農行行長張雲：希望投資者分享農行的成長

作為最後一家登陸資本市場的國有銀行，農業銀行從股改伊始就受到了來自各方面的密切關注。 為更好地讓普通投資者瞭解農行，農行行長張雲在百忙之中接受了本報的獨家專訪。　　上海證券報：管理層對農行未來股價的預期是否有一個明確的目標？ 您認為合理的市淨率和市盈率應該達到多少？　　張雲：股價往往受宏觀經濟、資本市場以及上市公司基本面等多重因素的影響，我們難以對未來的股價作出預測。 從農行本身來講，我們對農行的基本面和發展前景充滿信心，我們一定努力創造最好的業績來回饋境內外投資者，努力讓投資者分享農行的成長。　　上海證券報：銀監會要求銀行優先以利潤留存的方式補充資本，未來農行是否會因此而減少對普通投資者的分紅？　　張雲：根據招股書披露，農行計畫2011年及2012年的分紅率將保持在35%-50%的水準。　　我們將根據經營業績、現金流量、財務狀況、資本充足率、發展前景、股東的利益、股利支付的規章制度以及其他相關因素，決定分配股利的具體數額。　　我們認為，利潤留存是補充資本的重要方式之一，同時還有其他的資本補充管道，如發行次級債或其他股本融資方式等。 未來我們將根據農行的實際情況來確定資本補充方式及分紅水準，我們也希望投資者能夠分享農行的成長。　　上海證券報：能否講講此次定價過程中的博弈故事，以及農行為何最終確定了這樣的定價。　　張雲：A股及H股份別經歷了各自的價格發現過程，是在簿記和投資者認購基礎上確定的。　　本次發行過程中，機構投資者參與認購非常踴躍。 從A股戰略配售來看，共有27家投資者參與了農行的戰略配售，認購金額高達274億元，創下了A股IPO戰略配售規模之最；H股也有11家投資者作為基石投資者認購了54.5億美元的股份，創下了H股發行基石投資者規模之最。　　如前所述，我們對於發行成功的標準之一就是定價實現發行人與投資者的共贏，本行對於本次的定價結果表示滿意，我們認為目前的定價水準充分考慮了發行人與投資者的利益。　　上海證券報：未來是否有引進其他股東的考慮？ 是否有海外收購的計畫？　　張雲：目前我們尚沒有引進其他股東的考慮。 國際化是農行確定的戰略方向之一，但目前本行尚沒有海外收購的具體計畫。　　上海證券報：國務院批准農行設立保險公司，請問農行何時開始籌畫這件事情？ 如果設立，是否會從事農業保險？　　張雲：我們認為，國家建立農業保險體系，有利於提高農戶和農業企業的抗風險能力，有利於緩釋農村金融機構的經營風險。 我們正在探索組建保險公司的可能性，目前尚沒有具體計畫。　　上海證券報：561家縣域支行在進行事業部制改革，預計何時能夠完成？ 未來是否會在全行範圍內推開？　　張雲：目前，農行正在四川、福建等八家一級分行開展三農金融業務的試點工作。 我們將努力推進三農金融業務發展規劃實施，加快事業部制改革步伐，進一步完善管理體制和運行機制，提高運營效率，提升三農金融業務的盈利貢獻度。 待時機成熟後，我們將考慮在全行範圍內推廣。