telefonica Moviles 西班牙46.4 47Cingular & AT&T Wireless(1) 美國46.3 37NTT DoCoM o 日本46.2 109Telecom Italia Mobile 義大利44.9 49Orange 法國44.6 57AMX/Telcel 墨西哥39.3 26Verizon Wireless 美國37.4 104T-Mobile(2) 德國 30.3 74KDDI 日本23.1 25請參閱報告第65 頁開始的重要披露資料。.2004 摩根士丹利版權所有。 未經摩根士丹利表示同意，不得抄襲或剪輯本文資料。

Page 34(包括轉帳卡，儲蓄卡)的互兌操作。 據中國銀聯稱，截止03 年第三季度，帶有中國銀聯標識的銀行卡數量達到2.06 億張，占銀行卡總數的32%。

銀行卡可能會成為另一種互聯網支付方式。 同時值得注意的是中國銀聯(在廣州和深圳)和 CapitalE-store(在北京)已推出通過SMS 的支付。

附表44中國 - 與亞太地區其他國家相比的網上購物支付方式資料來源：IDC.PayPal？

網上支付系統在全球的領先者是PayPal(eBay 的分支機搆)，註冊帳戶為4000 萬(截止03 年第四季度)，現用帳戶為1300 萬(與上年相比增長67%)。 EBay已制定了PayPal 在全球的擴張計畫，這項服務看起來很有可能繼續增長。 雖然PayPal 的業務大部分在北美(03 年第四季度為77%)，但PayPal 服務目前已在37 個國家使用，並且已經在美國、加拿大和英國正式推廣(有待ELMI 的批准)。

我們認為，鑒於eBay 利用eBay 易趣網進軍中國，因此中國對PayPal 來說是一個巨大的市場機遇。 但是目前，從中國監管部門的角度看，PayPal 的網上支付服務屬於只能由銀行提供的網上銀行業務，因此須經中國銀監會(CBRC)的批准。