創業板減持全解密累計套現金額達54.1億

蘇江　　從2010年11月1日第一批創業板公司解禁以來，創業板公司遭遇減持已然成為常見的現象；其中大宗交易成為「大小非」們選擇減持的一個重要管道，據記者不完全統計，在這三個多月的時間中約有31家創業板公司遭遇了減持， 這佔據了截至2月18日54家已解禁創業板公司中的57.4%；資料顯示，這31家公司的「大小非」們通過237筆大宗交易合計減持了約1.9億股，累計套現金額達到54.1億元。　　相比之下，創業板高管們的減持絕對金額不及這一數目，但減持力度絲毫不遜色。 根據深交所網站公佈的創業板董、監、高及相關人員股份變動資料顯示，從2009年11月24日開始顯示合計54家創業板股份發生變動合計391起，除去其中51筆發生在2010年11月1日之前的交易入之外，其他賣出行為達到337起 ，累計賣出股份約3693.06萬股，套現金額達到10.43億元之多。　　而這超過10億元的減持中除卻其中通過大宗交易方式減持的股份約914.47萬股之外，剩餘2778.59萬股減持套現約為6.1億元，這意味著在從去年11月1日創業板解禁以來的74個交易日中，創業板公司遭遇減持的規模達到60億元之多。　　當然，這僅僅是已披露的資料，如果那些沒有在上市公司擔任董、監、高等職務的「大小非」們直接通過二級市場競價交易實現減持的話，他們的套現金額就沒有包括在這60億元之中。　　可以比照的是，從去年11月份至今，創業板綜指自1062點兩度爬上1200點大關之後便一路下跌，從去年12月20日至今年1月25日間最大跌幅達到21.15%，而同期上證指數僅下跌7.47% ；此後創業板綜指隨著滬指自去年聖誕之後開始回升，截至2月18日報收于1076點。　　業績並非減持主要原因　　據記者統計，過去3個多月中，涉及54家創業板公司的高管通過大宗交易和二級市場競價交易等方式進行減持337起，累計減持股份約3693.06萬股，套現金額約10.43億元。　　據東北證券統計，2010年前3季度創業板淨利潤增速為2.34%，這遠遠低於中小板38.06%和滬深300約36.13%的同比增速。　　截至2月18日已經披露年報的6家創業板公司淨利潤均出現1.42%-107.39%不等的增長，不過從已經披露的業績預報來看，雖然發佈業績預告的三成左右公司中業績增長的占大多數，但朗科科技(300042.SZ) 在1月28日卻發佈公告稱預計公司2010年淨利潤將同比下降65%-50%，另兩家公司寶德股份(300023.SZ)和南都電源(300068.SZ)也在此前披露的三季報中預計公司全年淨利潤將分別下降20%-60%和40%-60%。　　值得一提的是，就在朗科科技公佈這一業績減少公告之前的1月27日，其大宗交易平臺成交了30萬股， 而此前的1月19日和1月18日也分別成交了27.56萬股和16.09萬股，由於朗科科技第一批1858.18萬股限售股在今年1月11日就已經解禁，因此這部分拋售的股份很可能來自于原始股東減持。　　不僅如此，從1月11日股份解禁開始，朗科科技的高管們也開始了「大逃亡」的步伐。 公司董事王全祥在1月11日和17日合計分三筆在二級市場減持了52.825萬股，套現1466.283萬元；公司副總向鳳在1月12日、2月11日和14日分別通過二級市場拋售18.69萬股、 7.22萬股和11.87萬股，累計減持37.78萬股套現1026.36萬元；公司董事、 副總周創世在1月11日和17日合計拋售32.37萬股，套現約896.65萬元；公司副總鐘敬恒的配偶陳小梅在1月11日-2月10日間分7次合計拋售29.12萬股，套現約777.183萬元。　　據記者不完全統計，朗科科技的董、監、高及相關人員在公司股份解禁之後的2個多月中累計拋售了158.275萬股，套現約4336.76萬元。　　