矽谷創業者來華找投資風投期望其業務重心轉至中國

五一節前夕,風險投資(VC)公司——永威投資的投資經理何永利接到一個來自美國芝加哥的國際長途電話。 對方是一名華人,也是芝加哥大學的畢業生,他通過芝加哥大學校友找到永威投資。 「他們有一個創業團隊,專門做晶片設計,希望在中國找到投資。 」何永利說,這也是他一周之內接到的第二個海外創業團隊要在國內找投資的電話。　　無獨有偶,金沙江創投董事總經理潘曉峰先生近來也碰到不少類似的情況。 主動找上門的不僅有美國矽谷的華人,也有來自以色列的高科技創業團隊,甚至還有法國的創業者。 「最近接觸一個來自法國的創業團隊,他們的核心業務是開發遊戲軟體,並面向全球市場推廣。 」潘曉峰告訴記者,「當然,這些人中有單純尋找投資的,也有人希望在找到投資的同時,將運營和管理轉移到國內,或者是一開始就考慮在國內創業。 」　　和金沙江創投、永威投資一樣,越來越多的風險投資公司面臨著來自海外創業者的垂詢。 在全球金融危機的大背景下,在中國經濟率先復蘇以及巨大的市場潛力下,以往是中國的高科技創業者,特別是互聯網創業者到海外尋找投資,如今也漸漸出現海外的創業團隊到中國市場來尋找投資。 從海外留學生回國先創業再融資,到海外留學生先在海外創業,再回國找錢,然後把運營部門和管理部門轉移到國內,或者是單純地尋求風險投資,這些創業者的創業思路以及資本運作路徑正在發生變化。　　法國團隊中國融資　　美國金融危機降臨,整個世界經濟蕭條,使得海外融資環境持續惡化,那些以往在美國創業、主打國際市場的企業,以前融資都是在美國進行,如今他們越來越將目光投向中國資本市場。　　從去年下半年開始,作為一家典型的專注于早期高科技創業投資的風投,金沙江創投董事總經理潘曉峰和他的團隊開始接觸到一些「特殊」的國外創業團隊,有來自矽谷的華人,也有來自以色列的高科技企業,以及來自法國的創業團隊,「 他們創立的企業在海外,面對的主要市場也在海外,但卻希望能在中國資本市場融資。 」潘曉峰在接受本報記者專訪時說:「在半年多的時間裡,我們已經看了幾十家類似的海外創業團隊。 」　　同樣,以私募股權投資(PE)為主,也兼顧一些風險投資的優勢資本也遇到了相同的情況。 據優勢資本董事總經理吳克忠介紹,從去年年初到現在,他們已經接觸了大約80多個從國外到中國來融資的創業團隊,其中多數創業者是從美國矽谷回來的華人。　　而另外一家風投——永威投資有限公司,因其在大中華區以及美國兩大市場從事投資業務,並管理著近10億美元的資金,所以接觸到不同地域的融資者更多。 永威投資北京分公司的一位人士,「以前就看過很多這樣的專案,他們並非在中國創業,但卻因為各種機緣找到我們尋求資金合作。 美國金融危機爆發之後,這種情況就更多了。 」　　在美國以及其他西方國家創業的企業,運營以及管理等各方面的成本都很高,需要不斷的現金流支援,一旦資金出現問題,企業的生存就會受到威脅。 潘曉峰向記者解釋發生上述現象的主要原因,「從風險投資的角度看,中國市場比美國好多了,中國在國際上的地位正在發生變化,同時,中國市場的潛力逐漸受到關注,這種趨勢愈發明顯。 」　　把業務重心轉移到中國　　當然,對於這些希望在中國市場融資的海外創業者,除了那些面向全球市場的風險投資商,大多數投資人並未表現出特別的興趣。　　「在市場越來越國際化的今天,那些在海外創業的企業,以前的資本運作和業務運營都在海外。 如今如果他們只是到中國來尋找投資,而業務運營依舊在海外的話,那像我們這樣的風險投資商就不能給予他們更多的説明。 」潘曉峰的解釋很具有代表性,對於專注中國市場的風險投資商來說,要説明在美國本土運營的創業者成長就是一件並不現實的事,因為他們的實力不在那裡。 「那樣我們的價值就體現不出來了。 對於創業者來說,風險投資商除了提供錢之外,最關鍵的是為企業提供其成長所需要的各種資源和支援。 我們要在企業發展的各個階段與企業一起成長。 」　　在優勢資本董事總經理吳克忠眼中,要投資海外創業者,辦公室設在中國的風險投資商還面臨諸多難題,比如去海外做盡職調查,海外專案的管理成本過高,等等。 他說:「如果華人創業團隊能回國來創業,而只是將研發部門放在美國,將會更吸引投資者的關注。 」　　潘曉峰也對這種將市場重心轉移到中國來的做法表示認可。 「資金的供應少了,企業就會考慮改變做事情的方法。 」潘曉峰說,「在市場不好的情況下,創業者會考慮通過結構重組,通過產業鏈整合,把成本降下來。 