創業板周年記：PE派系演繹財富傳奇

深創投系　　平均年回報率36%　　深圳市創新投資集團(簡稱「深創投」)有限公司2002年10月正式成立。 平均年投資回報率(IRR)為36%。 在創業板中獨中七元，包括中青寶、當升科技、中科電氣、鼎龍股份、三維絲、東方日升、樂視網。　　「深創投系」當之無愧為目前創業板第一大派系，其隸屬的深圳市投資控股有限公司(簡稱深投控)無疑是創業板PE投資的大贏家。 因為包括深圳市創新資本投資有限公司(簡稱深創新)和國信弘盛投資有限公司(簡稱國信弘盛)與深投控關係非同一般。 資料顯示，深創投由深圳國資委及深投控等數家法人股東聯合發起成立。 深創新則為深創投的控股子公司，由深創投與深圳創新投資擔保有限公司聯合成立。 國信弘盛為國信證券全資的投資公司，而深投控持有國信證券40%的股權。　　深創新目前分別持有網宿科技和當升科技(1173萬股)，國信弘盛則潛入陽普醫療、鋼研高納、金龍電機、三川股份四家創業板上市公司。　　深創投持股情況　　代碼簡稱總股本區間漲跌幅中報時持股數市值　　(萬股)(%)市盈率(萬股)　　300052中青寶13000-20.25657801.6億元　　300035中科電氣9225-26.90514509846萬元　　300056三維絲52009.4698487.981.94億元　　300104樂視網10000-17.9755341.251.15億元　　300118東方日升17500-20.3649926.384.1億元　　300054鼎龍股份600059.6466317.931.6億元　　300073當升科技8000-21.051154472.1億元　　達晨系　　持股市值達6.27億元　　深圳市達晨創業投資管理有限公司(簡稱達晨創業) 是2000年4月19日由湖南省廣播電視產業中心發起設立的公司。 旗下有達晨創業、達晨興業、達晨成長、達晨財信、達晨財富、達晨銀雷、達晨創富和達晨創盛等八隻基金。　　目前集結了創業板「五虎」：億緯鋰能、愛爾眼科、網宿科技、藍色游標、達剛路機。　　自首批上市的28家公司中，達晨創業及其下屬的達晨財信、達晨財智等所組成的達晨系創投就連中三元。 而億緯鋰能、愛爾眼科、網宿科技在創業板上市後，達晨創業及達晨財信共同投資的藍色游標也在創業板上市。　　以愛爾眼科為例，達晨創投在2007年出資720萬元獲得300萬股，約合每股2.4元。 截至今年9月20日，愛爾眼科的收盤價為每股34.54元，達晨創業在愛爾眼科中的市值達1.03億元，由此可見，僅在愛爾眼科中，達晨便獲利上億。 因為愛爾眼科在今年4月實行了10轉10派3.5，因此目前達晨系的持股數攤薄成600萬股。　　記者以網宿科技(392.68萬股)、億緯鋰能(293.93萬股)、藍色游標(364.5萬股)、達剛路機(490萬股)、愛爾眼科(600萬股)的9月18日收盤價計算，達晨系持股總市值或已達6.27億元。 [page]　　達晨系持股情況　　代碼簡稱總股本區間漲跌幅中報時持股數市值　　(萬股)(%)市盈率(萬股)　　300017網宿科技15421-36.6682392.686047萬元　　300014億緯鋰能13200-2.1587293.937792萬元　　300058藍色游標1200015.7456364.51.09億元　　300103達剛路機6535-17.99374901.8億元　　300015愛爾眼科2670039.95886002億元　　同創偉業系　　帳面財富已近8億元　　深圳同創偉業創業投資有限公司(簡稱「同創投資」)成立于2000年6月26日，曾成功投資達安基因、軸研科技、安妮股份、拓日新能、世聯地產、 博雲新材並運作上市。 兄弟公司為深圳市南海成長創業投資合夥企業(有限合夥)。　　同創投資對新大新材偏愛有加。 新大新材招股說明書顯示，與同創投資同期進入新大新材的還有兩位自然人———持股275萬的鄭偉鶴和黃荔。 這兩位自然人正是同創投資的股東。 同創投資由鄭偉鶴和黃荔設立，出資比例分別為56.25%和43.75%，二人為夫妻關係。　　9月20日，新大新材收報47.2元，這意味著鄭氏夫婦和其全資所有的同創投資在兩年後，僅以2760萬元便換來2.78億元的帳面資產。 值得一提的是，同創投資控制人鄭偉鶴是南海成長的董事長兼執行合夥人，而黃荔為普通合夥人之一。　　南海成長還成功入股國聯水產和康芝藥業。 截至9月20日， 其擁有的517.24萬股康芝藥業的帳面價值已達3.4億元，而其擁有的300萬股國聯水產，于7月8日登陸創業板，上市首日以14.29元報收，南海成長該筆投資的帳面價值就達4287萬元，若以國聯水產現價15.9元計算，南海成長紙上富貴為4770萬 元。 