探尋新股破發現象誰接創業板最後一棒

據中國之聲《新聞縱橫》8時44分報導，5月20日，創業板4只新股上市，其中兩只開盤就「破發」，以85元創下創業板歷史第三高的奧克股份，上市首日收盤跌幅高達9.91%。 充滿了高成長、高市盈率和超募的創業板，如今破發連連。 最新一期《新世紀週刊》推出文章——《創業板：誰接最後一棒》。 中央台記者柴華對話《新世紀週刊》證券新聞部主任李箐。　　柴華：截至20日，開市半年多的創業板已經擁有82家上市公司了，而目前已經處於「破發」狀態的就有35家，占到了全部創業板公司的四成以上。 都說創業板市場扭曲了，究竟是誰在扭曲這個市場？　　李箐：創業板大規模破發現象，主要問題是在公開發行時，公開詢價定價過高。 定價過高原因是一方面業績確實是非常好，從長遠看，大家覺得他是一個很好的公司；同時大家認為它盤子比較小，有大量的私募基金進去，私募基金當然是追求絕對收益的，可以進風險比較高的創業板投資。　　同時還有公募基金，公募基金去年都沒有進，到今年一季度以後公募基金大量投入。 據採訪情況瞭解，公募資金進入主要是因為創業板盤子太小，容易操作，在600多隻開放基金有71個基金158次配製創業板，其中前十大股東有八個基金。　　為什麼我們認為破發是應該的，而且肯定未來還會進一步往下回歸本位，就是不該進市場的機構在進行炒作。　　柴華：創業板從發行開始就一直表現出天價、高市盈率、過度超募等現象。 都說創業板公司高成長，但一季度過後，一些公司立刻變了臉，光環不再。 對於創業板的發行改革，監管層面怎麼考慮呢？　　李箐：很多業內人士建議，應該引入定價發行，股價發行的方式，對創業板和中小板的發行人提供其他上市機制的選擇空間，不要像現在這樣達到發行批文以後就必須詢價、掛牌，可以分批次的根據企業的自身需求和市場現實情況來融資， 這樣報價也會比較合理，超募現象會得到大的改善。 但是這個問題，通過制度上的設計都是比較細節或者技術化的，本質問題還是在發行過高或者是超募，在於新股發行結構受控制的問題，必然造成市場供求不平衡，必然價格就會被炒上去。　　柴華：目前來看，創業板的定位是不是到了需要修正的時候了，應該如何修正呢？　　李箐：我們仔細看創業板的上市標準，包括多少年盈利，看上去標準比主機板低很多，但真正把已經上市的公司拿來看一下，會發現已經上市的創業板公司往往都是在主機板上都夠標準的。 如果長期這樣下去，就失去了創業板設立的意義，真正需要創業的一些中小公司反而沒有機會。 所以從監管角度來看應該儘快從現在的核准制過渡到註冊制，由市場決定發行情況，發行的市盈率，發行的價格。