創業板迎450億元解禁股高估值致套現衝動

林銘銘　　創業板原始股東持股解禁高峰將于11月份到來。 屆時創業板將有11.99億股份進入市場流通，市值將達310.84億元。 12月也將有2.3億股限售股解禁，市值約為60億元。 根據Wind資料顯示，2010年下半年，創業板累計解禁市值約為450億元，占當前流通市值的近一半。　　如果11月的原始股東的解禁潮只是遠慮的話，則7月份的首發網下一般法人機構配售部分的解禁則是近憂。　　Wind顯示，創業板在7月份有0.62億股份解禁，市值為31.82億元。 由於首發機構網下配售部分，在網上發行部分上市三個月後上市流通，7月份創業板預計將有13檔股票網下配售部分解禁，解禁數量6176.8萬股，比6月份的3037萬股增加103%，即是6月份的2倍，如果按照市值計算的話， 比六月增加230%，是六月的3倍多。　　創業板持續受壓　　解禁潮的到來，開始體現在近期創業板的二級市場走勢上。　　自6月1日推出創業板指數以來，該指數連續下跌，並于7月2日創下832.62點的歷史最低點。 如此走勢，除了過高估值在整體市場下跌背景下的補跌之外，預期即將到來的解禁潮以及高估值下的機構套現衝動，也是創業板下跌的動力之一。　　大智慧資料顯示，創業板自7月以來(1-7日)主力資金流入722283.60萬元，流出715398.62萬元，淨額流入6884.98萬元，占流通盤比例0.19%，成交量60745.83萬股，漲幅為-1.19%。　　7月7日，創業板指數出現回升，該板91檔股票只有8只下跌，另外79檔股票均上漲，創業板指數收于908.55點，漲幅為1.71%。 雖然股指有所回升，但是股指仍然處於千點以下。　　7月21日，將有碧水源、華誼嘉信、金利華電、安諾其、南都電源這五家公司的3080萬股網下機構配售股解禁。 其中碧水源有740萬股一般法人配售股份上市，以碧水源的發行價格69元及7日的收盤價88.69元計算，193家參與網下配售的機構持有的740萬股浮盈16790萬元。　　套現衝動　　但現在還不是最壞的時節，最壞的時節還沒到來。　　創業板解禁的真正洪峰是在今年的11月份，到時創業板將有11.99億股原始股東的持股進入市場流通，市值將達310.84億元。 12月也將有2.3億股限售股解禁，市值約為60億元。 根據Wind資料顯示，2010年下半年，創業板累計解禁市值約為450億元，占當前流通市值的近一半。　　根據深交所網站的資料，7日收盤後，整體創業板上市公司的平均市盈率為57.85倍，這一估值水準將極大誘發原始股東的獲利了結衝動。　　據記者統計，深圳市創新投資集團有限公司(下稱深創投)在91家創業板公司中獨中六元，成為「最牛PE」。 深創投一共成功地入股當升科技、數位政通、中科電氣、中青寶、鼎龍股份、三維絲六家創業板公司。　　深創投當時進入這六家公司的成本大約為600萬元、139.9986萬元、1440萬元、117.65萬元、317.925萬元、147.89萬元，總計2763.464萬元。 但以6月30日的收盤價計算，這六家創業板公司的市值已達85119.3萬元。　　也就是說在短短的時間內，深創投浮盈達30.8倍！ 而且是在創業板指數跌至最低的六月，不難想像，如果A股回暖，指數上行，深創投的收益將會更上一層樓，相應的減持動力就更大。 只不過，這類鎖定期限為一年的原始股東，在公司股票上市後的兩年裡，減持比例不得超過50%。　　第一批創業板是在去年的10月30日上市，現在距離限售解禁高峰期11月份尚有4個月左右的時間，無論創業板公司在這段時間內能不能走出超跌反彈的走勢，原始股東到時選擇把紙面財富變成真金白銀將是大勢所趨， 畢竟創業板裡含金量高的公司並不多，而股份卻依然高企。　　據記者統計，從上市首日至7月7日，91家創業板公司仍有18家區間漲幅為正，這18家中有10家是屬於第一批28家創業板，其中吉峰農機和愛爾眼科分別漲了71.6%和49.4%，位列第一名和第二名。