雷軍:不聊小米聊創業建議拆除天使投資制度藩籬

證券時報兩會報導組

兩會期間，雷軍抽空在他位於北京的公司會議室裡接受了證券時報記者採訪。 甫一落座，他的開場白是這樣的：「今天聊的內容和小米、金山都沒有直接關係，主要想討論整個行業的問題。 」

擁有資深創業者、行業領軍人物、天使投資人等多個身份的雷軍，現任金山軟體公司董事長、小米科技首席執行官。 今年，他又有了新身份全國人大代表。 「我有一個願望，希望在5年任期內推動對《公司法》進行一些調整。 」雷軍說，「我們的《公司法》有一些不完善之處，某些地方與國際脫節。 」

談創業環境：

公司註冊舉步維艱

「創業的第一步，就難於上青天。 」雷軍說，創業環境的艱難是從註冊難開始的，不少人從想註冊公司到把公司辦下來，都花了兩三個月時間。

雷軍說，擺在最前面的難點就是中國特色的註冊資金和登入位址問題。 在國外，註冊是不要資金的，我國不僅要求企業有註冊資金，而且對登入位址有很多特殊的要求，比如一定是商業用房，而且一個位址只能對應註冊一家公司。

雷軍拿小米公司註冊的經歷講述了公司取名的麻煩，「流程非常長。 一個回饋週期要7天，每次只能提5個名字，來來去去小米光名字就花了3個月以上，我們想了100個名字，至少核過50個以上的名字。 」

今年3月1日，商事登記制度的改革已經開始在深圳、珠海試點，不需要註冊資本驗資、不要登入位址檔，這在全國引起巨大反響。 雷軍建議，新的商事登記制度改革試點儘快應推廣至全國。

談天使投資：

制度成為絆腳石

今年的政府工作報告中談到，引導金融機構加大對小微企業的金融支援。 雷軍認為，解決小微企業的融資問題，應該大力宣導天使投資。

據雷軍介紹，美國有40萬活躍的天使投資人，每年的投資總額甚至超過創業投資（VC），而在中國，活躍的天使投資人僅有1萬人左右。 在我國，天使投資的重要性仍未形成共識，現實中天使投資遭遇了種種制度障礙。

在國外，天使投資人「出錢多占股少」的現象是很正常的事情；但在國內，情況則不同。 「天使投資人投100萬人民幣占10%股份，創業者一分錢不掏占90%，你註冊試試，根本行不通。 」雷軍說，相比發達國家，我國對創新型公司在公司註冊、智慧財產權、無形資產所占比例等方面的相關規定相當滯後。

雷軍說，遭遇上述情況有一種變通方式，即「投資人先從個人帳戶打90萬元到創業者帳戶，註冊的時候相當於投資人掏了10萬占10%，創業者拿90萬占90%。 」但如此一來，如果第二天公司破產，投資人會立刻損失90萬。 不僅如此，這樣變通後，天使投資人在轉讓、退出等方面還會遭遇更多問題。

「做天使投資，法律體系和社會誠信體系非常重要，這兩個體系建立起來以後，整個天使投資才可以真正轉得動。 」雷軍表示，如果溢價增資的問題解決不了，天使投資在國內很難發展起來，建議在工商登記中應接受對溢價部分的出資進行驗資。

談VIE監管：

一個向左，一個向右

今年兩會上，蘇甯雲商集團董事長張近東與百度總裁李彥宏關於VIE（即協定控制）監管提案的交鋒頗為引人關注。 雷軍談及此事時表示，VIE只是一個妥協方案，希望企業發展、上市之路更加順暢。

VIE模式通常是境外註冊的上市公司和在境內進行運營業務的實體相分離，上市公司是境外公司，而境外公司通過協定的方式控制業務實體。 目前在美上市的中國互聯網公司和教育公司大多採用VIE結構。 李彥宏建議，國家鼓勵民營企業海外上市，進一步明確相關法規政策，引導VIE健康發展；張近東則認為，VIE本質上是外資並購行為，游離于國家監督管理之外，應納入監管部門管理範疇。

「兩個人的觀點不是完全對立的，他們都希望創辦公司能夠更容易，李彥宏往左邊繞，張近東往右邊繞。 目標都是善意的，方法不一樣，一個是完全開放，一個是縮緊。 」雷軍說。

「誰都知道VIE是繞了十萬八千里路，這個路上還有風險，毫無疑問，今天的制度要想把這個路修通不容易，需要更多的政治智慧。 」雷軍表示，單純討論VIE這個結構沒有意義，意義在於怎麼把不通的路都修通了。 （宋春雨/攝影 吳比較/製圖）