如今，這家上市第一年利潤就面臨大幅下滑的公司已經連續10個月沒有賣方研究員進行覆蓋，其股東之中也沒有機構身影出現。　　不過，從去年11月至今創業板高管們頻繁大幅減持的力度來看，並非只有業績下滑的公司才會遭到公司高管的減持。　　來自四川的農用機械批發零售的吉峰農機(300022.SZ)上市伊始就受到了市場資金的追捧，從2009年10月30日掛牌至當年11月3日，短短1個月的時間股價從30元附近一路上漲至96.5元。　　此前1月12日，吉峰農機發佈業績預告稱，預測公司2010年淨利潤約為6530.5萬元-8037.54萬元，較之上年增長30%-60%。　　不過吉峰農機的高管們並沒被如此業績吸引，從去年11月1日解禁至今，深交所披露吉峰農機的董、監、高及相關人員累計通過43筆減持239.195萬股，套現金額達到7977.43萬元。 如果將在大宗交易中的436.51萬股算上(除卻其中重複的112萬股)，吉峰農機遭遇了減持規模約為563.71萬股，累計套現金額達到1.79億元。　　同樣，另一家不少賣方機構較為看好的創業板公司華測檢測(300012.SZ)也同樣遭遇了高管們大規模的減持， 深交所披露的資料顯示從去年11月22日至12月底7名相關高管分25次在二級市場減持約47.41萬股，套現1858.58萬元。　　據記者統計，過去3個多月中，涉及54家創業板公司的高管通過大宗交易和二級市場競價交易等方式進行減持337起，累計減持股份約3693.06萬股，套現金額約10.43億元。　　54家創業板股份發生變動合計391起，除去其中51筆買入之外，其他賣出達到337起，累計賣出股份約3693.06萬股，套現金額達到10.43億元。　　其中，華誼兄弟(300027.SZ)以45筆減持套現約4.57億元排在首位，大禹節水(300021.SZ)、吉峰農機和南風股份(300004.SZ)分別被減持套現1.25億元、7977.43萬元和7137.82萬元。　　此外，記者從大宗交易平臺統計的資料顯示，天龍光電(300029.SZ)以7.79億元減持套現金額列榜首，緊隨其後的是神州泰岳(300002.SZ)的7.21億元和華誼兄弟的5.95億元。 而全部31家創業板公司在從去年11月1日至今年2月18日之間通過大宗交易系統減持套現累計達到54.1億元。　　除卻董、監、高等相關人員減持中通過大宗交易方式減持的914.47萬股以外，整個創業板自2011年11月1日解禁以來遭遇減持的規模達到60億元之多。　　瘋狂減持背後的默契　　這多少讓人有些疑惑，在公司經營態勢越來越好的情形之下，長期伴隨公司成長的原始股東選擇了迫不及待的頻繁減持著實令人生疑。　　2月18日，創業板公司天龍光電再次出現150萬股的大宗交易，這是公司自去年12月27日以來迎來的第26筆大宗交易。 根據深交所披露的大宗交易，這家江蘇常州金壇的公司的「大小非們」在不到兩個月的時間內通過合計26筆大宗交易累計套現7.79億元，位列全部31家涉及大宗交易的創業板公司套現金額之首。　　資料顯示，2009年12月25日在創業板掛牌上市的天龍光電自2010年12月27日始合計有5880萬股限售股份獲得解禁。　　而天龍光電的「大小非」們早已迫不及待地等待著這一天的到來。　　記者發現，在2010年12月27日限售股解禁當天，就有220萬股通過大宗交易成交，次日大宗交易再次出現260萬股的成交，與此同時天龍光電二級市場也出現了放量下跌的走勢，不排除部分解禁股份通過競價交易的方式減持；而在接下來的7個交易日中則不斷出現大宗交易的成交，據記者統計，從12月27日開始解禁當日至2011年1月7日， 在連續9個交易日中天龍光電合計出現了2180萬股的大宗交易，這約占公司總股本的10.9%，足見其「大小非」們拋售股份之迫切。　　