創業板投資者准入規則出臺：不設資金門檻

本報記者 于海濤 北京報導　　繼6月5日本報報導「創業板投資者准入制度及交易規則隨後出臺」後，僅隔一個週末，8日下午，與創業板投資者准入制度相關的「一托二」三個規則同時公開徵求意見。　　與此前傳言不同的是，此次規則未涉及資金門檻，而是「投資者適當性管理」，即具有風險承受能力的投資者才可參與。　　具體分為兩類，以第一次買股票的時點算起滿兩年的投資者，即可至證券公司申請投資創業板；不滿兩年的，經過更為嚴格的程式後也可申請。　　「並不是要限制某一類投資者投資于創業板企業的權利，而是希望通過適當的程式和要求，使投資者能夠真正理解創業板市場的風險，審慎做出投資決策，從而達到保護投資者合法權益的目的。 」中國證監會有關部門負責人說，將在創業板股票公開發行和上市交易開始前，預留出足夠的時間，供投資者提前辦理相關手續。　　此次出臺的三個投資者准入配套規則分別出自中國證監會、深圳證券交易所和中國證券業協會層面。　　證監會發佈的《創業板市場投資者適當性管理暫行規定(徵求意見稿)》明確了創業板市場「投資者適當性管理」的基本內容，即「投資者參與創業板市場，應當熟悉創業板市場相關規定及規則，瞭解創業板市場風險特性，具備相應風險承受能力， 並按照規定辦理參與創業板市場相關手續。 」　　而在配套的《深圳證券交易所創業板市場投資者適當性管理實施辦法》(徵求意見稿)中明確了具體標準，即「具有兩年以上(含兩年)交易經驗的自然人投資者可以申請開通創業板市場交易。 」　　值得注意的是，兩年的時點是以第一次買股票為准，若某帳戶交易滿兩年但僅買賣基金、債券等產品而未買過股票，也不符合條件。　　具體申請流程是，投資者首先到開戶的證券公司網站查詢自己帳戶狀況，即是否符合「兩年股票投資經驗」的標準，比如是否休眠帳戶等。 據悉，證券公司目前正在開發此系統。　　其次，如果符合標準，則投資者本人必須到其正在交易的證券公司營業部櫃面，現場遞交創業板交易的申請。 證監會有關部門負責人表示，深交所下一步還要制定一個相關配套操作指引，細化申請檔的格式及內容，並對其證券公司會員進行指導培訓。　　第三步，營業部與中國證券登記結算公司資料庫進行核對，投資者帳戶是否符合兩年交易的要求，同時投資者要提供相關的材料，包括本人資訊、財產與收入狀況、證券投資經驗、投資風險偏好、投資目標等。　　之後，投資者要當面簽署《創業板市場投資風險揭示書》，與以往更為嚴格的是，營業部的經辦人員不僅要見證投資者簽署，對揭示書的內容進行介紹和講解，還要在揭示書上簽字。　　上述程式完成兩天以後，投資者即可通過電話或到證券公司網站瞭解自己的開通狀況。 如未開通，則證券公司需向投資者作出合理解釋。　　值得注意的是，投資未滿兩年的投資者雖然「原則上不鼓勵其投資創業板」，但並非被嚴格排除在外，而是「開闢了通道」，但要在風險提示和開通程式上有更高要求。　　此外，開通間隔也有所延長，即在完成現場辦理後五個交易日才能開通交易，因為(這類投資者)情況更特殊，對其要求的材料更多，營業部的核查密度更大一些。　　而在中證協發佈的《創業板市場投資風險揭示書必備條款(徵求意見稿)》中，也清楚列示了需要揭示的風險內容，如提示了規則差異、退市制度、公司經營不穩定、股價波動幅度大、核心技術可能失敗等五方面的風險。