透視雲計算：雲的杠杆端的空間

基本結論研究思路：在"雲"、"管"、"端"所撬動的新一輪ICT產業革命中，轉型中的中國和中國ICT產業必將有所作為。 持續技術創新能力、日益完善的管理能力、廣闊的市場伴隨充沛的資金將在國家意志的推動下實現中國ICT產業的崛起。 在這個過程中，將產生一大批偉大的中國ICT企業。
　　
　　選股思路：第一，我們看好全球萬億級美金的融合終端市場空間，更看好為終端提供融合晶片的自主創新廠商，國民技術是一家提供基於射頻、通信、安全領域的融合晶片解決方案供應商，行業機遇、 自主創新以及管理能力等是我們看好公司中長期發展趨勢的核心邏輯；第二，我們看好移動互聯網與雲計算融合趨勢，前者競爭焦點是內容平臺之爭，而後者是PAAS平臺之爭， 我們認為神州泰岳完全具備從移動互聯網平臺供應商向基於雲計算PAAS平臺商遷移和轉移能力；第三，在雲管端所撬動的新一輪ICT產業革命浪潮中，我們認為中興有望憑藉多元化融合技術創新、快速交付力、 國際市場拓展力等因素獲得全面突破，並且公司當前價值嚴重低估。
　　
　　投資組合：小型選國民、中型選泰岳、大型選中興，簡稱"國泰中興"。
　　
　　主要內容雲管端的杠杆效應：單位資訊處理成本和單位資訊傳輸成本越低，杠杆效應越大。 雲和端好比杠杆的兩端，支點是寬頻，雲計算的處理效率和寬頻傳送速率的共同決定了杠杆效應比，杠杆效應的實質是單位資訊處理成本持續下降必將導致端的規模橫向擴張和應用種類的縱向延伸，規模和應用種類的擴張速度將數倍于成本下降的幅度 ，這就是雲管端的杠杆效應。 回顧歷史，我們發現電的應用在從生活轉向生產，從照明轉向動力和電化工領域後出現了長達30年超過GDP增速10個百分點以上的增長，這意味著30年間87.5倍的收益！
　　
　　同樣的，我們預測雲計算市場將在未來5年實現年均18%的增長，市場規模在2015年達到600億美元。 2016-2020年，我們預計這一增速將隨著物聯網普及帶動計算、存儲資源需求拉動實現年均26%的增長，到2020年雲計算市場將達6000億美元。
　　
　　端的空間：我們認為雲的普及也將撬動龐大的"端"的市場：一是雲計算將使資訊和電一樣無處不在，無所不在即意味著需求空間的巨大規模；二是雲計算將使資訊變得"便宜"，這意味著它的普及將和電一樣撬動下游，使大量的終端計算、存儲資源向雲端搬移，產生更大的需求；三是雲計算的拐點應和電一樣，在於該技術在非生活領域的普及我們認為物聯網的技術的普及將帶來海量資料的處理需求，只有雲計算能有效、經濟地滿足這一需求。 我們估計雲計算將實現五年內（2011-2015）年均18%和之後十年（2016-2025）年均26%的增長。 到2025年，將撬動下游4.5萬億美元的市場，這標誌著新一輪ICT技術革命的到來!

(責任編輯：蒙遺善)