這還沒有結束，進入今年2月份，天龍光電再次出現減持， 其中2月10日和2月14日分別以30.07元和29.1元的價格各自成交200萬股，這意味著在限售股獲得解禁後的不到兩個月間，天龍光電被累計減持2580萬股，其中股價減持區間在25.14-30.56元之間不等，根據每筆大宗交易對應成交的股價，記 者統計的結果顯示天龍光電的「大小非」們累計套現金額達到7.3138億元之多。　　來自天龍光電的公告顯示，合計2580萬股的減持中590萬股來自于股東湯國強的減持，其中湯在去年12月27日當天分3筆減持140萬股，今年1月5日和2月14日先後兩次減持250萬股和200萬股， 截至2月15日湯國強依然持有2410萬股天龍光電的股份。　　記者發現，去年12月27日天龍股東合計有5880萬股獲得解禁，其中湯國強持有的3000萬股佔據了半數，但由於其中1450萬股已經被湯分別于去年3月29日和7月30日進行質押，因此實際可流通股份約為1550萬股 ；除去已經減持的590萬股之外，湯國強目前依然持有960萬股可流通股份。　　而在去年12月27日獲得解禁的剩餘2880萬股份別由劉定妹等4人合計持有，由於上述4人持股均未超過天龍光電總股本的5%，因此上市公司並未披露其具體減持事項；但從大宗交易成交狀態來看，這4名股東顯然是選擇了大幅減持。 在去年12月27日以來天龍光電大宗交易成交的2580萬股中除去湯國強減持的590萬股之外，剩餘1990萬股減持均來自于東華證券金壇北門大街營業部和華泰證券金壇東門營業部，大致可以判斷均來自于上述4名股東， 這意味著如果劉定妹4人沒有通過競價交易在二級市場減持的話，他們合計2880萬股的解禁股份在減持了1990萬股之後僅剩下890萬股依然持有。　　總體來看，天龍光電的5名「大小非」們在5880萬股(除去質押股份尚有4430萬股)限售股解禁之後的1個多月的時間中選擇減持了其中58.24%。　　反觀天龍光電的經營狀況，這家從事太陽能晶矽爐製造的廠商從單晶矽鑄錠爐起步，如今正在進軍多晶矽鑄錠爐，另一項LED藍寶石長晶爐正曾為未來的看點。 今年以來包括東興、國海、華寶和長江等賣方機構不斷推薦，並給出了40元以上的目標價，預計公司2010和2011年的每股收益在0.5元和1.1元左右；與此同時，天龍光電二級市場股價也比較給力，「大小非」 接連減持的背景之下公司股價在2月18日甚至創下新高。　　這多少讓人有些疑惑，在公司經營態勢越來越好的情形之下，長期伴隨公司成長的原始股東選擇了迫不及待的頻繁減持著實令人生疑。　　與此類似的是，另一家同樣遭到大規模減持的創業板公司神州泰岳的「大小非」們在股份解禁前後上市公司也「默契」地頻繁公佈利好。　　作為第一批掛牌上市的創業板公司，神州泰岳在去年11月1日迎來第一批解禁股份，考慮到公司在2009年年報實施了每10股轉增15股的送轉計畫， 彭潔持有的706.6475萬股股份成為首批解禁股份；不過彭潔並沒有選擇在解禁當日開始減持。　　在整個創業板走勢帶動之下，面臨著「小非」減持的神州泰岳二級市場股價不跌反漲， 並在11月16日創下76.48元的短期新高，接下來的11月24日公司公告稱計畫使用12億元超募資金中的5900萬元收購北京友聯創新公司，以期進一步提升公司在IT運維管理業務的市場佔有率，預計這項收購在未來三年所帶來的淨利潤均不低於700萬元。 而在此前的11月1日，神州泰岳計畫投資設立從事網上購物的千騰網正式上線。　　這一利好消息並沒有能夠刺激神州泰岳二級市場股價上漲，持股股份已經解禁的彭潔選擇了從12月10日開始減持股份，據記者不完全統計，從2010年12月10日-12月22日間神州泰岳大宗交易合計成交了1230萬股， 而這1230萬股的賣方和買方均和中航證券景德鎮新村西路營業部和中航證券上海漕溪北路營業部有關。　　