險峰華興：創業征途的高山嚮導

聚美優品網創始人陳歐最近非常忙碌，新一輪數千萬美金的巨額融資就快要進來，為這家中國最大的化妝品團購網站增添燃料。 在這之前，聚美優品已于去年底獲得紅杉資本千萬美元級的風險投資。　　其實聚美優品網成立的時間並不長，去年初在團購網站創業熱潮中成立時，陳歐將其定位於化妝品的垂直團購網站，這是聚美優品的前身，名叫團美。　　那時候，陳歐處於千團大戰的膠著之中。 一方面，化妝品網站的市場前景非常大，團美剛起步幾個月就有了不錯的市場表現，去年5月已經接近盈利，每月的營業額接近50萬；但是另一方面，眾多團購網站的混戰，使得競爭成本增高，加之化妝品是消費品實物的團購， 對倉儲物流和售後服務的要求更高，但是這些都需要資金的投入。　　轉機出現在5月。 險峰華興創業投資的創始合夥人陳科屹非常看好團美網的市場方向，注入了一筆天使投資，以説明陳歐進行倉儲物流和售後服務等後臺的建設。 也就是那個時候，團美實現了創業以來的最重要的一次轉型：從一家服務類的團購網站，轉型為B2C的團購網站。　　和獨立天使投資人不同的是，險峰華興在投資後給予了團美網體系化的説明，包括戰略方向的指導、介紹和整合化妝品領域的資源、説明引進A輪融資等。 「陳科屹非常熱心，投資進來後，他就像一個戰略夥伴，盡全力説明團美網的發展。 這對創業早期的企業來說非常重要。 」陳歐說。　　作為成立僅一年的早期投資基金，險峰華興已經取得了不錯的成績，總共投資了包括聚美優品、Jiathis、E店寶、墨蹟天氣等在內的20多家公司。 值得一提的是，險峰華興進入時，很多創業公司當時的規模還不到10個人，有的創業者甚至還沒有註冊公司。 融到險峰華興的投資後，這些企業獲得了快速發展，目前已經有6家確認了第二輪投資。　　險峰華興的聯合發起者是華興資本，其CEO包凡認為早期投資存在著巨大的潛力，而天使投資也需要機構化管理。　　專注于早期　　創立險峰華興前，陳科屹曾任聯創策源副總裁，專注于早期投資，曾完成了對PPStream、好大夫線上、豆瓣網、19樓等知名互聯網公司的首輪投資。 這是一段他非常珍視的歷練，隨著當年做早期投資的同行們越來越多地轉向中後期投資時，陳科屹仍然堅持做早期天使投資。 「做早期是站在潮頭的前面看趨勢。 」他坦言自己著迷于對於大浪潮的預測和投資。　　陳科屹還記得當年在聯創策源投資PPStream專案時的情景。 那還是2005年，PPStream的創業人張洪禹還是個剛剛畢業不久的大學生，他在一個軟體論壇裡認識雷量，兩人相談甚歡成為很好的朋友，後來開始一起創建了PPStream。　　向陳科屹闡述商業計畫時，張洪禹和雷量顯得非常草根，而且看起來並沒有太宏大的商業計畫，但是他們的激情打動了陳科屹。 「他們談起技術、談起p2p streaming來兩眼放光，對使用者體驗非常狂熱，而且團隊很有活力，執行力很強，做事情好像打了雞血。 」陳科屹回憶說。　　2005年底，陳科屹所在的策源基金對PPStream投了100萬美金，並且全方位説明這個創業專案成長，包括進行戰略、管理上的指導、資源上的引薦等。 陳科屹的手機裡至今還留著2005年和PPStream在成都簽約時，在這個臥室、辦公室和廚房三位一體的狹小房間裡的錄影。 2009年當PPSream新搬進數千平米的辦公室，正在搬家的張洪禹看到了這段視頻，眼睛都濕潤了，說一定要存下來放到公司裡播放給每個員工看。　　「一些像PPStream這樣的公司，當時我們投的時候還是萌芽狀態，這一路走過的5、6年時間，迅速成長為市場領導者，這個過程中有著無比巨大的喜悅和成就感，這是金錢不能衡量的東西。 」 這樣的經歷，堅定了陳科屹做早期投資的決心。　　成立險峰華興，也是華興資本在投資產業鏈上的戰略性佈局。 