創業板解禁高峰臨近37位高管搶先開溜

25家有高管辭職的創業板公司中期業績普遍平平，華測檢測高層稱「人各有志，不影響股價」　　理財一週報記者/陳金豔　　創業板山雨欲來。　　自去年10月30日開閘後，截至本週二，創業板共迎來117家上市公司。 據不完全統計，目前共有152位創業板公司的創始人股東直接持有股份，總市值超過1300億元，占創業板總市值20%以上。 今年11月1日，創業板將迎來首批首發限售股解禁潮，第一批上市的28家公司將有約11.99億股解禁，按本週二收盤價計算，解禁市值將達622.39億元。　　然而，在解禁潮來臨前，成批的創業板管理層已將上市時36個月或24個月不減持的承諾遠遠拋諸腦後。 據理財一週報記者統計，37位創業板高管以「夫妻兩地分居」、「因個人原因」、「因身體健康」等原因紮堆辭職。 對此機構投資者、分析師紛紛認為這是一次集體套現的前奏。　　8月創業板高管密集辭職　　據不完全統計，創業板IPO已經造就了300多個億萬富翁，同時還產生了40多個10億元級以上富翁家族。　　一方面是富豪的批量產生，另一方面卻是管理層的紮堆辭職。 根據深圳證券交易所公佈的資訊顯示，在創業板上市的10個月內，已有37位管理層向上市公司提出了辭職(包含因工作調動原因，且仍在公司工作人員)，其中不僅包括10月30日首批解禁的12家創業板上市公司， 還包括另外14家創業板上市公司。　　具體來看，辭職的管理層主要包括財務總監、監事、董事、董事會秘書、副總經理、總裁、副總裁等職務，跨度甚廣。　　據理財一週報記者統計，從時間上看，辭職事件主要集中在今年4月以後，共有32名管理層打出辭職申請，就單月來看，8月份是管理層辭職高峰期，共有8名管理層在這個月遞上了辭呈。　　記者發現，他們的辭職原因大同小異：主要是身體原因、工作原因、甚至還有家庭原因。　　賽為智慧(300044)創始人之一的周嶸在今年4月7日稱，因身體原因辭去該公司董事、副總經理及董秘職務。 據瞭解，周嶸目前持有679萬股賽為智慧，是公司第四大股東，按本週二收盤價計算，一旦減持，能從二級市場套現2.46億元(複權價)。　　此外探路者原董秘范勇建因兩地分居、無法照顧家庭，於今年6月10日向探路者申請辭職，結束了其在探路者2年的董秘生涯，辭職時，范勇建擁有該公司45.3萬股，一旦減持將獲得2432.32萬元。　　無獨有偶，金亞科技董事陸擎也因家在深圳，兩地來回不便，考慮到家庭因素及身體因素向該公司提出了辭呈。　　對此，華安證券財務管理中心總經理張兆偉認為，對於管理層而言，即使在10月30日解禁後，在上市前幾年內不減持承諾。 同時根據相關規定，高管在公司上市12個月內不轉讓或委託他人管理發行前持有的股份；任職期間每年轉讓的股份不超過所持總數的25%；套現速度比較慢，而一旦辭職後，雖然有規定高管在離職後半年內不轉讓所持股份，但相對每年25% 的減持速度，依然大大增加了減持規模及自由度。　　因此張兆偉指出：「他們的辭職主要是為了方便解禁後套現，你仔細把未出高管辭職上市公司與出現高管辭職的上市公司一對比，便能看出他們之間的差別。 有的人是真心想做事業的，有的人則是為了撈一票就走的，因此即使連辭職的理由他們也不願意粉飾。 」　　英大證券研究所所長李大霄也表示，創業板到了一個減持的時間視窗，而且從現在的股票價格來看，很多的股票接近了100倍的市盈率，高管辭職反映了他們減持意願較為迫切。　　深圳私募雨哥早在創業板上市之初，便向記者指出，創業板存在這方面的漏洞，因此在創業板推出之初始終不看好創業板，也因此錯過了創業板一大波行情。 但從當前情況來看，雨哥並不後悔，他認為，除了即將到來的高管減持外，創投公司的減持浪潮絕不低於高管減持。　　25家高管辭職公司業績差強人意　　除此外，對於創業板公司高管紮堆辭職事件，深圳私募雨哥認為，上周媒體都在報導深交所已經向證監會遞交了關於創業板直接退市制度正式報告的消息，如果該消息屬實， 那麼部分業績差的創業板公司可能會遭遇直接退市。 對於這個消息的判斷，雨哥認為，媒體不會空穴來風，因此這個事情或許在很早以前便已經有風聲，作為公司大股東們的部分高管，不一定願意承擔未來上市公司潛在的退市風險和經營壓力。　　