金山屯資移動互聯網 37.76億流向拆解

發債13.56億元，金山軟體屯集重金髮展移動互聯網及應用軟體。 金山軟體（股票代碼：03888）7月3日發佈公告稱，將發行2018年到期13.56億元可換股債券，利率3厘，金山軟體已申請在新交所發行債券，摩根士丹利及摩根大通為聯席全球協調人。 有消息稱金山軟體CEO張宏江已奔赴新加坡處理相關事務。 金山軟體相關負責人向本報記者糾正，張宏江趕赴新加坡參加的是一個金山軟體專案會，與發債無關。 除了融資獲得的13.56億元外，2012年年報顯示，截止期末，金山軟體尚有現金及現金等價物約24.2億元，2011年同期為19.3億元。 金山軟體手中合計屯集資金37.76億元。 金山資金用於兩個方向，一是用於償還銀行貸款，二是發展金山軟體現有業務及拓展未來新業務。 第二個方向是重點，即金山軟體屯集了超過30億元發展現有業務及拓展新業務。 37.76億流向拆解公告顯示，金山本次發行的債券可按每股股份16.9363港元（可調整）的初步換股價格轉換為股份。 這一初步換股價較金山7月1日的收盤股價溢價25.27%。 公告顯示：本次發行的債權可轉換為約8006萬股金山股份，占發行及轉換後總股本的6.4%。 公告稱：本次發債主要是用於償還短期銀行貸款、一般公司用途和補充運營資金。 金山償還短期銀行貸款需要資金約為6億元，剩餘資金仍然超過31億元，將用於「一般公司用途和補充運營資金」，即支援金山軟體現有業務的發展。 金山軟體現有業務分為兩個方面，一是網路遊戲業務，二是應用軟體。 未來業務主要集中于移動互聯網。 事實上，30億元應該用於兩個方面，一是應用軟體，二是移動互聯網。 金山軟體2012年年報顯示：2012年，收入分為三部分，娛樂軟體約為8.51億元，應用軟體約為5.44億元，其他收入為1500萬元。 其中娛樂軟體主要指網路遊戲業務，應用套裝軟體括WPS、安全等產品收入，其中大部分來自政府採購。 網路遊戲是金山目前的主營業務，網路游業務趨於平緩。 易觀智庫發佈的《2012網路遊戲市場年度盤點》顯示，用戶端遊戲市場規模增長19.5%，與黃金時代年增長超過100%相比，已經不可同日而語。 另外，網路遊戲市場格局已經基本確定，在網路遊戲領域，金山收入排第八位，前面七位分別是騰訊遊戲、網易遊戲、搜狐遊戲、盛大遊戲、完美遊戲、巨人遊戲、360遊戲。 金山是一家以軟體命名的公司，軟體是金山的基因，金山應用軟體年收入約為5.44億元，其中包括辦公軟體（主要為WPS軟體）、企業安全、雲安全（包括雲存儲）等方面的收入。 政府採購以及企業採購是這些應用軟體業務的主要收入來源。 移動互聯網時代，應用軟體在智慧手機上呈現爆發式增長，金山軟體在手機端的應用與套裝軟體括金山WPS、金山背單詞、金山詞霸、金山快盤、金山網址大全、金山快盤、金山雲等超過十餘款軟體。 按金山軟體的計畫裡，還有一些移動互聯網產品將於今年內推出。 在金山的整體規劃中，遊戲業務發展已經趨緩，屬於「防守型」業務，而應用軟體業務，特別是移動互聯網端的應用軟體正處於快速發展期，屬於「進攻型」業務，即大力投入的業務。 雷軍再造金山2013年4月，金山軟體董事會主席雷軍斥資1.9億港幣收購騰訊所持2.5%的金山股份，個人持股升至14.89%，騰訊持股比例則由15.19%降至12.7%，雷軍成為金山第一大股東。 自2011年7月6日，雷軍重回金山任CEO，雷軍開始了再造金山的歷程。 成為金山第一大股東，則代表雷軍再造金山這一任務的階段性成功：過去是內部改造，接下來，金山的任務是外部拓地。 雷軍首先要做的一件事情是企業內部MBO。 這一動作從2011年1月即開始了，包括金山遊戲CEO鄒濤在內的26名核心員工成立了WestGame，以每股1.1834港元的價格認購新「西山居」1.6億股股份，總價值約1.89億港元，獲得新「西山居」20%的股份， 金山軟體則享有剩餘的80%。 目前，金山已經完成MBO的子公司除了西山居外，還有金山網路、辦公軟體、金山雲。 在這些公司中，均由管理層持有相當部分股份，對公司有擁有權。 除了子公司外，還有一些事業部也採取類似模式，比如金山老員工王欣帶領的金山詞霸。 這些公司如果發展得好，則可以單獨上市，創始人將獲得相應的回報。 目前最有可能獨立上市的公司有兩家，一是傅盛與徐鳴負責的金山網路、二是鄒濤負責的西山居。 單獨作為一家公司，西山居是國內第八大網游公司，金山網路是國內第三大用戶端公司（前兩名是騰訊、360）。 雷軍這樣做的目的是，讓金山軟體負責每一塊業務的管理層保持創業的激情。 網路遊戲、應用軟體均是金山的老本行，內部改制、股東結構理順之後，雷軍接下來的行動是進攻。 關於這一點，雷軍早有籌謀，2011年，雷軍表示未來金山軟體會是一家移動互聯網公司。 金山WPS、金山背單詞、金山詞霸、金山快盤、金山網址大全、金山快盤等應用是金山在PC時代的產品向移動互聯網上的延伸，這種延伸能力被視為金山網路的被視為金山軟體的優勢。 關於金山軟體未來尚無清楚的輪廓，但已獲資本市場認可：雷軍上任前，金山股票最低降至2.2港元，至7月4日，金山軟體股價達12.4港元，其間一度超過13港元。 另有消息稱，金山軟體將聯合多家公司（包括騰訊）投資搜狗公司，以保持搜狗的獨立性：如果搜狗被奇虎360投資，中國搜尋引擎市場將變成兩強爭霸，奇虎360將變得更加強大；如果搜狗獨立運營，市場在一段時間內將保持「三國殺」的狀況 ，既能牽制360，也能牽制百度。