互聯網創業團隊財務模型:18個月運營成本

神奇的18個月

Money 代表著你要募多少錢，而決定這個數位最重要的因素，由其對早期團隊來說，是資金的需求。 我們通常建議團隊們用18個月的營運成本來估算這個數位，因為18個月是一個比較好的平衡。 如果用12個月去估，萬一抓得太緊、募得太少，那很有可能半年後創辦人又要出來募資，沒辦法專心在創業之上，這對公司來說是一個損失。 如果用24個月，那等於是用現在的估值去募2年後需要的資金。 但兩年後如果事情順利，公司的估值應該至少要是現在的4-10倍，這背後代表著不需要的稀釋，對創業者來說也是一種損失。 因此，取中間的1.5 年是個比較好的平衡。

關於財務模型

當然，身為創業者，我們大多早已養成「有多少錢做多少事」的習慣，所以突然要我們去抓18個月要用的資金，一時之間還真的不知道要從何抓起。 這裡面有幾個重點：

1. 你在找的不是唯一解，而是一個「範圍」;

2. 它不需要是完美的，也不會有人逼著你一定要按照這個預算表去執行，創業團隊最重要就是靈活，當然不能被一個財務模型綁死;

3. 成本的增加應該要比營收/毛利的成長來得慢，否則就犯了過早規模化的毛病。

實作

實作上，要建立這個財務模型，有好多種方法。 有些人會把人事、租金、營運、行銷，通通都攤開來預估，不過我更喜歡直接用「人員薪資×乘數」這樣簡單的模型。 以臺灣的公司來說，端看你所處的產業，這個乘數大約會介於1.3 - 2.0 倍左右。 接著，你只需要經過以下面三個步驟，就可以得到你所需要的 Money 範圍。

建立底線：你需要知道在完全沒有營收、團隊也不成長的情況下，你需要多少錢活過18 個月；

建立積極情境：假設寬鬆的擴張團隊，但營收卻沒有進來，18 個月你會花多少錢；

加入淨毛利成長預估：假設有些營收進來，則扣掉銷貨成本後，18 個月的總資金缺口會有多少；

以上述我建的這個簡單模型來說，這個創業團隊至少需要募 800 萬台幣左右。 如果營收能按預期進來，那有 1，100 萬就能夠支應他們想要的成長。 而如果營收進來的速度不如預期，或是創投的興趣很高，那能夠募到 2，000 萬是最好的情況。 接著他們可以視創投願意給的 Pre-moneyValuation 以及自己能夠接受的稀釋比例，來調整並決定最後要募的 Money。