由於在去年11月1日神州泰岳解禁股份只有706.6475萬股，這意味著除非出現已流通股份通過大宗交易完成交割，否則上述交易中至少有500多萬股的成交來自于已解禁股份的倒倉行為。　　記者發現，在去年12月17日， 中航證券西安未央路營業部以每股60.02元的價格賣出115萬股，買方同樣來自于同一個營業部；令人蹊蹺的是，在同一天同樣在中航證券未央路營業部內又有一筆120萬股的股份通過大宗交易成交，成交價格也是60.02元。 而另一筆交易顯示，在去年12月16日，中航證券景德鎮新村西路將30萬股以每股58.78元的價格賣給招商證券深圳東門南路，而後的12月17日，這筆股份再次以60.02元的價格從招商證券深圳東路南路賣給中航證券景德鎮新村西路。　　事實上，在從去年12月13日至22日的中航證券上海漕溪北路賣出的合計470萬股股份的買方均來自于中航證券景德鎮新村西路；而在12月10日至17日後者賣出的615萬股中又有兩筆合計305萬股重新被中航證券漕溪北路營業部買入。　　如此耗費周章通過大宗交易實在令人奇怪，而從最近一家賣方機構華泰聯合給出的盈利預測來看，預計公司2010年和2011年每股收益分別為1.07元/股和1.62元/股， 截至2月18日神州泰岳報收于52.3元，這意味著對應2011年動態市盈率為32.3倍，這和天龍光電2011年31.8倍動態市盈率相仿。　　PE忙減持　　據記者不完全統計，早從去年11月1日首批1.36億股限售股解禁後，短短2個月的時間內深交所大宗交易系統成交了2044.47萬股，累計套現金額達到5.95億元之多，其中包括第三大股東馬雲減持的300萬股。　　2月15日，大禹節水公告稱，接到甘肅大成投資有限公司(下稱「大成投資」)告知函，後者在1月10日至2月15日間分4次通過競價交易和大宗交易減持了公司合計282萬股，減持後大成投資還持有大禹節水624萬股。　　事實上，早在2010年11月1日大禹節水2646.245萬股解禁當天，大成投資就通過二級市場競價系統減持了64.342萬股，減持均價約為每股17.78元；在此後的11月4日、11月15日和11月16日， 大成投資再次分別減持43.658萬股、32萬股和14萬股，減持均價在18.05-22.34之間。　　總體來看，在從去年11月1日解禁以來，大成投資合計減持了436萬股，除卻150萬股在2月15日通過大宗交易成交之外，其他286萬股均通過二級市場拋售；記者以深交所公佈的相關減持資料(股份及成交均價) 大成投資減持股份累計套現金額約為9106.87萬元；而截至2月17日大成投資依然持有624萬股流通股。　　除此以外，和大成投資同時解禁的甘肅億成工貿有限責任公司(下稱「億成工貿」)也選擇了大幅減持，據記者統計從去年11月1日至11月30日， 億成工貿分10次通過競價系統累計減持了125.44萬股，按照深交所披露的每次成交均價推算出億成工貿約套現2605.98萬元。　　儘管大禹節水在去年11月底開始被不少機構買入，股價也從原先17元的平臺一舉突破至26元附近，但絲毫沒有影響這些投資于原始股的法人機構們減持的衝動。　　更有甚者，從去年9月至今，大禹節水的董、監、高等相關人員同樣選擇了不斷減持，來自深交所披露的資料顯示，包括郭毅、劉軍偉、劉軍芳、馬慶安、王光敏、 謝永生和鐘福人等人在二級市場通過競價交易累計拋售了約28.13萬股大禹節水，套現金額超過600萬元。　　不過，和在創業板首批上市的華誼兄弟相比，大禹節水的PE投資者們減持舉動是小巫見大巫。　　據記者不完全統計，早從去年11月1日首批1.36億股限售股解禁後，短短2個月的時間內深交所大宗交易系統成交了2044.47萬股，累計套現金額達到5.95億元之多，其中包括第三大股東馬雲減持的300萬股。　　