姚宇：老齡化帶來創業機會 關注相關醫療保健業

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投資界7月14日消息，在今日由清科集團主辦的「第十屆中國創業投資暨私募股權投資中期論壇」上，紅杉資本中國基金董事總經理姚宇表示，中國未來很快就會進入老齡化，也就是50、60、70這幾代人他們掌握著整個目前社會的主要財富， 擁有非常強的消費能力，這其中有巨大的機會。

但同時他指出，「如何研究好他們，他們有龐大的購買力，但是如何有很好的產品或者服務方式能夠賺到他的錢，這是一個難題。 」

另一方面姚宇稱，80末到90後，中國人口的增長進入一個非常快速的下降，這些人他擁有的社會財富相對少，因為他過了整個中國的高速增長，這一類人有非常好的消費習慣和消費衝動，但是個體的購買力不夠。 「所以是交織在一起的消費品市場那誰能很好地把握、設計好你的產品和服務模式。 」姚宇指出。

姚宇透露，最近在看老齡化的醫療健康、保健品的服務行業，以及電子商務的方式針對新一代的90後的定位的產品。

以下為觀點實錄：

姚宇：大家好，我是紅杉資本的姚宇。 美國的紅杉資本在過去的三十年裡曾經投資了很多以廣義IT領域為主要細分行業，大家十分熟悉的一些行業，包括蘋果電腦、思科、艾瑞克，包括雅虎、Google，我們在包括以色列、印度、中國、美國擁有紅杉資本基金， 中國基金的成立時間是在05年，目前我們中國基金管理的包括VC、PE成長基金、美元基金這一塊加在一起的規模是20億美金，同時我們管理著一家人民幣基金。 我們在中國的投資領域主要集中在像消費品，消費品是我們非常重點的一個投資領域，包括農業、環保和新能源。

我們在過去的五年裡在中國累計投資了將近70家企業，到目前為止我們在A股、香港和美國有8家企業已經上市。

前面幾位嘉賓都講得非常全面。 紅杉資本整個中國基金在消費品行業，其實我們差不多覆蓋了整個我們所說的一般意義的消費品，無外乎是衣食住行、娛樂、教育。 我們看了一下整個紅杉資本在這五個領域大的細分都有投資，如果我們對哪兒有偏重，實際上我們回頭看看並沒有在具體這幾個大類有偏重，倒是對企業的選擇上我們已經投的案例裡面可能更多的是偏重在連鎖經營，就是管道方面， 也就是在滿足消費者需要的管道服務的模式上它非常有效率。 我們看我們已經投的企業可能是這類多一些。

像服裝我們投的包括中低端定位的女裝，它是非常獨特的管道模式，包括像中低端定位的男裝，像匹克運動，我們已經在香港上了，它就是中低端定位的一個運動鞋，它是在二、三線城市有非常好的管道網路。 這是衣這一塊。 食這一塊，餐飲這塊我們也投得比較多，而且我們還在持續關注。 因為現在整個城市化造成的大家生活方式改變，速食我們認為中國應該出一個大的企業，中式速食，但是非常難。 實際上這也帶來一個機會，就是誰能把中式速食做大的難題解決掉，其實這個市場的需求大家非常清晰的看到它是存在的。 那我們投的幾家企業裡面其中有一家做得非常好，它就把中資速食的難題解決得非常好，所以他的發展速度非常快，它的店的增長速度非常快，整個運營都保持在非常良性的高速增長。 我們的創始合夥人史先生他早期投資的攜程、如家就解決大家旅遊出行的問題。

娛樂、教育這塊我們也投了不少。 所以從未來一段時間看我們仍然會特別關注整個消費品行業。 簡單來講我們最終會選中什麼樣的企業?我這裡簡單講講，我們去看一家企業重點就是兩點，第一就是企業家本人，抽象點講就是企業家精神，我們看整個企業家對行業的理解、個人追求的事業目標，除了錢以外，是不是有對事業的熱愛， 這才能成為細分行業明星的一個最主要的內在動力。 否則的話因為在中國做消費品行業，如果你做得不是太差都容易賺到錢，你後期的成長動力沒有內在的話，你做連鎖經營，管理不斷去追求完美，企業家內在沒有的話企業的管理就老是停留在一個水準上，這是我們最看重的。

第二是商業模式，每個細分行業都不同，但是說到底就解決好一個非常重要的，你所做的消費品，你的產品要有非常清晰的定位，因為中國這麼龐大的消費市場不可能什麼都做，比如我就定位中老年人的，針對老年人健康的保健品服務， 保健品這個行業做得很爛，有很多問題，但同時它的需求又現實存在，那就是你的產品定位非常清晰。 第二是你採用了一種非常有效的管道和模式，在中國這麼龐大的地域你要解決擴張的問題，這個難題你必須要有非常有效的措施，否則的話你在異地做得很好，但是異地沒辦法複製。

