創業板大地震 馮小剛「大出血」

創業板HTTP://www.aliyun.com/zixun/aggregation/9861.html">核心價值是成長性，其未來股價走勢肯定分化

一夜之間，有多少億萬富翁身家蒸發？

正在拍攝電影《唐山大地震》的名導馮小剛昨日遭遇了股市地震。 不知道這種劇烈震動能否為他帶來一些意外的創作靈感。

馮小剛持有的288萬股的華誼兄弟上週五在創業板上市，狂熱的投資者用真金白銀血汗錢，隆重地將他送入億元俱樂部。 按照收盤價70.81元計算，馮小剛帳面身家近2.04億元。 但是，上週五上市首日集體癲狂的創業板，週一整體暴跌，華誼兄弟股價跌停，馮小剛一日之內帳面財富蒸發超過2000萬元，而且按昨日收盤時跌停價位上的巨大拋壓，股價估計還將繼續下跌，馮小剛的身家還將繼續縮水。

這就是股市。 讓人鬱悶讓人爽。

誰將從億元俱樂部出局？

當然，巨額財富被蒸發的不僅僅是馮小剛，他的老闆王中軍被蒸發更多。 有好事的媒體記者統計，按照令人咋舌的發行價，創業板首批上市的28家公司中，就已經打造出82位億萬富翁。 上週五創業板上市瘋炒，又多造出了43人，共有125位股東身家過億，另一版本說是106名，其中有13名股東身家超過10 億元。 週一創業板28家公司中，有20家跌停，除兩家上漲外，其餘6家跌幅在6%到9%之間。 經過一個交易日的下跌，記者一時無法統計億萬富翁的財富蒸發了多少，有沒有富翁被擠出億元俱樂部，但按照創業板昨日收盤時的趨勢，以及專業人士對創業板估值奇高的幾乎一致批評，加上整體超過100倍的市盈率， 創業板價值回歸之路決不是一天下跌就可以完成。 按此邏輯，創業板的億萬富翁仍將出血不止，億元俱樂部減員是肯定的。

我們還是拿善於編故事的華誼兄弟來說事。 明星股東黃曉明持有華誼兄弟180萬股，假設華誼兄弟週二再來個跌停，黃曉明的身家就是僅僅億元出頭的 1.03億元，再跌一點就出局了。 不過，馮小剛因為身家殷實，比較耐跌，只有當華誼兄弟股價跌到34.72元以下時，他才出局。 華誼兄弟的發行價是 28.58元。

我們這樣幫馮小剛計算財富，馮小剛可能會不屑地一撇嘴：什麼億萬富翁，都是你們這幫媒體炒作的。 媒體確實有炒作成分，億萬富翁目前看僅僅是帳面上的。 根據上市規定，新股包括創業板原股東所持股份自股票上市之日起鎖定一年後才能流通，控股股東和實際控制人則要鎖定36個月。 所以，不管是馮小剛，還是創業板首富、持有6043萬股樂普醫療、按昨日股價計算市值超過34億元的蒲忠傑，都僅僅是紙上富貴。 華誼兄弟的股價會跌破發行價嗎？ 創業板別的公司股價又將如何？ 說到底，他們的身家要經受時間考驗，更要取決於這些老闆以及主要骨幹們今後的努力。

創業板始終要價值回歸

創業板的核心價值在成長性。 像蘇甯電器，2004年在中小板上市時，上市首日股價收在35元以上，是當時兩市僅有的幾只高價股之一，當時多數投資者都認為股價太貴，但由於它的高速成長，之後的股價表現大家都看到了，幾年時間蘇甯電器股價上漲幾十倍。 如果創業板公司今後能保持每年50%的增長，目前100倍的市盈率在未來3年裡將降到40多倍，越往後越低，成長性魅力無窮。 未來，創業板公司股價走勢肯定分化，具有成長性的公司回檔幅度較小，經過調整後將走上上升通道，僅靠概念炒作業績平平的將走上漫漫的價值回歸之途。

看來馮小剛也明白這個道理。 他表示滿意華誼兄弟上市當日的股價表現，但是覺得關鍵還是要把電影拍好。 他說未來我們要多出幾部《士兵突擊》那樣的高收視率電視劇，多出幾部《非誠勿擾》電影，這股價還得往上走。 那時，馮小剛身家還要上臺階。 但是，如果不是這樣，馮小剛在億元俱樂部出局也是必然的。　　　本報記者　　陳道

(本文來源：羊城晚報 )