總的來說，同創偉業系共計持有四隻股的份額為1600萬股，市值達7.79億元。　　同創偉業系持股情況　　深圳同創偉業創業投資有限公司　　代碼簡稱總股本區間漲跌幅中報時持股數市值　　(萬股)(%)市盈率(萬股)　　300073當升科技8000-21.051155402.59億元　　300082奧克股份(50.090,1.13,2.31%) 162000.52652501.25億元　　深圳市南海成長創業投資合夥企業(有限合夥)　　300086康芝藥業1000021.4761517.243.5億元　　300094國聯水產3200014.77-1903004500萬元[ page]　　創東方系　　市值達2.66億元　　創東方系包括「創東方成長投資企業(有限合夥)」、「創東方明達投資企業(有限合夥)」、「創東方安盈投資企業(有限合夥)」以及「同濟之友投資企業(有限合夥)」四個合夥基金。 目前，正在籌備第五、第六期基金，每期基金規模為1億元至2億元。　　在獲利回報方面，據ChinaVenture 投中集團旗下資料產品CVSource 統計顯示，2007年11月26日，深圳創東方成長與同創偉業完成對海南中瑞康芝製藥有限公司的投資，出資金額3600萬， 創東方的張輝賢及同創偉業的符麟軍出任董事。 康芝藥業上市後，創東方成長帳面回報總額為1.56億元，同創偉業帳面回報總額為3.1個億，二者帳面回報率高達12倍。　　截至今年二季度末，創東方系持有康芝藥業約258.62萬股，華伍股份約350萬股。 而以今年9月18日的收盤價計算，市值分別為1.75億元、9089萬元。　　券商直投派系空前發展　　創業板為PE機構帶來財富傳奇的同時，也為券商直投帶來了空前的發展機遇。 而事實上，相比較其他PE而言，券商系具有天然優勢，其往往是專案上市的保薦機構，對企業上市進度和上市成功率都非常瞭解，在上市前股權投資，就獲得股民送錢的權利，而在「直投+保薦+承銷」的模式之下，「肥水自流」的情況難以避免。 據瞭解，國內目前具有直投業務的試點券商包括中信證券等十多家券商。 「既是保薦人也是投資人，不僅獲得承銷分成，還分享了優厚的直投股權收益。 」業內人士如是稱。　　國信弘盛年平均回報4.49倍　　雖然日前，被爆出PE腐敗案的國信證券全資公司國信弘盛同屬於「券商系」與「深創投系」，但其仍堪稱最牛券商系創業板投資PE，其一家獨中陽普醫療、鋼研高納、金龍電機、三川股份。 雖然目前帳面資產收益不及金石投資，但高達3億多的資產收益，也已讓其他創業板投資PE難以望其項背。　　作為絕對的贏家，其戰績累累。 2009年3月13日，國信弘盛以每股2.68元的價格認購金龍機電新增股份700萬股，共計投入1876萬元。 2009年5月，國信弘盛以每股2.8元的價格，斥資1064萬元參與陽普醫療增資，認購該公司380萬股。 同月，國信弘盛又以每股4元的價格認購鋼研高納新增股份350萬股。 不過，國信弘盛需劃轉357萬股金龍機電和9.7663萬股鋼研高納給社保基金。　　根據當時創業板57倍平均發行市盈率估算，國信弘盛入股金龍機電、鋼研高納和陽普醫療的投資回報率將分別達2.61倍、5.82倍和5.64倍。 也就是說，儘管有劃轉社保基金的份額，國信弘盛的平均投資回報倍數仍達到4.49倍。　　海通旗下開元投資市值約3億　　海通證券在2008年成立的全資公司海通開元投資同樣不可小覷，2009年3月，其以每股5元的價格認購銀江股份150萬股，投資總金額僅750萬元，而截至今年6月30日，該筆投資帳面價值達6066萬元。　　而對於東方財富，海通開元更是以24倍的市盈率投入5500萬元。 2009年7月15日，海通開元以11元/股的價格購得東方財富網500萬股股權。 2010年3月19日，東方財富網成功上市，發行市盈率高達116.93倍。 截至今年6月30日，該筆投資帳面價值達2.7億元。 如果按照該公司當前股價46.5元計算，海通開元持股市值已達2.325億，除去5500萬元投資，不到一年時間，投資回報近2億元。　　中信旗下金石投資賺錢明顯　　2008年6月，金石投資以8元/股參加了機器人的增資擴股，持股320萬股，持股比例占發行前總股本的6.96%；2009年5月，早在第一批28家創業板公司掛牌之時， 中信證券全資投資公司金石投資便在神州泰岳上市前夜閃電入股，以13.2元/股的價格認購了神州泰岳210萬股，以其發行價格為58元計，浮盈也近億元，爆炒後的盈利更是加倍。 截至今年6月30日，金石投資僅在上述兩只創業板大熱牛股中的收益就已超過5億元。　　而神州泰岳和機器人等創業板個股上市後被爆炒，讓中信證券吃到甜頭，也令其胃口越來越大，今年7月其公告稱，公司董事會審議通過對金石投資有限公司增資22億元，增資主要用於提升金石投資有限公司的業務能力。