雲天化擬調整資產重組方案

雲天化（600096）5月8日公告稱，由於無法按時召開資產重大資產重組股東大會，公司將調整重組方案，繼續推進重組工作，整體上市的趨勢不會改變。　　整體上市趨勢不變　　雲天化表示，公司不能在首次審議重大資產重組董事會決議公告日後6個月內即2009年5月8日前發出召開審議重大資產重組相關事項的股東大會通知。 因此，公司將根據《關於規範上市公司重大資產重組若干問題的規定》的要求，重新調整本次重大資產重組的方案，待調整方案完成後繼續推進重組工作，雲天化整體上市的趨勢不會發生變化。　　2008年11月10日，備受市場關注的雲天化資產重組方案在雲化系停牌近8個月後推出。 根據當時的方案，雲天化擬以換股方式吸收合併控股股東雲天化集團下屬的包括馬龍產業（600792）、雲南鹽化（002053）兩家上市公司在內的11家下屬企業，並提供馬龍產業和雲南鹽化分別為1：0.35、 1：0.51的換股比例；同時擬向雲天化集團定向增發收購其部分股權及資產。　　根據計畫，雲天化需在首次審議重大資產重組董事會決議公告日後6個月內即2009年5月8日前發出召開審議重大資產重組相關事項的股東大會通知。　　對於未能如期召開股東大會，公司相關人士認為，主要是兩個原因造成的。 一是雲天化重大資產重組涉及的資產範圍大、牽涉面廣，土地、房產和礦權等相關資產的權屬以及在建工程手續的完善工作量大，情況複雜，相關工作尚未全部完成；另一方面，由於擬收購資產的外部經營環境受國際金融危機的影響發生了較大的變化 ，硫磺等原材料和磷肥產成品的價格發生較大波動，使得擬收購資產的盈利預測審核工作增加了較大難度，相關工作的完成時間尚不能確定所致。　　適應市場形勢　　對於雲天化無法按期發佈召開股東大會通知並將調整方案，多數市場人士表示在意料之中。　　有分析師指出，方案調整對於雲化系以及投資者而言並非壞事。 對於雲天化而言，由於去年雲化系在長期停牌後出現大幅補跌，導致雲南鹽化、馬龍產業的股價與重組方案中的現金選擇權價格出現明顯倒掛，增加了方案實施的不確定性。 而此次如根據新的市場價格重新計算換股價格、換股比例、現金選擇權價格和發行股份價格後，重組方案無論對於吸並方還是被吸並方或投資者都是更為公允，實施難度將大幅降低。　　因此，不少分析人士將此舉視作為雲天化主動出擊，掃除重組障礙，切實推進整體上市的關鍵一步。 分析人士認為，調整有利於公司資產重組方案的較快實現。　　根據規劃，雲天化實現整體上市後，將實現化肥、有機化工、玻纖新材料、鹽及鹽化工、磷礦和磷礦采選、磷化工六大主營業務的整體上市，具有上、中、下游完整產業鏈，一體化優勢明顯。 公司將由化肥企業向綜合化工企業成功轉型，上市公司的核心競爭力更為突出、可持續發展能力更強、盈利水準更高。