「內創業」能夠給盛大帶來什麼？

在新一年胡潤百富榜中排名第34位的盛大網路董事長陳天橋，有了再次摘取「中國首富」名號的機會。 9月25日，除了原來的盛大網路之外，盛大遊戲也被分拆出來，單獨在美國納斯達克掛牌上市。　　「陳天橋一直有這樣的想法。 」2004年帶領盛大網路首次走進納斯達克的前盛大總裁唐駿對《商務週刊》說。 在他看來，分拆計畫將極大提升盛大的整體戰略佈局，使盛大有了更長遠的發展思路；盛大進入多元化發展之後，通過拆分上市等方式把企業的管理層不斷細分，也有利於企業的做強做大。　　從今年4月搜狐將遊戲業務「暢遊」單獨上市開始，互聯網企業的「內創業」和「控股平臺」趨勢越來越明顯。 內創業，就是一個新業務在公司裡獨立存在和成長，一旦長成就獨立上市。 此次盛大遊戲的上市就屬此列。 控股平臺則更多，典型代表是阿裡巴巴，目前阿裡巴巴集團下面有淘寶、支付寶、阿裡軟體及已實現上市的阿裡巴巴B2B公司等子公司。 「兩者不同之處在于，作為控股平臺的阿裡巴巴集團並不運作實際業務，但盛大、搜狐等公司總部則運營著多種業務。 」資深互聯網分析人士洪波告訴《商務週刊》，「未來的盛大有望變成一家像阿裡巴巴那樣的控股公司。 」　　在探索未來的發展方向上，盛大並非一帆風順。 2004年年底，陳天橋提出「數位家庭娛樂」戰略，即內容從遊戲向娛樂和資訊擴展，並且通過「盛大盒子」，讓這些數位娛樂內容由電腦走向電視。 為實施該戰略，2005年2月，盛大公開收購了新浪19.5％的股份，其目的就是為了將新聞資訊、網路遊戲、休閒遊戲等數位娛樂內容全部植入「數位家庭」。 但新浪迅速推出的「毒丸計畫」（股東購股權計畫），基本上扼殺了盛大控制新浪的企圖。 同時，花鉅資打造的「盛大盒子」也遭到了市場冷遇。 此後，通過代理和收購，盛大網路加強了遊戲和文學業務。 2008年7月，盛大文學有限公司正式成立。 作為盛大網路旗下主要企業之一，盛大文學和盛大遊戲有限公司、盛大線上有限公司一起，走上集團化發展軌道，繼續向互動娛樂媒體的戰略目標邁進。　　此次盛大遊戲以每股12.5美元的價格售出了8350萬股盛大遊戲美國存托憑證(ADR)，這意味著，盛大遊戲融資額達10.4億美元，為今年美國融資規模最大的IPO，也是中國納斯達克上市公司的融資規模之最。 通過上市，盛大遊戲籌集到大規模資金，為接下來的發展做準備。 由此，盛大的集團化發展部署更明晰，並且將更集中精力于建設「網路迪士尼」。 另外，盛大拆分遊戲上市的意義還在於通過IPO過程中的股權和期權等形式激勵團隊。 文睿研究高級分析師易飛凡對《商務週刊》表示：「職業經理人都希望自己的價值有更好的體現，無論是來自于更多的股權激勵還是獨立上市後更多的權力。 」　　雖然遊戲仍然是盛大最重要的業務，但盛大旗下的線上部門、盛大文學等也都成長不錯。 盛大網路今年二季度財報顯示，除遊戲業務外，盛大其他營收環比上升33％，同比上升76％，這一部分營收主要來自盛大文學。 「盛大分拆遊戲也是為其他業務上市創造條件。 」洪波說，「儘管整個資本市場的情況不好，但是搜狐暢遊和盛大遊戲的成功上市，會激勵國內的互聯網公司。 」　　除開公司內部的意願，「拆分上市」的商業模式也受到了國外投資者的普遍歡迎。 業內人士指出，一般而言，能夠實踐「分拆上市」模式的都是綜合性公司，它們往往運營著多元化的業務，各種業務之間具有相對獨立性。 如果將多種業務混合在一起，投資者需要評估各種業務的價值；將其拆分開來，投資者的目標會更加明確。 當然，這種模式也並非十全十美。 作為獨立實體，上市子公司必須滿足投資者的要求，就相應消弱了與集團其他業務的關聯。 但易飛凡認為，暢遊和盛大遊戲表現穩定。 「從目前來看，分拆上市還是一個賺錢的模式。 」他說。