新股首日頻繁破發基金或參與創業板炒新

全景網5月27日訊5月新股集中上演了首日破發的悲劇，就連創業板新股的不敗神話也隨之破滅。 在監管層允許上市首日可買創業板股票的政策下，基金或許已經開始嘗試創業板「炒新」。　　5月幾乎每一批新股上市都會有首日破發股。 5月11日，中小板新股嘉欣絲綢破發；5月18日，四隻中小板新股上市，多氟多、齊翔騰達和遠東傳動三隻股票破發；5月20日，創業板首現首日破發，奧克股份和勁勝股份破發；5月25日，廣聯達破發；5月26日，康芝藥業破發。 值得一提的是，除嘉欣絲綢是盤中跌破發行價外，其餘均為開盤就跌破發行價。　　「新股破發是由於估值過高造成的，高市盈率必然帶來破發風險，估值過高也必然要經歷回歸理性的過程。 同時，近期較弱的市場環境也是原因之一，市場整體動態估值下移的過程中，新股也不可避免地難維持高市盈率。 」景順長城內需增長貳號基金經理王鵬輝表示。　　新股的頻繁破發也已經引起了監管層的關注和擔憂。 5月18日，深交所陸續向基金公司發出口頭通知，公募基金可以在創業板公司上市首日買入創業板股票。　　而在創業板推出之初，為了防止創業板首日爆炒，基金公司投資創業板有兩個限制，一是禁止公募基金買入上市首日創業板公司的股票，二是當創業板上市公司當日漲幅超過5%時，禁止公募基金買入該公司股票。 可以看出，監管層希望借此讓基金手中的資金進場來扭轉創業板新股頻繁破發的頹勢。　　而基金資金可能已經伺機而動，深交所盤後公佈的交易資料顯示，5月26日，創業板新股康芝藥業首日破發，但前五名買入席位中機構占兩席，合計買入5997萬元，占當日總成交額的15.7%。　　主要投資創業板、中小板股票的東吳新創業基金經理吳聖濤曾表示，對於打新的選擇，通常會選擇看好其2—3年發展前景，且發行價格在合理區間的公司進行申購，如果特別看好的公司發行價太高，就要看其未來的成長性是否能較快消化這種高估值。 主要視野放在醫藥、零售、食品飲料等消費行業和新材料、新技術、新能源以及節能環保等產業。　　對比可以發現，康芝藥業是同批四隻新股中發行市盈率最高的，達到62.5倍。 但公司業績良好，在09年淨利潤增長近一倍後，今年一季度業績再增九成。 而且公司主要生產經營兒童藥，主要產品瑞芝清在兒童解熱鎮痛類藥品銷售市場中排名第一，且公司是最早介入第三終端市場的企業之一，具有明顯的先發優勢。 從成長性、行業選擇來說，康美藥業完全符合基金打新的標準。 而當新股破發時，基金還能獲得比發行價更低的成本。　　5月26日首日破發後，上市第二日康芝藥業高開逾5%，並于尾盤拉升漲停。 (全景網/尹霽)