是堅守還是撤離？ 機構受困創業板深調

今年前三季度瘋狂上漲的創業板，在經歷了10月10日1423.96點的高處不勝寒」之後，一路狂瀉，開始了一輪猛烈調整，在過去的兩個月裡走出了一個難看的淺w型，最低點位下探至1191點，跌幅超過16%。 截至12月20日收盤，創業板下跌170點，跌幅11.96%。 追高創業板 多機構受困回顧2013年的A股市場，創業板毫無懸念的成為本年度最為耀眼的明星板塊。 從2012年12月4日盤中低點585.44開始，到2013年10月10日盤中歷史最高點1423.96，創業板在一片質疑聲中瘋狂上漲，勢如破竹，在不到一年時間裡漲幅達到143%，與不溫不火的主機板涇渭分明。 伴隨著股價上漲，創業板的整體估值逐漸被推高，一些被熱炒的個股，估值更是創出歷史新高。 然而，在財富效應的誘惑之下，基金等機構對創業板的興趣卻表現出空前的高漲。 資料顯示，三季度末，機構持有創業板流通市值份額高達51.12%。 創業板各季報前十大流通股東資料顯示，355家創業板公司中，有284家創業板股前十大流通股東名單均出現機構身影，合計持股數量為36.23億股。 三季度末，公募基金重倉了232只創業板股票，流通市值達到1654.13億元，創出基金持有創業板倉位的歷史高位。 在基金三季度增持的237檔股票中，創業板股共59只，占比達1/4，其中，增持比例超過10%的有11只。 除了公募基金，蜂擁而入創業板的，還有以價值投資著稱的全國社保基金組合以及合格境外機構投資者。 有業內人士表示，機構當初介入創業板也許是因看重某些個股的成長性，但如今恐已演化成了一場資本逐利的泡沫盛宴。 一批三季度重倉殺入又堅持留守的機構將在四季度喝下創業板藏好的毒」。 大起大落 機構唱了主角曾被稱為造假板」、圈錢板」，一度是燙手山芋」的創業板，為何卻成了趨之若鶩的香餑餑」?經濟增長及流動性狀況都保持相對穩定，交易性指標也並未顯著出現惡化，創業板又緣何忽然之間潮退」、踩踏」呻吟聲聲? 梳理創業板各季報前十大流通股東資料不難發現，機構在這場瘋狂炒作的遊戲中，功不可沒，成了這場歷史大戲中無可爭議的主角。 2009年，根據披露年報情況來看，儘管創業板公司的業績明顯優於主機板和中小板。 但創業板公司前十大流通股股東中沒有一家社保和Q FII的身影。 僅有3家公司前十大流通股股東中出現基金，有6家公司前十大流通股股東中出現券商。 機構共持有的創業板股票數為35家，持股市值32億元。 隨後，機構持有創業板股數量持續攀升，截至2013年三季度末，機構共持有的創業板股票數為339家，持股市值2468億元。 一位業內人士表示，很明顯，此輪創業板的大漲主要由機構參與。 公開交易資訊顯示，每天異動的創業板股票，機構都是買賣主力。 藍籌雖好，但盤子太大，不到足夠的資金量，可作為的事情太少。 而創業板可以操控的餘地則要大得多。 因此，創業板的這波調整主要與前期炒作的泡沫過大有關，是前期超買之後的壓力。 堅守撤離 機構分歧較大據一位不具名的業內人士透露，很多重倉創業板機構四季度的業績，就是比賽誰跑得快」。 近期，很多機構都在減持創業板股，退潮趨勢十分明顯，賣得不及時的機構將遭遇前期獲利回吐，損失慘重。 在創業板泡沫破裂的背後，是創業板高成長預期的落空以及機構的集體撤離。 據近三個月龍虎榜資料，以往的創業板明星股票，如今卻頻繁遭到機構拋棄」。 據統計，華誼兄弟(300027,股吧)三個月來上榜20次，遭到機構淨賣出的總額超過了11億元;掌趣科技(300315,股吧)上榜29次，遭到機構淨賣出總額為1.8億元。 華策影視(300133,股吧)上榜22次，遭到機構淨賣出總額為2.5億元。 星輝車模(300043,股吧)上榜17次，遭到機構淨賣出總額為1.2億元。 樂視網(300104,股吧)上榜32次，遭到機構淨賣出總額為2700多萬元。 然而，近期創業板的負隅頑抗，又使得機構的看法產生了分歧。 有相當一批機構投資者仍然積極看好創業板的中長期表現，認為應該借調整之機以舒服」的價格，買入真正的成長股。 資金流向資料顯示，在這波小反彈中，創業板連續多日獲主力資金淨流入。 有業內人士分析，在經濟形勢羸弱的基本面下，大盤股的崛起或仍然需要時間。 成長股還是主線，週期性行業要為成長性行業服務，增配週期性大股票可以，但不是風格轉換。