大眾點評網張濤：Yelp錯失團購和移動互聯網機會

圖：張濤稱：若未進入團購業務和手機新平臺，大眾點評可能早已上市

3月2日，美國商鋪點評網站Yelp.com預計將登陸紐交所，成為近期美國首次公開招股發行的又一家互聯網公司。 Yelp計畫發行715萬股股票，發行價格在12美元至14美元之間。 如果按14美元發行價計算，Yelp將募集1億美元，估值8.386億美元。 2010年底，Google曾對Yelp提出收購要約，其時Yelp的估值在5億到8億美金之間。

「其實，Yelp的估值不是很高。 」2月24日，大眾點評網CEO張濤就此對記者表示，主要原因是Yelp的優勢只線上上資訊部分，沒有抓住團購機會，此外，Yelp在手機上也受到Foursquare的衝擊，「這兩個機會，Yelp都沒有抓住。 這也決定了它未來增長空間會受到Groupon和Foursquare的擠壓。 」

大眾點評網比Yelp創辦早一年，同屬為消費者提供吃喝玩樂資訊的業務。 但2010年前後，大眾點評網先後切入移動平臺和團購，開始了「Yelp+Foursquare+Groupon」的交叉和滲透。 「如果沒有這樣做，大眾點評網也可能已經上市。 」張濤說，但有了這些決定，它就變成了巨大機會。 據張濤透露，兩年前大眾點評網確曾有啟動上市進程的考慮，但最終選擇了放棄，轉而進行再次擴張性融資。

截至目前，大眾點評網共進行過三輪融資。 2006年，其獲得紅杉資本投資，公司估值在幾百萬美金級別；2007年5月，大眾點評網獲得Google投資，估值變身為幾千萬美金；去年4月，大眾點評網宣佈第三輪融資完成，共獲得摯信資本、紅杉資本、 啟明創投和光速創投聯合投資的1億美金。 這個時候，大眾點評網的估值已經達到10億美金。

「Yelp估值並不高」

沒有抓住團購和移動互聯網的機會

大眾點評網和Yelp所專注的其實都屬O2O商業模式(Online To Offline，即線上到線下)。 這是由TrialPay創始人兼首席執行官Alex Rampell提出的一種新商業模式，核心思路是把線上消費者帶到線下的現實商戶，消費者通過線上支付購買線下商品和服務，再到線下享受服務。

「從2003年創辦，我們在商業模式問題上總的邏輯思路很明確，就是説明商戶做行銷，但具體怎麼做，它應該是什麼產品，我們一直在摸索。 」張濤說。

2005年底，會員卡曾是創始團隊第一個認定的公司級產品。 張濤等發現，很多消費者出去吃飯人數如果湊到一定數量，商家會進行讓利折扣行為，大眾點評網於是推出會員卡。 消費者會員持卡進入大眾點評網的合作商戶，將能獲得一定的優惠折扣，而大眾點評網也通過這張卡來實現收集和管理消費者及商戶資訊的功能。

會員卡年收入大概在幾百萬元人民幣，因為成本很低，這一收入也相當於淨利潤。 「不過，後來我們認為這是一個失敗產品，原因是它的商業模式還是太繞，不夠簡單。 」張濤說，接下來從2007年初開始的優惠券和關鍵字，讓創始團隊看到了一個更為簡潔的商業模式產品，「Yelp等O2O模式變相在做的都是這個事情」。

由此，大眾點評網開始為中小服務型商戶提供整體行銷方案，不同行銷工具組括提供關鍵字搜索、電子優惠券、品牌推廣、商圈搜索以及互動行銷等。 換言之，當一位商戶需要尋求推廣時，大眾點評網會根據其所在企業發展階段提供或單個或打包的行銷建議。

而其從2010年始切入團購業務，像是一種偶然又更似必然。 2009年，張濤已經注意到團購始祖Groupon，它第一次出現在美國創新企業新媒體網站TechCrunch時，是引發TechCrunch主編悲痛心情的一個原因。 當時，TechCrunch一位重要作者要跟隨丈夫前往芝加哥而提出辭職，TechCrunch主編在抒發惜別之情後提及了愛將即將加盟的一家創業公司，這個start-up就是Groupon。