包凡介紹，華興資本總是能接觸到很多創業早期專案，它們都非常有潛力，但是華興資本的業務是側重于投行，並不適合去投資這類早期專案。 因此當陳科屹離開聯創策源，計畫創辦一個專注于早期投資的品牌時，包凡認為找到了雙方的合作點。　　包凡認為，國內的投資市場上，早期投資有著非常廣闊的發展前景。 由於中後期投資專案退出更快，投資的價值鏈更短，很多做早期投資的基金紛紛轉向了中後期，而市場上卻不停地湧現出大量的有潛質的創業公司，這給早期投資留下了巨大的市場空間。 因此，創辦險峰華興，不僅僅是搶佔這個市場，而且對華興資本現有的業務可以實現有益的互補。　　「險峰華興將以陳科屹的團隊為主，我們為輔，把這個基金做好。 在看專案的時候，大家在一起實際上能夠共用對行業的一些看法，陳科屹的前瞻性意見對我們很有益，反過來我們在市場上的深入對他也是一個説明。 」包凡指出，成立險峰華興，更為重要的原因是他看好陳科屹這個投資界的後起之秀，後者對趨勢的判斷和敏銳的商業視角，都是包凡所欣賞和信任的。　　機構化管理　　對於新的趨勢，陳科屹的投資理念是在足夠大的市場裡尋找最優秀的團隊進行投資。 LC風格網的創始人馬啦還記得，去年底她和從拍檔李森找到陳科屹融資時，僅僅是一個商業計畫構思。 馬啦以前是時尚雜誌《虹》的主編，在時尚界有著廣泛的人脈。 她看到了互聯網社會化購物正在興起的趨勢，想創辦一家時尚類的和電子商務購物相結合的網站，而她的好友李森是YOKA時尚網的產品總監，以前在搜狐公司，對互聯網應用非常熟悉。 他倆拍檔創辦了LC風格網，旨在打造一個時尚類購物的入口。　　LC風格網每天會去找全球的明星街拍照片，將其身上的服飾搭配由專業的時尚編輯拆解開來，逐一講解流行趨勢，並且將B2C網站上類似風格的商品也做進這組專題，讓使用者在瞭解流行資訊的時候往前多走一步，點擊購買， LC風格網的收入來自于銷售收入傭金。　　和陳科屹談過兩次後，馬啦迅速地獲得了專案的啟動資金。 「馬啦對時尚的感覺非常精准，她的拍檔則可以通過互聯網應用來呈現出一個時尚類的社會化購物網站。 」陳科屹透露他投資LC風格網的重要原因是看好馬啦對時尚的深入瞭解。 而他投資的許多早期創業專案也類似，他更看重的是優秀的團隊，以及如何迅速地在市場上開拓局面。　　不過，投資後並不意味著專案的結束，而是一個更緊密合作的開始。　　通常而言，獨立天使投資人在投完專案後，往往沒有更多的精力去説明創業企業成長，而每個創業專案都有各自的短板，亟需體系化的輔導和説明。　　「天使投資更適合用機構的方式去做，這樣可以給到創業早期的企業更多的説明。 」包凡認為。　　「我們定位於服務創業專案的角色，希望像高山嚮導一樣，去説明創業者克服遇到的困難，我們希望能夠成為最理解和最能説明創業者的早期投資機構。 」險峰華興創業投資創始合夥人陳科屹這樣說。 大學期間，陳科屹是北大登山隊隊長，攀登過包括珠穆朗瑪峰、卓奧友峰等6座雪山。 他認為早期創業專案如果要成長到上市階段，也會如攀登高峰一樣會面臨種種困難，險峰華興的宗旨正是説明優秀的創業專案順利成長。　　目前險峰華興第一期資金的規模為1億元人民幣，投資規模通常為100萬~1000萬元。 陳科屹介紹，以前很多早期基金總規模通常是1億美元，而現在很多基金的規模都達到了幾億美元，這時候投資100萬美元的創業專案更像是友情客串，並且投資了難以花太多時間和精力來説明創業者成長， 然而大量優秀的創業初期專案卻亟需資本和專業機構的進一步推動。　　於是險峰華興強調專注于針對早期機構化的投資人，而且會把團隊的精力全花在投資和説明初創期的企業。 對於每個投資的專案，險峰華興的團隊都盡全力説明其制定正確的戰略方向、大力整合業界資源，以獲得快速成長。 陳科屹表示，畢竟初創企業缺乏的資源和麵臨的問題還比較多，而險峰華興的職責不僅僅是投資，更重要的是陪伴創業企業度過成長中的艱難險阻，説明其走向成功的巔峰。