大資料三梯隊：資料中心、集中處理、智慧軟體

A股刮起一股「科技風」。 上週五，視覺化資料分析軟體供應商Tableau及大資料行銷公司Marketo登陸美國股市受到熱捧，當日收盤Marketo的股價飆升77.69%，Tableau的股價也暴漲63.71%。 這雖然發生在大洋彼岸，但市場對「大資料」的炒作熱情迅速蔓延至A股，近兩個交易日「大資料」概念快速崛起，拓爾思、天璣科技等概念股股價大漲啟動科技股行情。

就目前對「大資料」細分行業分類來看，主要涉及7大門類裡面的10個領域，主要包括資料處理、分析環節、綜合處理、語音辨識、視頻識別、商業智慧軟體、資料中心建設與維護、IT諮詢、方案實施、資訊安全等。 在記者採訪過程中，多位分析師表示看好「大資料」未來市場前景，從受益程度，以及先後來看大致將「大資料」分為三個梯隊。 其中資料中心建設與維護細分行業中的天璣科技、銀信科技、榮之聯等最被市場看好。

第一梯隊：資料中心建設與維護

兵馬未動糧草先行，隨著大資料時代的到來，資料量的爆發必將伴隨著硬體設備支出和資料中心的大規模建設。

在這個大蛋糕中，國內相關服務商的優勢將得到體現，受益程度也將最大。 有行業分析師指出，本土服務商在適應本土客戶需求、提供靈活的本土化服務、降低管理成本等方面明顯占優。 相比國外較高的協力廠商服務市場滲透，而國內協力廠商服務的市場份額仍較小，隨著市場份額的逐步擴大，行業未來前景廣闊。 天璣科技、銀信科技、榮之聯信雅達、三泰電子等從事資料中心運維及外包服務的公司將受益其中。

作為大資料概念股龍頭之一，天璣科技短期業績受成本快速增長壓制低於市場預期，但隨著公司服務業務轉型初見成效，業績反轉趨勢愈發明朗。 安信證券分析師胡又文表示，2012年天璣科技在保持IT運維服務優勢的同時，IT軟體服務業務實現快速增長，IT協力廠商全方位服務能力得以持續提升。 2012年四季度公司利潤增速環比大幅提高，一季度淨利潤同比出現增長，業績反轉趨勢確定。

隨著投入的逐漸增長，市場預計銀信科技IT基礎設施服務收入將在2013年出現約五成的增長。 日信證券分析師王立認為，考慮到IT基礎設施服務對人的需求基本與業務量呈現正相關，而2012年IT基礎設施服務業務收入增長遠低於同期人員的增長，即使排除掉擴大業務覆蓋網路所需的人員投入也有很大的缺口。 這意味著公司目前存在大量的服務合同或合同意向，但尚不能在2012年確認收入。 因此，預計公司2013年服務收入有望達到40%-50%的增長，且主要來自于2012年的投入帶來的新客戶的成功開拓，這又足以支撐公司未來服務業務的持續增長。

第二梯隊：資料處理及資訊安全

由數量巨大、結構複雜、類型眾多資料構成的資料集合，大資料技術的戰略意義在於對這些有意義的資料進行專業化處理，從海量資料中發掘出真正的價值。 業內人士指出，資料的處理是大資料的核心，海量的資料需要更多的技術服務，所屬資料處理、分析環節、綜合處理領域的南京雲創存儲將是受益者之一。 此外，政府機關、軍隊等客戶資料的安全性至關重要，衛士通、啟明星辰等資訊安全企業將首當其衝。

雖然不是第一批受益的企業，但在資金的瘋狂炒作下，拓爾思連續兩個交易日強勢漲停足以顯示大資料概念的「威力」。 銀河證券分析師王家煒認為，由於客戶投入進入低谷期，影響拓爾思2012年業績表現。 2013年公司計畫重點推出的產品有，TRSHybases大資料管理系統，TRS內容管理系統，TRS企業搜尋引擎、TRS知識管理系統等，以及軟硬體相集成捆綁的TRS大資料一體機系列產品和社交媒體分析線上雲服務平臺。 公司業務為大資料的核心，其商業模式具有前瞻性，長期價值可期。

而在資訊安全領域，啟明星辰被市場認為是目前A股資訊安全行業中最具百億市值潛力的公司。 海通證券分析師陳美風表示，啟明星辰主要的投資邏輯是行業景氣度提升和整合效應的體現。 短期業績擾動不會改變公司中長期投資價值。 在所有短期業績利空出盡之際，中長線投資者可入場積極配置。

第三梯隊：商業智慧軟體

在大資料產業鏈上，安全、系統與網路管理等軟體也是分析師所看好的細分行業之一。 有報告指出，大資料及資料分析與社會化商務軟體市場高速發展緊密相關，相關軟體領域將保持穩定的增長率。 在軟體領域中，分析師最為看好遠光軟體、久其軟體及用友軟體。

近年來，遠光軟體加大了對雲計算、大資料、移動互聯等新技術的研發投入。 據悉，目前正在積極部署雲平臺，已搭建IAAS平臺，為客戶提供整套基於雲平臺的解決方案，並在雲存儲、雲部署、雲應用、雲安全等各方面提供全面技術支援。 高端企業大資料管理業務上，公司推出了貼近電力行業業務的高端BI解決方案。 同時，公司大資料業務已實現軟體部分基礎架構的突破，並在燃料智慧化管理系統、集團生產管理系統等產品上得到應用。 申銀萬國證券分析師龔浩指出，企業管理軟體的收入結算大部分在年底，年中結算的規律性不強。 根據遠光軟體的業務展望，全年收入達到9.6億元的把握較大。 目前不改變全年淨利潤3.8億元的預測。

堅定「瘦身」轉型之路，用友軟體轉型雲平臺將實現業績與估值雙提升，長江證券分析師馬先文樂觀預計。 馬先文表示，用友軟體在2013年關鍵策略中明確提出，全面推進業務模式轉型升級，繼續推進套裝軟體、解決方案業務向平臺化模式轉型升級，未來的所有產品都將圍繞著UAP和CSP兩大基礎性雲平臺進行開發， 加快建立基於用友雲平臺的強大產業生態鏈。 用友憑藉龐大的使用者群、完善的產品線轉型企業管理應用雲平臺，將開啟新的增長之路，並成為國內最受益于雲計算的ERP廠商，其業績與估值有望雙提升。