「這足以說明Groupon在當時還是多麼式微，但誰也沒有想到，Groupon很快就獲得投資，並在2010年下半年聲名鵲起。 而我也沒有意料到，國內會跟進得這麼快。 」張濤透露，事實上至今創始團隊仍然遺憾切入團購有點晚。

張濤說，造成延遲的原因是，當時大眾點評網判斷快速切入手機更為重要，「這是因為移動平臺是一個面向未來的新平臺，它可以將我們原有業務進行再整合、發揮，而團購業務則更類似一種工具和業務模式， 而同時做兩大戰略會造成對單一戰略的弱化」。

現在回過頭去看，團購業務似乎是大眾點評網商業模式的一種必然延伸，相比其它從頭開始的團購網站，它已經具備做Groupon模式的充足土壤，如現有的幾千萬使用者資源和幾百萬的商戶資源。 其次，如果把產品分為實物型與服務型兩類，Groupon做的其實是後者，但當這一概念到達中國，相當多實物型產品形態網站也誕生並參與了角逐，不過與後者相比，服務型產品有一個利潤較高的特點，同時它們前期投資通常已經固定， 如一家飲食店或電影院，任何新消費的產生都是現金流。

然而雖然有上述優勢，直到2010年中，大眾點評網才正式切入團購領域，並為「Yelp+Foursquare+Groupon」的模式探索進行了高達1億美金的再融資。

根據易觀國際分析師陳壽送提供的資料，經過一年廝殺，2011年全年中國團購市場份額四大公司排名分別為：拉手、美團、大眾點評網和窩窩。 上述資料未將淘寶網旗下的「聚划算」歸入其內，2010年全年中國團購市場的交易量總值為237億元，而聚划算一家幾乎占到了一半。

但移動平臺的提前佈局，也的確給大眾點評網帶來巨大想像空間。 「我們會發現幾年前公眾一直不太注意生活類資訊的互聯網應用。 」張濤指出，當載體還停留在PC時代，忙碌的高端使用者未必會使用大眾點評網。

此後，可隨身攜帶、隨處查看的移動終端的進一步普及，提升了使用者的滲透率。 目前大眾點評網的優惠券下載已經是PC終端的兩倍，而到今年年底來自大眾點評網移動流量有望超過PC端。

「我們今年的重點，除加大團購的實力外，另一重點就是商業模式新產品的研發。 」張濤透露，「我們預計今年會有第四乃至第五個基於移動互聯網的新產品出現。 」

大眾點評網的擴張邏輯

如果沒有切入團購業務和手機新平臺，我們可能已經上市

簡單來說，大眾點評網未來的利潤增長空間實際上主要來自兩方面：一方面是繼續擴大商戶數量；另一方面則是對新型行銷工具的尋求和突破。 「我們今年的目標是將商戶從150萬發展到千萬級別，以前我們主要還是在一級城市活躍，但今後將加深對二、三級城市的滲透率。 」張濤說。

Yelp招股說明書顯示，Yelp在2011年實現了營收8330萬美金，同比增長74%。 因為銷售和產品開發支出均增加超過50%，2011年全年Yelp的淨虧損從2010年的960萬美金擴大到1670萬美金。 截至去年底，Yelp月獨立訪客數6600萬，目前Yelp網站上已經有約2500萬條本地商鋪評論。

與之相比，大眾點評網截止到2011年第四季度的月活躍使用者數超過4200萬，點評數近2000萬條，收錄商戶數超過150萬家。

不過，張濤拒絕透露去年大眾點評網的具體總營收。 2011年中，主管銷售的大眾點評網聯合創始人、資深副總裁李璟曾向本報記者透露，大眾點評網從2008年底開始贏利，2009年營收在1000萬美金左右，2010年接近3000萬美金。

不過，張濤沒有回避上市話題。 「我認為對一個企業來說，通常比較好的上市時間點是在滿足兩個條件之後，第一是商業模式相對成熟，比如當時我們剛進入團購業務時，基本是無法預期下一季度的預算和收益的，因為完全無法估算，你都不知道怎麼去進行財報預估。 」張濤說：「而第二個條件就是公司具備足夠的管理能力去掛牌上市。 」

「如果沒有切入團購業務和手機新平臺，我們可能已經上市，但有了這兩大增量之後，它就變成了巨大的機會，而在這些機會中也存在著很大的挑戰。 」張濤說，大眾點評網比較合適的上市時間應該還會有一兩年時間。