凱盈集團總裁楊偉慶：創業板市盈率領先全球

8月17日消息，凱盈集團總裁楊偉慶今日做客騰訊科技專訪間時表示，中國的創業板正式開板以來，現在平均的市盈率目前還是在5-10倍，這個市盈率在全球市場來講是非常高的市盈率了，我覺得只有中國的資本市場能夠有這樣的市盈率。　　楊偉慶表示，在2009年包括2010年上半年，整個全球資本市場最大的IPO市場是在中國。 中國變成以上市作為退出的最好的市場已經領先了包括美國、歐洲、日本的其他的證券市場。 所以在這種大的背景下，大家都希望以人民幣投資的方式來參與到中國成長專案的投資中。　　以下是專訪楊偉慶實錄：　　主持人：各位網友，大家上午好！ 非常高興來到騰訊網在2010年互聯網大會的報導現場，我們現在請到的嘉賓是凱盈集團總裁楊偉慶先生。 首先請楊總跟各位網友打個招呼。　　楊偉慶：各位騰訊網的網友，大家好！ 我是來自凱盈集團的楊偉慶。　　主持人：我們之前提到楊總的名字，大家都知道，都把它和艾瑞、和投資中國聯繫起來，首先請楊總給我們介紹一下凱盈集團的架構是怎樣的？　　楊偉慶：凱盈集團是我在去年年底就是2009年的11月份正式和梅花網，包括和其他一些公司共同成立的一個中國的資訊諮詢集團。 應該講我們現在是中國首個跨產業的資訊諮詢集團，我們包括互聯網研究的艾瑞，包括負責VC/PE領域的ChinaVenture投中集團，包括我們有廣告傳媒領域的梅花網、梅花資訊，還有一個負責娛樂產業和生活相關服務研究的藝恩諮詢 ，還有一家艾瑞電子商務公司是專門研究電子商務的公司。　　應該說我們在中國來講希望打造一個跨產業的資訊諮詢集團，把艾瑞過去成功的模式能夠在不同的產業中複製，為中國更多的新興產業提供一個比較好的資訊諮詢服務。　　主持人：總體來說還是聚焦到資訊諮詢服務這塊。　　楊偉慶：對。　　主持人：由於我本人做記者和編輯的原因，對VC、PE這塊的東西相對了解，所以想和楊總聊一下這方面的話題，首先請問楊總怎麼看國內的風險投資這一波熱潮？ 尤其是人民幣資金，包括外資的大的PE也在投資人民幣基金，您怎麼看這個事情？　　楊偉慶：中國的創業板正式開板以來，現在平均的市盈率目前還是在5-10倍，這個市盈率在全球市場來講是非常高了，我覺得只有中國的資本市場能夠有這樣的市盈率。 另外一個是在2009年，包括2010年上半年，整個全球資本市場最大的IPO市場現在是在中國。 所以這兩個資訊都告訴我們，中國變成以上市作為退出的最好的市場，已經領先了包括美國、歐洲、日本的其他的證券市場。 所以在這種大的背景下，肯定大家都希望以人民幣投資的方式來參與到中國成長專案的投資中。　　大家現在投的專案以PE為主，人民幣真正的風險資金，就是投資增長期的專案還比較少。 這裡面其實有一個比較簡單的經濟學的道理，因為我們講PE是把上市前，比如說10倍、15倍投進去，上市以後馬上獲得六七十倍的收益，帳面回報就可以達到3倍，300%的利潤，甚至更高。 所以在這方面來講，如果說你能夠有很好的資源，能夠更好地説明專案獲得IPO，那你的時間就非常短，回報收益非常高。 所以在人民幣資金背後有一個非常淺顯的道理就是利益非常可見。　　主持人：中國的資本市場是非常好的，利益比較可觀，所以大家都蜂擁而至。　　楊偉慶：我們講這是表面現象，深層的原因還是中國經濟的發展，居民消費的升級，產業的升級，出現一大批科技類的包括服務類的、消費類的新興的公司。 這些公司應該說正好能夠滿足中國產業升級的發展，創造很多的投資機會。 很多的投資機構如果有眼光的話，一方面能夠獲得被投資企業，比如說上市可能用PE的方式來溢價，另一方面也能夠獲得企業本身的盈利成長，可能很多企業兩三年以後利潤就翻番，或者是超過百分之三四百以上的成長。 我們過去一個機構投了一個專案，發現第二年它的專案的回報就達到了百分之三四百。 所以對於基金來講非常有吸引力。　　主持人：我們知道投資中國是定位在VC、PE，以風險投資和私募股權研究領域為主的一家公司，從你們的研究或者是資料來看，現在VC也好、PE也好對於哪些行業更關注？ 投資比較多？　　楊偉慶：現在人民幣投資的行業相對來說比較廣泛，原來的美元基金我們觀察大家投資都是跟技術相關的，我們講TMT還是一些相關其他的技術驅動的先進製造業等等都是和技術有關的。 在人民幣投資方面，它和技術的相關性應該講不是那麼強，它應該投資的領域更廣。 我們看到了包括像現在的農業、醫療產業，尤其是中國比較龐大的消費產業、消費服務型的產業。　　主持人：還有管道的。　　楊偉慶：對，投資是非常多的。 所以在中國講人民幣投資和美元的投資區別就是美元是以技術為特色，人民幣是以消費為特色的。　　主持人：由於聊天的時間關係，楊總下面還有一些活動，我們本次簡短的訪談就到這裡，感謝網友的參與，再次感謝楊總做客我們的演播室。 謝謝大家！