投資機構享受創業板資本盛宴 謹防血本無歸

&HTTP://www.aliyun.com/zixun/aggregation/37954.html">nbsp;       10月30日，無疑已經成為中國金融史上一個重要的日子。 這一天，中國的創業板十年懷胎之後終於呱呱落地。 這一天，也意味著醞釀了十年之久的創業板財富效應終於在瞬間得到了釋放和爆發，顯示出無與倫比的繁華。

天下熙熙皆為利來，創業板正是一群利益相關者共同繪就的一幅造富圖，創業者、創投機構、承銷商、投資機構等在盡情地享受著此刻的資本盛宴。

創富舞臺

這是已經發生的事實——創業板誕生的同時也誕生了一批新的超級富翁。

粗略統計，若以發行價計算，首批28家創業板上市公司的74名股東單憑手中股票就能晉升億元俱樂部，身價超過十億的就多達4位， 其中樂普醫療總經理蒲中傑以17.53億元名列榜首，華誼兄弟老總王中軍以12.55億元位居第二，神州泰岳總經理李力和董事長王甯以10.21億元緊隨其後。

「當初的創業路非常艱辛，我們也是因為熱愛這個行業才這麼執著。 」探路者創始人盛發強對本刊表示。 14年前，盛發強在偏遠的香山腳下起步，開始了他的探路之旅。 而今，按照盛發強所持有的探路者股權數已經升值到了4億元之上。

諸如探路者盛發強，華誼兄弟王中軍等人也曾幾番波折，數十載耕耘之後才最終將自己的企業送上創業板，但在創業板公司中，卻不僅僅有20歲的不明身份股東，同時還竟然出現了僅僅只有15歲的超小股東，他們的身價已經迅速增加到了千萬級別。

28家公司之一的特銳德是創業板快速創富的一個典型案例。 相關資料顯示，2004年4月，特銳德成立不到一個月，其才在臨時生產車間完成併發送公司第一台，而當初其贊助者股東德銳投資的出資金額僅僅為60萬美元。 通過幾年的運作後，特銳德順利闖入創業板第一批，以其發行價格23.8元/股計算，德銳投資就已經賺到了15.8億元，資產升值超過了300倍！ 而德銳投資背後的七個自然人的財富則同樣以幾何級的速度快速增長。

在創業板的平臺上，這樣的神奇故事無疑還會有更多，而創富效應勢必也將繼續激勵更多的創業者投身到這股創業大潮中去。

機構狂歡

事實上，把握住創業板這次機會的除了握有大量原始股的自然人股東外，還有一直潛藏在幕後的各種股權投資基金。

據清科集團不完全統計的資料，在首批獲證監會受理上市申請的108家企業中，有不到30家接受過風險投資。 其中最為耀眼的當屬達晨創投，其投資的億緯鋰能、愛爾眼科和網宿科技三家公司，均順利入圍第一批，而按照發行價計算，達晨創投目前手中股票市值2.43億元，資產增值大約2億元。 而本土的其他一些創投機構，諸如深圳創新投和招商局科技等也趕上了創業板的頭班車。

「你方唱罷我登場」，這些創投的豐厚回報也對近期的股權投資領域產生了刺激。 清科集團發佈的研究報告稱，2009年三季度分別有10家本土、5家外資以及1家中外合作創投機構募集18檔新基金,募資12.61億美元，但融資額同比增幅高達113%。 從投資方面來看，三季度從投資案例和投資金額環比上季度均有大幅提高，其中122家得到創投機構資金支援的企業，已披露金額共計7.85億美元，投資案例較上季度增長23%，投資金額則增長了38%。 風生水起的創投領域新一輪的投資熱潮正悄然掀開大幕。

保薦機構也是創業板的一大贏家。

據瞭解，由於創業板沒有規定承銷費用，並且創業板上市公司預期融資額非常有限，因此承銷費率高於主機板，其標準通常達到了融資額的4%，按照28家公司123.82億元的融資額計算，券商的投行部門共計獲得了接近5億元的承銷費用。 同時，在承銷商的賣力推介下，許多公司都以較高的發行價格發行，超募資金的情況非常普遍，而這也為券商豐厚回報中再添一筆。 這也意味著，券商的投行營業單位足足多賺了2.5億元。

此外，基金對創業板也表現出了極大熱情。 事實上，一開始基金公司明確表示風險太大不願參與，但臨近招股時，卻突然表現出瘋狂的迷戀，他們甚至不惜以高市盈率去搶奪創業板的籌碼。

「雖然創業板市盈率高得離譜，盤子也很小，但基金公司明白，對他們而言，通過打新變相是分享這一盛宴的唯一辦法，這樣的機會機不可失。 」東吳證券一位負責人稱。

但對於普通投資者而言，創業板著實難以把握——可能寫就一夜暴富的神話，卻也隱藏著虧損甚至血本無歸的可能。