學習新事物：基金也就這麼回事

假設你有一筆錢，想投資債券、股票來增值，但自己一無精力二無專業知識，三呢錢也不算多，怎麼辦？

你可能就想到了與其他10個人合夥出資，雇一個投資高手，操作大家合出的資產，進行投資增值。但如果10多個投資人都與投資高手隨時交涉，那還不亂了套？於是你們就會推舉其中一個最懂行的人牽頭為這事，大夥定期從合出的資產中抽出一定比例來拿給他，由他代付給投資高手作為勞務報酬費。當然，這個牽頭出力的人，必須獨自張羅大大小小的事，包括挨家跟腿，包括就有關風險的事向高手隨時提醒著點，包括定期向大夥公布投資盈虧情況……他也沒白忙，提成中的錢也有他的勞務費。上面這些事，就叫合夥投資。

將這種合夥投資的模式放大100倍、1000倍……就成了基金！

這種民間私下合夥投資的活動，如果出資人之間建立了完備的契約合約，就是私募基金（目前在我國還未得到國家金融監管法規的完全認可）。如果這種合夥投資的活動，經過國家證券行業管理部門（證券監督委員會）的審批，允許這項活動的牽頭操作向社會公開募集和吸收投資者加入合夥出資，這就是發行公募基金，也就是大家現在常見的基金。

基金管理公司是什麼角色？基金管理公司就是這種合夥投資的牽頭操作人，不過它是個公司法人，其資格要經過中國證監會審批。基金公司或基金管理公司，實際上與其他基金投資者一樣，也是合夥出資人之一；但另一方面，由於它要牽頭操作，要從大家合夥出的資產中按一定的比例每年提取勞務費（稱基金管理費），以替投資者代雇代管那些負責操盤的投資高手（就是基金經理），代雇代管那些幫高手收集資訊、搞研究、打下手的人，定期公布基金的資產和收益情況…當然基金公司這些活動是證監會獲批准的。

為了大家合夥出的資產的安全，資產不被基金公司這個牽頭操作人偷著挪用，中國證監會規定：基金的資產不能放在基金公司手裡，基金公司和基金經理只能管交易操作，不能碰錢。記賬管錢的事要找一個擅長此事又信用高的角色負責，這個角色當然非銀行莫屬！於是這些出資（就是基金資產）就放在銀行，且建成一個專門賬戶，由銀行管賬記賬，稱為基金託管。當然銀行的勞務費（稱基金託管費）也得從大家合夥的資產中按比例抽一點，按年支付。

所以，基金資產相對來說，只有因那些高手操作不好而被虧損的風險，基本沒有被偷著挪用的風險。從法律角度說，即使基金管理公司倒閉甚至託管銀行出事了，向它們追債的人都無權碰大家基金專戶的資產，因此基金資產的安全是很有保障的。

這種公募基金，在規定的一段時間內募集投資者成功，就可宣告成立（國家規定至少要達到1000個投資人和2億元規模）。

如果在宣告成立時，這種公募基金決定今後不再吸收基他的投資者，並約定大夥誰也不能中途撤資退出，以後到某年某月時我們大夥才算賬散夥分包袱，中途你想變現只能自己找其他人賣出去，這就是封閉式基金。

如果在宣告成立後，這種公募基金仍然歡迎基他投資者隨時出資入夥，同時也允許大家隨時部分或全部地撤出自己的資金和應得的收益，這就是開放式基金。

不管是封閉式基金還是開放式基金，如果為了方便大家買賣轉讓，就找到證券交易所（證券市場）這個場所將基金掛牌出來，按市場價在投資者間自由交易，這就是上市的基金。 

轉自 2007 商界  

 

 

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