而根據深交所披露的創業板公司董、監、高及其相關人員減持資料來看，在過去的幾個月中合計減持了45筆交易，累計減持股份為1524.19萬股，套現4.57億元。　　由於董、監、高及相關人員減持部分中包括馬雲減持的300萬股和監事會主席譚智配偶孫曉璐減持的614.47萬股是通過大宗交易方式減持，而其他609.73萬股股份則全部是通過二級市場競價交易的方式拋售，這意味著華誼兄弟的「 大小非」們在過去的幾個月中合計減持的股份達到2654.19萬股，約占公司總股本的7.9%，套現金額則達到7.845億元。　　這使得華誼兄弟一舉躍過減持金額約為7.79億元的天龍光電，成為可統計資料的創業板公司中減持套現金額最大的公司。　　而構成華誼兄弟7.845億元套現的主要來自于3名上市公司高管及親屬。　　其中，華誼兄弟第三大股東馬雲在2010年11月26日分通過大宗交易方式分兩筆減持了300萬股，每股成交價格為30.04元，累計套現金額約為9000萬元。　　相比之下，減持幅度更大的來自于華誼兄弟監事會主席譚智的配偶孫曉璐，從11月1日-19日間，孫曉璐通過大宗交易減持了614.47萬股，此外，其還在11月1日、 2日和3日股份剛剛解禁的前三天通過二級市場競價交易減持了105.53萬股，兩相合計減持規模對到720萬股，以深交所披露的減持均價推算，孫曉璐在短短19天內減持套現2.09億元。　　有所不同的是，華誼兄弟另一名董事虞鋒自己持有的990.8萬股並沒有減持，但其母親王育蓮持有的910萬股則從11月1日解禁開始逐步通過二級市場競價交易系統減持， 其中11月1日減持5.006萬股，此後從11月8日至26日三周內每個交易日均有減持行為，每天減持規模在7000股至65萬股不等，11月合計減持319.2萬股，此後從12月14日開始第二輪減持，直至1月4日合計減持166.29萬股，再加上1月1 3日減持的16.5萬股，王育蓮在從去年11月1日至1月13日的兩個多月內合計減持了501.9964萬股華誼兄弟股份，累計套現金額約為1.56億元。　　此外，華誼兄弟另一名職工監事趙瑩在去年11月3日、5日、8日和12月14日分4次通過二級市場競價交易合計減持了2萬股，合計套現約61.31萬元。　　其實，這僅僅是華誼兄弟「大小非」減持的一部分，因為馬雲、譚智和虞鋒在上市公司任職，因此在深交所系統中需要詳細披露，而那些沒有在上市公司任職的「小非們」的減持則不要明確公告。　　據記者統計，除卻馬雲和孫曉璐通過大宗交易系統減持的914.47萬股之外，此外大宗交易系統在去年11月1日至今年1月7日見還成交了1130萬股。　　從成交雙方來看，11月1日當天賣出方正是孫曉璐開戶的中信建投北京東直門南大街營業部，11月22日、26日和12月15日賣出的250萬股則來自于馬雲開戶的中金公司北京建國門外大街營業部；而在12月15日、 24日和1月7日賣出的三筆合計680萬股則來自于中信建投萍鄉建設東路營業部，考慮到中信建投為華誼兄弟的保薦人，大致可以認定以上7筆成交均來自于華誼兄弟的其他「小非」的減持行為。　　根據深交所披露的每筆大宗交易的成交價格，這1130萬股累計減持套現金額達到3.276億元之多；其中來自中信建投萍鄉建設東路營業部拋出的680萬股約1.895億元套現金額很可能來自于同一股東。　　如果這一判斷成立的話，那麼從華誼兄弟的股東名冊來看，經過2009年年報送股之後持股超過680萬股的單一股東分別包括高民736萬股、虞鋒990.8萬股、張毅1000萬股、趙靜1000萬股、 魯偉鼎1180.8萬股和江南春1180.8萬股，由於虞鋒出任公司董事一職，因此可以排除在外；那麼這680萬股將出自其他5人之手。 其中高民為華誼兄弟員工，趙靜和張毅身份不明，魯偉鼎為萬向系掌門人魯冠球之子，現任萬向集團總裁，而江南春則是分眾傳媒董事會主席。