動態市盈率

動態市盈率，其計算公式是以靜態市盈率為基數，乘以動態係數，該係數為1／[（1＋i）n]，i為企業每股盈餘的增長性比率，n為企業的可持續發展的存續 期。比如說，上市公司目前股價為20元，每股盈餘為0．38元，去年同期每股盈餘為0．28元，成長性為35％，即i＝35％，該企業未來保持該增長速度 的時間可持續5年，即n＝5，則動態係數為1／[（1＋35％）5]＝15％。相應地，動態市盈率為7.8倍即：52（靜態市盈率：20元／0．38元 ＝52）×15％。兩者相比，相差之大，相信普通投資人看了會大吃一驚，恍然大悟。動態市盈率理論告訴我們一個簡單樸素而又深刻的道理，即投資股市一定 要選擇有持續成長性的公司。於是，我們不難理解資產重組為什麼會成為市場永恒的主題，及有些業績不好的公司在實質性的重組題材支撐下成為市場黑馬。