蔡明潑：從創業家到橫跨中法的私募大佬

今年4月，甯基股份在深圳A股上市，作為外資戰略投資夥伴的法國凱輝私募股權投資基金（下稱「凱輝」）帳面回報率超過30倍，而這僅僅用了不到兩年的時間。　　這家「幸運」的PE公司董事長和創辦人正是投資界大佬蔡明潑。 他在接受《第一財經日報》專訪時一直強調自己是一個長期投資者。 蔡明潑把私募股權基金當作一種金融工具，用好它就能創造財富。 他希望把中國和歐洲企業連接起來，對西方企業在華髮展提供長期協助，並對中國企業國際化戰略提供支援，從而提高企業長期競爭力，創造更高的價值。　　從一名實業家到投資人的經歷，加之對中國和法國文化的融通，決定了蔡明潑的做事風格和投資理念。 在他看來，凱輝的目標是「做一家有企業家精神的投資機構」。　　從創業家到私募大佬　　從20歲直到今天，無論涉足實業還是投身金融，蔡明潑的一系列經歷都離不開中法兩國。　　1989年，身為「教書先生」的蔡明潑遠赴法國求學，這個決定也成就了他的未來。　　「剛到巴黎南部奧爾良時，感覺空氣中都是冰冷的味道。 」蔡當時只有一個目標，就是進入法國的核心社會。　　最初，蔡明潑靠打工邊賺生活費邊學習法語，但這種日子很快就結束了。 以往的教書經歷讓他冒出個想法——在奧爾良大學開設中文課。 這次「創業」經歷解決了蔡明潑在法國的學費和生活費。　　善於利用現有資源並將其轉化成資本，這一理念在他以後的創業和投資經歷中也不難發現。　　大學畢業後，蔡明潑報考了里昂高等商學院繼續深造，從心理學正式跨入經濟學之門。 此時，通往商界的大門也向他敞開了。　　在入學面試中，蔡明潑「結識」了法國小家電公司——賽博集團（Groupe Seb）。 他為賽博集團做了一份詳細的中國市場調研，賽博集團也委派其到上海開設代表處。 就這樣，商學院尚未畢業，24歲的蔡就成為賽博集團上海代表處首代，並在日後促成賽博集團對中國小家電龍頭企業之一蘇泊爾的收購。　　蔡明潑並不是一個安分的人，職業經理人從來不是他的目標。 秉承閩南人天生好打拼、愛創業的精神，從里昂高商畢業之後，他選擇自己創業，做起了腳踏實地的實業。 1999年，蔡明潑創辦了STONEST公司——專門從事石材生產、批發和國際貿易的公司。　　「STONEST的生意讓我賺到第一桶金，但也讓我意識到特殊行業受限於市場容量的"天花板"。 」三年後，在STONEST成為法國最大的石材公司後，蔡明潑深知自己在歐洲的石頭生意已經難以再快速增長。　　2004年，蔡明潑舉家遷回中國上海，並于次年到中歐商學院深造，在兩年的學習中他明確了新的目標——資本投資。 在一次對中國的投資專案中，蔡明潑結識了資深投資人Edouard Moinet，於是2006年底兩人創辦了第一個中法私募股權投資基金——法國凱輝私募股權投資基金。　　「可方可圓」的投資哲學　　為水則柔，為冰則鋼，為霧則渺，為氣則盈，無影無形，萬影萬形，此謂水之真諦！　　這句話可謂詮釋了蔡明潑作為創業家的堅韌性格，也折射出蔡明潑領導下的法國凱輝的投資理念。　　「中國的水文化是可圓可方，有山則繞行。 」蔡明潑這樣跟歐洲投資人介紹自己和凱輝的「性格」。　　「可圓可方」的處事和投資哲學最終征服了歐洲投資人。 2008年4月，凱輝基金第一期募集完畢，首期就募得7000萬歐元，募集物件包括法國主權基金、外貿銀行以及法國著名家族企業及企業家等。　　