創業板首例「審慎審核」

分道制實施以後，先後有渤海租賃(000415.SZ)、*ST大地(002200.SZ)被劃分為「審慎審核」類型，而凱利泰(300326.SZ)則成為第三家,同時也為創業板第一家該類型上市公司。 在截至12月20日的《上市公司並購重組行政許可申請基本資訊及審核進度表》中顯示，凱利泰*ST大地15.71-0.05-0.32%渤海租賃7.53-0.16-2.08%國金證券15.36-0.35-2.23% 凱利泰55.20-1.30-2.30%本次重組計畫于12月20日被證監會受理，並劃分為「審慎審核」類型。 對此，有市場分析人士稱，主要可能涉及兩方面內容引起監管層重點審核，一方面緣于其今年已經是第二次並購，且涉及金額巨大，但有媒體質疑其內生動力不足;另一方面則受負責其重組計畫的財務顧問國金證券的拖累。 IPO募投專案緩慢在IPO時，凱利泰曾承諾，募投專案主要用於其主營業務，但上市一年後，當初的承諾現在兌現的卻很緩慢。 從其招股說明書中可以看出，凱利泰2012年6月IPO共計籌集資金3.78億，除去相關費用為3.26億，而其承諾投資總額為1.71億元，超募資金為1.55億。 同時，其募集資金預計投入水椎體成形球囊手術系統生產技術改造及擴產建設專案8884萬、產品研發機構建設專案5982萬、國內外行銷網路及培訓平臺建設專案2209萬。 而時隔一年後，其2013年中報資料顯示，公司對募集資金承諾專案累計投入金額為450.09萬元，累計投入總額占承諾專案投資總額2.64%。 而上述三個專案資金投入比分別為2.58%、1.85%、4.99%;此外，其2013年最新的三季報中資料顯示，其已累計投入募集資金總額為1.05億，占承諾專案投資總額61.48%，其中三季度就投入了7052萬。 而上述三個專案資金投入比分別為19.65%、8.05%、50.22%。 值得注意的是，凱利泰主營業務相關投資專案進程緩慢的同時，其卻在大手筆花錢，這也曾引起有關媒體關於其想掩蓋內生動力不足，光靠跨行業的外延式並購發展的質疑。 今年7月26日晚間，凱利泰公告稱，公司擬以1.39億元收購易生科技29.73%的股權。 同時，11月11日晚間，其還公告稱，擬以5.28億元收購艾迪爾80%的股權。 雖然上述收購被機構大為看好，但其並非主營業務，同時，其資金短缺也引起投資者關注。 甚至有投資者直接在深交所互動易上質問。 凱利泰2013年三季報顯示，公司總資產為5.04億，淨資產為4.83億，而營業收入為8070萬，淨利潤僅為3828萬，相對於兩次動輒上億的收購，資金短缺可見一斑。 此外，凱利泰還稱，易生科技所持有的醫療器械註冊證[國食藥監械(准)字2010第3460434號]將于2014年4月28日到期，易生科技應向主管部門申請重新註冊，並取得重新註冊後的醫療器械註冊證。 在此之後，即啟動對易生科技其他股東所持有的剩餘股權的收購工作。 財務顧問拖累對於受財務顧問拖累而被劃為「審慎審核」類型，凱利泰已經不是第一家，渤海租賃之前就上演過同樣的故事。 此前，對於今年10月底重組計畫被證監會受理的渤海租賃劃分為「審慎審核」通道，業界普遍認為一個重要原因是受財務顧問和仲介機構拖累所致。 其財務顧問為銀河證券，但其屬於C類評級券商之一。 按照分道制審核的劃分依據，結果為C的列入審慎審核類。 今年10月8日實施分道制以來，證監會稱將按照「先分後合、一票否決、差別審核」原則，由證券交易所和證監局、證券業協會、財務顧問分別對上市公司合規情況、仲介機構執業能力、產業政策及交易類型三個分項進行評價， 之後根據分項評價的匯總結果，將並購重組申請劃入豁免/快速、正常、審慎三條審核通道。 而在中國證券業協會9月28日公佈的「2013年證券公司從事上市公司並購重組財務顧問執業能力專業評價結果」中，凱利泰的財務顧問國金證券也屬於38家C類評級券商之一。 按照分道制審核的劃分依據，同樣結果為C的列入審慎審核類。 據悉，財務顧問分為A、B、C類,其類別劃分僅反映財務顧問執業能力的相對水準。 分類結果主要供證券監管部門使用,證券公司不得將分類結果用於廣告、宣傳、行銷等商業目的。 對於被劃分為「審慎審核」類型對上市公司重組計畫的影響，有券商人士指出，進入審慎通道的專案，依據《證券期貨市場誠信監督管理暫行辦法》，綜合考慮誠信狀況等相關因素，審慎審核申請人提出的並購重組申請事項，必要時加大核查力度。 但通過上周渤海租賃的重組計畫獲批，凱利泰的重組計畫前景也未必悲觀。