而把產品開發、業務運營轉移到中國來,也許是一條切實可行的路。 」　　事實上,越來越多的有華人參與的海外創業企業,在一開始做的時候就想好了,以後要到中國發展。 也有一些企業在考慮到投資以及整體市場運營之後,開始慢慢將企業的業務重心向中國市場轉移。 永威投資曾經在2007年投資了美國一家名為天奈科技(CNANO)的企業,這家專業研發生產納米材料的企業後來出於看好中國市場和成本控制的考慮,去年將一部分運營部門搬回國內,落戶北京亦莊。　　基金數量和規模處於低谷　　儘管創業者的熱情不減,但無論是國際還是國內,風險投資商募集到的基金數量和規模與全球低迷的經濟形勢吻合,目前處於行業的相對低谷中。　　在全球經濟危機影響下,國內外創投機構在募資和投資方面普遍採取謹慎的投資策略,2009年第一季度中國創投市場募資和投資雙雙大幅下滑,共有9家中外創投機構募集了10檔基金,其中新增可投資于中國大陸的資金額僅為8.89億美元, 與上季度相比,新募集金數減少19只,新增資本量降低了36.9%。　　目前美國的風投數量大概是中國的3-4倍,約有三四千家,凱鵬華盈中國基金創始人及總裁合夥人汝林琪曾預測,「受全球金融危機的影響,在未來5年內,這個數位將比現在減少一半以上。 在這樣的大環境下,中國的VC也難以獨善其身。 」　　但蕭條的市場中依舊有贏家,那些專注在科技領域的早期投資的風投這次更受到青睞。　　軟銀中國去年第三季度募集完成第三期基金,額度近3億美元。 軟銀中國總裁薛村禾先生告訴本報記者,「不久前,又有投資人希望加進來,因為是很好的投資人,所以我們又開了口子,增加了不到10%的金額。 」至此,該期基金總額3.15億美元,投資依舊面向廣義IT、清潔能源、醫療、新材料、快速消費品等領域,投資階段包括早期、成長期和後期。 薛村禾說:「對整個風險投資來說,現在的確是比較困難的時期,募集資金並不那麼容易。 軟銀中國之所以能募集到資金,說明投資人和市場對我們的認可。 」　　金沙江創投風險投資基金今年1月剛融完了第三期基金,總額3.83億美元。 在首筆投資網游企業愛檸檬網路技術有限公司後,將繼續關注互聯網、綠色能源等高增長領域。 潘曉峰認為公司的專注——早期、科技、技術創新的特色,以及投資的節奏控制贏得了投資人的認可。 在過去4年裡,這家專注早期投資的風險投資已投資了兩期基金,共2.8億美元。　　藍馳創投也在不久前結束其第四期基金的募集,金額2.5億美元。 據藍馳創投的中國合夥人陳維廣介紹,第四期基金將主要用於中國和美國的投資,目標仍是科技領域的早期投資,比如互聯網、媒體、半導體等。　　中國市場的想像空間更大　　由於企業上市數量的減少,風險投資退出的道路顯得愈發艱難。 中國大部分VC和PE都放慢了投資腳步,包括紅杉資本、賽富資本這些以往的明星企業。 資料顯示,今年一季度與上季度相比,獲投企業數減少了79家,投資金額降低了61.0%。　　對大多數風投來說,2009年既不是個好的募集資金的年份,也不是個好的退出的年份,但卻可能是個好的尋找目標並且投入的年份,因為企業的價錢相對較低。　　今年春節過後,很多風險投資人又開始忙碌起來。 特別是對那些關注早期的高科技風投。　　「國內創業者的數量沒有太多的變化,國外回來的也漸漸多起來,」戈壁資本的徐晨告訴記者:「本來我們做得就不快,現在依舊保持原來的速度,每個投資人每個月會收到100多份商業計畫書,能看20-30個左右。 最終公司一年投資6-8個專案。 」同時,戈壁徐晨認為今年看專案的時間會更長一些,會更關注公司本身的一些東西。　　金沙江創投潘曉峰也認為現在應該多看,慢做。 「今年要和去年保持相同的速度,一共要看1000多家企業,最終投資7到8個專案。 一個專案至少要花3到6個月的時間,而這已經是非常快的速度了。 」他承認去年有一陣子比較迷茫,所以大家都緩一下,是在進行策略調整,「因為大家都不太清楚,這場危機對企業有多大的影響,對基金本身有什麼影響。 但在今後兩三個季度,我們會看到VC、PE的投資會越來越活躍。 」　　以往的投資策略沒有大的變化,所關注的領域也保持不變。 潘曉峰分析說,「互聯網對人們生活的影響才剛剛開始,投資的機會依舊非常多,比如無線互聯網、電子商務、3G通信等領域。 特別是那些有著技術和商業模式創新的企業。 」　　同樣,軟銀中國總裁薛村禾對國內市場依舊充滿信心,「而相對於海外市場,中國市場的想像空間更大一些,也可能有更多的故事。 」