熊曉鴿：創業投資猶如抱養別人家孩子

搜狐——綜合性入口網站 2000年7月在美國NASDAQ上市　　攜程——中國最大的旅遊電子商務網站 2003年12月在美國NASDAQ上市　　金蝶——國內知名的軟體供應商，並提供與軟體相關的管理諮詢及技術服務 2003年12月在香港上市　　騰訊——即時通訊技術與增值服務提供者 2004年6月在香港上市　　這些中國老百姓耳熟能詳的大公司背後，都有一股神秘的力量在推動。 IDGVC，一個VC領域內響噹噹的龍頭老大，在國內創業投資市場締造了一個個VC領域的神話。 IDG技術創業投資基金(簡稱IDGVC Partners)成立于1992年，作為最早進入中國市場的美國風險投資公司之一，IDGVC Partners已成為中國風險投資行業的領先者。 IDGVC目前已經在中國投資了100多個優秀的創業公司，已有30多家所投公司公開上市或並購。 在剛剛過去的2006年，IDGVC憑藉其投資的如家酒店在NASDAQ上市的又一成功案例，連續第5次獲得了清科評選的中國最佳創業投資機構。　　在IDG位於北京的辦公室裡，天極ChinaByte見到了IDG技術創業投資基金的全球高級副總裁、IDG亞洲區總裁熊曉鴿先生。 他介紹道，IDG目前手中掌控著總額8億美元的投資基金，其中一筆總額1億的基金在1993年——2003年這一個結算期內達到了年均36%的回報率；而另一筆金額為一億的基金從1999年開始投資，迄今為止的年均回報率也在45% 左右。 在創業投資領域，這樣的業績無疑是令人驕傲的。　　從無到有 榜樣的力量是無窮的　　文章開頭提到的那些公司都是IDGVC在中國的第一筆基金所投資的專案。　　回顧早期投資，熊曉鴿深有感慨。 「第一筆基金上海沒有怎麼投，而深圳的投資則比較多。 原因在於那時的上海人不太喜歡創業，而深圳因為是移民城市的緣故，創業者比較多，獲得的資訊也比較多。 」所以，第一筆基金中的騰訊和金蝶都是在深圳投的。　　而現在，創業投資在國內大城市之間的地區差異性已經不是那麼的明顯。 熊曉鴿笑談：「榜樣的力量是無窮的。 」創業者的意識有了很大轉變，而大眾也不再像早期那樣，把做VC的人們看作一幫傻子，他們能更加理性地看待創業投資。　　創業投資 好比抱養別人家的孩子　　對於過去一年的投資專案，熊曉鴿向天極ChinaByte表示，「我們投資的任何一個專案都很好。 」他把早期創業投資比作抱養別人家的孩子。 所以，對於IDGVC所投資的專案，他笑談：「我們投資了一堆專案，就好比領養了一堆孩子，不能說喜歡哪個不愛哪個的。 」　　而對於07年IDG的計畫，熊曉鴿表示，IDG的投資重點仍然是TMT行業(科技、媒體、電信)。 畢竟，TMT是IDG比較熟悉的行業，也是IDG的長項。 一些新興行業，如新能源、新材料等，IDG目前也處於觀望階段。　　IDG在06年有幾個突破，一是其投資的如家酒店在美國納斯達克上市，標誌著IDG進入傳統行業的成功。 投資近三年半時間，套現8%左右的股份就取得了60-70倍的高回報。　　其次，2006年，IDG轉讓了搜房網的部分股份，投資10年間回報遠遠高於50倍，這無疑是國內創業投資領域的一大神話。　　三是遠光軟體于2006年8月在A股市場的成功上市，成為了國內全流通發行體制下第一家上市的軟體企業。　　錢越多，越要更加謹慎　　IDG初期的投資都是十萬、百萬級別的，但是現在我們經常從一些媒體上看見IDG的投資動輒就是成百上千萬美元。 這是不是因為IDG現在有錢了，所以財大氣粗了? 熊曉鴿趕忙回應，「IDG現在手中的錢是多了，但絕不是亂花。 」　　「因為市場經濟的規模不斷在變化，所以我們現在不光投初創期的企業，成長期的企業我們同樣也予以關注。 創業投資最終衡量的是投資回報率。 投的企業越小，時間越早，風險越大，最後的投資回報率可能越高;反之，投資的回報率也會隨之減少。 錢越多，越要更加謹慎。 」熊曉鴿的言語中表露出了投資人特有的持重。　　IDG投資 投資品質更重要　　熊曉鴿用IDG的投資三原則向天極ChinaByte解釋IDGVC的成功經驗，即選擇投資專案時，要看市場規模有多大、產品是否具有競爭性及管理團隊是否厲害，其中，管理者的素質尤為重要。 在被問及為什麼在10年前會投資搜房時，熊曉鴿坦承，「搜房的創始人莫天全是海歸，原來在道鐘斯做過資訊服務，我們覺得他人很不錯，所以就投給他了。 」　　熊曉鴿同時透露，「衡量風險投資的標準，除了投資回報率之外，還有過去大家都不願談及的一個標準，就是投資的公司哪怕在創業投資推出之後，它依舊存在，並且不斷的成長。 」熊曉鴿自豪地表示，「IDG退出來的公司，沒有一家垮掉。 這說明IDG投資的投資品質好。 」　　對於今年IDG的表現，熊曉鴿表現出了相當的信心。 有幾家IDG投資的企業也在進行上市前的準備。 據瞭解，近來炒得沸沸揚揚的將會在今年海外上市的好耶廣告，IDG也有參與投資。從早期的百度、騰訊，到06年的如家、搜房與遠光，IDGVC在國內創業投資領域的神話仍在繼續。