根據Wind統計資料顯示，剔除今年6月30日後上市的創業板公司，共有104家公佈了中報業績，上述公司在今年上半年營業收入182億元，相比2009年同期增長28%；淨利潤合計30億元，同比增長25%。 遠遠低於同期中小板公司上半年淨利潤43%的增幅，也低於主機板的41%。 其中共有23家業績同比出現了下滑，其餘82家業績雖然同比出現上漲，但上漲幅度有限。 增長幅度在50%以上的僅24家。　　理財一週報記者發現，今年公佈高管辭職的創業板公司共有25家，他們的業績同樣不樂觀，5家上市公司業績出現下滑，其中新甯物流(300013)中報業績同比下滑了17.91%，朗科科技(300042)業績同比下滑了33.49%，網宿科技(300017)業績同比下滑了29.98%。　　此外，儘管其餘公佈高管辭職的20家創業板公司中，其業績雖然同比出現上漲，但漲幅並不樂觀，僅包括國民技術(300077)、萬邦達(300055)、回天膠業(300041)、南風股份(300004)這4家公司業績漲幅超過50 %，漲幅在30%以下的公司達13家，占了公佈辭職的創業板公司的50%以上。　　但反觀這些個股在上市後的漲幅，令人大吃一驚。 公佈創業板高管辭職的25家公司中，截至本週二收盤，5成公司股價相對其發行價上漲了50%以上，僅三川股份(300066)、梅泰諾(300038)、朗科科技、勁勝股份(300083)股價低於發行價。　　華測檢測、康耐特多名高管同時辭職　　值得注意的是，在公佈高管辭職的上述上市公司中，同一家公司同時出現多名高管紮堆辭職現象，而這些公司今年上半年業績均未達到創業板平均水準。 其中包括金亞科技(300028)，今年上半年業績同比增長22.86%；，華測檢測(300061)，今年上半年業績同比增長2.92%；康耐特(300061)，今年上半年業績同比增長8.44%；萬順股份(300057)， 今年上半年業績同比增長19.06%。　　其中，作為深圳第一批創業板上市公司，華測檢測在今年共有3名高管提出了辭職。 今年1月19日，華測檢測獨立董事陳英最先提出了辭職。 今年6月1日，華測檢測再次發佈公告稱，該公司副總裁魏屹女士，因個人原因，辭去公司副總裁職務，資料顯示，魏屹于2007年1月加入華測檢測擔任副總裁。 魏屹目前持有的42.89萬股股權將於今年10月30日解禁。 按照本週二收盤價計算，減持後將獲得1696.3萬元現金。　　今年6月30日，華測檢測第三次發佈高管辭職公告稱，公司董事會收到公司副總裁聶鵬翔的辭職申請。 聶鵬翔因為個人原因，申請辭去公司副總裁職務。 據招股說明書中顯示，聶鵬翔于2007年加入華測檢測擔任副總裁職務，目前聶鵬翔所持有35.3847萬股將于離職半年後解禁。 按本週二收盤價計算，如果全部減持，聶鵬翔將獲得1399.82萬元現金。　　然而伴隨華測檢測高管辭職的同時，確有機構資金紮堆進駐。 根據中報顯示，其前十大流通股中除自然人外，清一色為基金，銀華旗下的銀華富裕主題基金、銀華內需精選股票型基金同時入住其中。 受機構如此厚愛為何卻又遭遇高管拋棄？　　本週三，理財一週報記者來到了華測檢測上海分公司。 與去年剛上市相比，該公司早已完成了辦公樓的裝修工作，偌大的大廳裝修得高貴大氣，大理石地面及牆面，將整個大廳襯托得更為寬闊。　　華測檢測華東區業務總經理向記者解釋：「這個裝修雖然看著豪華，其實花錢不多，我們的錢要花在刀刃上，超募後我們完全有錢將這棟樓買下，無非也就一個億，但我們沒這麼做，我們還是想將錢花到更合適的地方。 」　　當記者提及機構資金集體進駐及高管連續辭職，他表示：「機構進入說明他們對我們比較瞭解，看好我們的發展。 」。　　但事實上，今年上半年，該公司檢因測量的增加及公司為未來的經營業績所做的前期人員、設備、場地等方面的投資，導致營業成本、銷售費用、管理費用等大幅上升。 致使業績僅比去年上半年同期增長了2.92%。 對此，孫爽民指出，主要是今年上半年因大量引進人才及購買設備。 下半年這個現象依然不會改變，校園招聘時剛招了200多人，近期又進了一批新設備。　　那麼機構的集體入駐究竟為哪般？ 上市公司與機構資之間是否存在聯繫？ 