作為一隻歐元基金，凱輝首期基金投資協定中要求投資組合的70%投資于法國企業，因此前期凱輝基金主要投資在中國有拓展業務需求的法國企業。　　據悉，目前凱輝在中國和法國共計投資了18個專案，其中12個專案在法國，6個在中國，所投資公司的行業分佈于醫療、奢侈品、零售、消費服務、軟體、家紡、食品添加劑等，主要為消費品行業。　　不過，隨著今年5月第二期募集資金完成，凱輝未來會逐步增加對中國企業的投資比例。 在不到3個月的時間裡，凱輝第二期基金就募集完畢，共募得2億歐元。 在當下歐美私募基金募集普遍蕭條的情況下，在如此短的時間內完成基金募集，充分體現了凱輝和蔡明潑在法國積累的深厚人脈及口碑。　　「凱輝專注于投資穩固的、處於成長期的企業，要有成熟的商業模式和經營模式，並且為有跨國發展需求的企業提供機會。 」蔡明潑這樣評價凱輝的投資偏好。　　目前，凱輝的投資團隊有20個人，蔡明潑還在不斷擴大和組建凱輝的團隊。 除了在法國和中國設有團隊外，凱輝亦于2010年在美國紐約設立代表處。　　「One fund，one team。 」蔡明潑認為，企業國際化不是設立分公司的概念，而是要整合全球資源。 每個市場的文化和理念不同，需要有專業的團隊紮根在那裡，融入當地的文化，這樣才能更好地説明被投資企業在當地發展。　　為了促進中法之間的交流和資源整合，蔡明潑還成立了非營利機構——中法企業家協會。 最近，中法企業家協會就組織了中國民營企業家「二代」赴法國，與法國知名企業家和其「二代」面對面溝通，促進兩國企業界的深入交流。 [page]　　做有企業家精神的投資人　　與中法兩國結下不解之緣的蔡明潑，創辦凱輝的初衷正是希望通過PE這個「金融工具」將中國與法國企業連接起來。　　談到凱輝投資理念時，蔡明潑一時間興奮起來，隨手拈起一張餐巾紙，在上面畫起了凱輝的風險/收益理論圖。　　「歐洲是成熟的市場，投資風險低，但收益也較低；中國是快速成長的市場，投資回報高，但風險也較高。 因此我希望通過凱輝，一方面協助歐洲企業開拓中國市場、尋找合適的合作夥伴；一方面協助中國企業引進資金、歐洲的品牌和先進技術、管理理念，從而降低企業風險，提高投資回報。 」蔡明潑說道。　　凱輝的投資總監劉盛向記者介紹了一個凱輝投資的「典型案例」。 2008年初，凱輝投資了一家法國家族控股的歐洲最大的家紡企業，分別對法國總公司和中國子公司進行了股權投資。　　當時這家法國家紡企業已具規模，進入中國市場也已多年，但隨著中國市場競爭日益激烈，這家公司在中國子公司的發展遇到瓶頸。　　「這家私人的家族企業正是看中凱輝對中國市場的瞭解，同時也看中蔡總和凱輝團隊的創業精神，於是同意凱輝入股。 」劉盛說道。　　凱輝對這家法國企業中國子公司的商業模式和品牌重新置放，並促成了其與一家中國本土民營家紡公司的合併，雙方形成優勢互補，實現雙贏。　　事實上，成功的全球化戰略將增強所投資企業的長期競爭力，也更有利於增值退出。　　在凱輝一期已投資專案中，已有三筆退出，而甯基裝飾「驚人」的回報可謂私募界少有的成功投資案例。 然而，蔡明潑一直強調凱輝與大部分私募基金有所不同，他更專注于長期投資、通過資源整合創造價值。　　蔡明潑希望凱輝成為一個有企業家精神的投資機構。 他雄心勃勃，無論未來五年還是十年，「讓時間為我們工作，去贏得口碑和經驗。 」