所以簡單來講，我們認為在這兩方面在企業家精神以及你的商業模式、商業模式的基本架構，你的清晰的產品定位和非常有效的管道模式，無論是衣食住行、娛樂，哪個裡邊其實都是有可能獲得我們的投資。

我從另外一個角度講一下，也是存在巨大的機會，但是大家其實也面臨很多問題，就是說中國未來很快就會進入老齡化，也就是50、60、70這幾代人他們掌握著整個目前社會的主要財富，很快他們進入老齡化，這部分人擁有非常強的消費能力， 尤其是60以前的這兩代人，他們的消費習慣是很不一樣的，你如何研究好他們，他們有龐大的購買力，但是如何有很好的產品或者服務方式能夠賺到他的錢，這是一個難題。

再一個就是80末到90後，中國人口的增長進入一個非常快速的下降，這些人他擁有的社會財富相對少，因為他過了整個中國的高速增長，但是他們的消費習慣又是完全不同的兩代人，這一類人有非常好的消費習慣和消費衝動， 但是個體的購買力不夠。 所以是交織在一起的消費品市場那誰能很好地把握、設計好你的產品和服務模式。 我們認為一是老齡化，一是90後的這些新生代，他們的生活觀念、消費模式和我們是很不同的，你要找對如何去服務他們，可能你的生意就非常好。

最近我們也看了一些案子，比如關於老齡化的醫療健康、保健品的服務方面，以互聯網的這種方式，包括電子商務的方式針對新一代的90後的定位的產品，我們也在關注，但這裡面也有一些難題，所以我們看看哪些企業家能把這些問題解決了。

尤其深圳整個在女裝方面在國內品牌裡做得非常好，其實我覺得在前五的一線的國內品牌的女裝在未來都有非常大的發展，我們可以明顯看到，中國對於自己品牌的認可度明顯好很多。 就是從本身女裝的設計、品質其實是不差的，尤其在連鎖經營的管道上做到一定規模的已經做得非常好。 我們覺得未來一線女裝這些企業都有機會保持非常好的政府。 當然這裡面有一個行業的問題，就是它的規範的問題，由於民營企業在早期的發展過程中，尤其服裝這個行業，尤其連鎖經營這種模式，它容易在早期有非常多的財務、稅務等其他方面不規範的，這個不規範的代價比較大， 這些企業家如果願意付出這個代價，我們還是比較看好的，而且這個女裝已經做到一定規模的企業，在未來他肯定是能夠分享到最大的增長的。

其實我們老談創新，往往創新都是在80%以上的非常堅實的公司的運營模式基礎上，比如產品差異化，具體說這些女裝排在前五的，他的產品的差異其實也不是很大，最後形成企業整體的風格，包括品牌、行銷，他強化了他的風格。 這裡具體講哪類更好，我覺得很難有一個標準的答案。 我覺得每一個做到一定規模的企業，你回頭看他的成長路徑裡，

他總是有他的成功之處。 當然你的設計肯定很重要，這是所有做到一線的企業他都很好，再一個就是管道，比如有的是加盟多一點，有的是直營店多一點，各有利弊。

我剛才講的是傳統的有自己的產品，有自己非常好的整個設計團隊，然後有自己的店的模式，另外一種就是電子模式，其實我們投了幾家男裝女裝都是這樣的，他自己的管道會形成一個品牌，就是他會在他這個管道裡賣幾個品牌， 但是最重要的是他用電子商務、用互聯網這樣一種比較新的管道模式，這是一個創新的模式，但是這個模式你把它用好，這裡面是有很多難題的，傳統的我比較看好，到目前為止他已經有了一定的規模，有他的設計能力、產品能力， 這些企業會分享到未來整個女裝。 他消費升級以後會是一個品牌的形成期，比如排在前十的，他們未來仍然會分享到最大的一塊。

　　我們一般來講不會專門投一部影片，我們是專門投一家公司，比如你可以是內容製作的，你可以做電視劇的、做電影的，我們看過很多，但是我們不可能直接參與投資製片人，這不是我們基金的做法。 如果是在一個內容製作公司下的商業計畫，比如你講的這個內容的視角或者你的模式，我覺得是可以探討的，但是我們必須是投一個團隊，有一個公司。 本文由HTTP://www.huaiyunw.cn站長供稿!