對此孫爽民坦言：「確實有機構資金找過我們，不過我們只想做好實業。 」截至本週二，華測檢測收盤價較上市首日收盤價下滑了14%。　　此外，至於高管辭職，孫爽民的回答更為簡練：「人各有志，理念不同。 市場上對於我們高管辭職給了很多的猜測，我覺得沒必要，每個公司都有人員變動。 至於到了解禁期是否會減持，那是個人選擇，但是他們只占公司股權0.3%左右，不會對公司股價造成任何影響。 」　　此外，康耐特在今年8月份也有4名高管同時辭職，包括兩名獨立董事，一名監事及一名副總經理。　　2個月內81家公司遭高管減持　　機械、資訊、生物三行業成重災區　　理財一週報記者/蔡燕蘭　　據Wind資訊統計顯示，從7月2日至9月6日的2個月內，總計有81家上市公司遭遇公司高管的減持，減持金額總計9598.48億元。　　這81家遭減持公司中，減持最多的行業分別是機械設備儀錶類、資訊技術業、醫藥生物製品這三大行業。　　三公司高管套現近2000萬元　　從Wind諮詢統計來看，最近兩個月中，減持超過百億的上市公司有24家。　　其中，遭遇高管減持最多的是怡亞通(002183)，其次是西部礦業(601168)和鵬博士(600804)。 理財一週報記者瞭解到，自7月2日至9月6日，上述三公司總計遭遇減持1.76萬股，套現資金1969.11萬元，近2000萬元。　　Wind諮詢統計顯示，7月24日，怡亞通公司當天同時受到公司兩大股東的拋售，兩股東總計減持股票2780萬股，按照當日該股均價12.75元/股計算，兩家股東當日套現343.05億元。　　9月4日，僅相隔一個多月，這兩家股東再次大量減持怡亞通公司股票。 分別套現資金42.70億元和352.79億元。　　緊隨怡亞通之後遭遇高管大量減持拋售的則是西部礦業，從7月2日至9月6日，公司已經遭遇兩次股權減持變動，總計被高層拋售5744萬股，資金倉位減少了825.85億元。　　理財一週報記者瞭解到，7月24日，西部礦業遭遇上海連創創業投資有限公司、Newmargin Mining Co., Limited兩大股東的減持。 其中，上海連創創業投資有限公司減持406萬股，而另一股東則減持5338萬股，分別套現62.60億元和744.02億元。　　排名第三位的則是鵬博士，最近兩個月中已經8次遭遇高管拋售，總計拋售了6364萬股，減持資金585.92億元。　　從Wind諮詢統計來看，8月25日，鵬博士當天遭遇深圳市瑞松投資有限公司、北京市得利加自控技術有限公司2大股東的減持。 其中，深圳市瑞松投資有限公司當天3次減持鵬博士2600萬股，總計減持金額為249.12億元。 而北京市得利加自控技術有限公司則在一天之內5次減持該公司股票，總計減持3764.83萬股，總計減持金額為358.50億元。　　繼續向上減持將增加　　除了上述三家公司之外，十大遭遇減持公司中，友阿股份最近兩個月中出現5次股權變動，遭減持2437萬股， 減倉550.90億元；海南航空則被減持9000萬股，減持金額為526.44億元；中新藥業遭減持3263萬股，減持金額443.82億元；古井貢酒遭減持800萬股，減持金額為435.94億元；海王生物遭減持2983萬股，減持金額365.13億元； 美都控股遭減持5666萬股，減持金額315.41億元；華勝天成遭減持2283萬股，減持金額286.99億元。　　最近兩個月中，機械設備儀錶類、資訊技術業、醫藥生物製品這三大行業已經成為公司高層減持重災區。 對此，7日，一位市場分析人士在接受理財一週報記者採訪時認為，由於此前幾個月，這三大行業的股票價格都比較高，「通常減持的規律是，如果股價一直漲得比較高的話，那公司的股票也會相應等比例減持。 」　　「短期來看，由於此前市場的持續反彈，增持金額大幅下降」，7日，興業證券分析師聶清廉表示，這也意味著產業資本目前交易動能不強，還處於觀望狀態。　　聶清廉表示，從最近兩月看，上述三大行業中股票開始減持，屬於正常情況。 「減持已成市場常態，增持是異態，若市場再次回檔，增持金額將再次大幅回升，從而對市場帶來支援，因而大幅下行風險不高；若市場繼續向上，減持金額將繼續增加，但只要不發生爆發式減持，將不影響行情走勢。 」