站在大資料征信的風口上，「元寶鋪」要做由資料驅動的協力廠商電商賣家信貸平臺

一直以來，小微商家的融資需求都難以得到回應。 很多小微商家常常會遇到一個尷尬的困境：在急需資金的情況下卻發現自己不符合在銀行申請貸款的條件。 其實，不僅僅是線下大量的小微商家，小型電商賣家同樣也會遇到這樣的問題，他們想從銀行獲得貸款的難度很高。

另一方面，銀行也並非看不到這些電商賣家的資金需求。 有一些銀行已經開始進行放貸嘗試，比如郵政儲蓄銀行、民生銀行、建設銀行等都提供了一些針對小微電商的貸款產品。 不過，這些貸款產品仍是沿用了傳統的抵押貸款模式，但拿出足值抵押物對小微電商來說仍是個難題。 因此，銀行的電商信貸發展也很緩慢。

也要看到好的一面。 近兩年出現的大量P2P平臺讓小微企業借貸變得更加高效和便捷，也為企業的信用貸款開了一扇窗，在一定程度上緩解了線下小微企業的融資困境。 而相對於線下小微商家，電商平臺上的小微商家是更容易實現信用貸款的一個群體。 他們在電商平臺上沉澱了大量的經營資料，這些資料成為了放貸機構進行風控和授信的依據。 這是互聯網和金融服務結合的一種重要形態。

目前，專門為電商賣家提供信貸服務的平臺主要有兩類：一類是電商平臺本身，以阿裡小貸、京東的京小貸為代表；另一類則是獨立于任何一家電商網站的協力廠商信貸平臺，以國外的Kabbage為代表。 Kabbage至今已經完成了D輪融資，總融資額超過5000萬美元。 在國內，Kabbage也有相應的學徒，就是元寶鋪。 兩者的模式和思路非常相似，做的都是以電商賣家經營資料為授信依據的短期純信用貸款。

來看看元寶鋪的模式。 元寶鋪作為一個協力廠商電商信貸平臺，其兩端分別是各個電商平臺上的商戶和各類資金提供方。 在商戶端，商戶提交借款需求後，需要向元寶鋪進行授權，使後者能夠接入商戶在電商平臺上的後臺帳戶，獲取經營資料。 隨後，元寶鋪將根據這些資料形成一份評估報告，並將這份報告提交給資金提供方。 資金提供方在報告的基礎上進行自己的二次風控（主要是調取央行征信報告審核），並對其授信、放貸。 整個過程需要2天時間。 元寶鋪提供的貸款上限為100萬元，還款期限均為6個月，按日計息，隨借隨還，不使用不計息。

目前，能在元寶鋪上貸款的賣家來自天貓、京東、亞馬遜、eBay、聚美優品等電商平臺。 但是，元寶鋪並非與平臺方合作，而是與電商平臺上的賣家直接合作，這在一定程度上減小了合作的阻力。 另一端的資金提供方目前主要是銀行，包括平安銀行、招商銀行、浦發銀行和杭州銀行四家。 未來，元寶鋪將納入更多的P2P平臺作為資金提供方，如宜信、拍拍貸等，他們自己也可能成為資金的提供者。 不過，元寶鋪不會考慮與傳統的小貸公司合作，這主要是出於對貸款效率的考慮。 要指出的是，由於是與銀行合作，因此貸款商家的准入門檻相對還是比較高：經營時間超過12個月，年銷售額超過100萬。 在納入P2P平臺等資金提供方後，元寶鋪會向更小微的長尾市場延伸。

再來看看元寶鋪的風控措施。 既然是「資料驅動型」的信貸平臺，那麼元寶鋪如何處理商戶的經營資料便是風控的核心。 總的來說，元寶鋪處理的資料包括行業資料和商戶資料兩大類，並自己研發了資料模型。 創始人之一的陳瑞貴告訴我，他們的團隊在電商領域浸淫多年，對行業資料有著比較深刻的理解，並且，他們鑽研資料模型的團隊大多也來自阿裡和各家銀行。

行業資料。 元寶鋪首先會監測最近36個月內的行業資料，以評估某一行業的成長性、穩定性、規模性。 眾所周知，客戶未來的增長性在一定程度上會受制于行業環境，當然行業的風險性也是如此。 目前元寶鋪的行業資料覆蓋16大類目，200個二級類目900多個三級類目。

商戶資料。 元寶鋪會接入商戶的後臺資料以瞭解他們的銷量、流量、轉化率、收藏率、客單價、回頭客占比等資料，以及這些資料間的勾稽關聯性。 隨後，元寶鋪從這些資料中劃分出200多個明細指標，並將之轉化為店鋪的運營能力、市場能力、盈利能力、償債能力和成長能力，形成一份評估報告。

根據以上風控措施，元寶鋪大約會過濾掉10%的不合格申請者。 而銀行在進行二次風控的時候會進一步進行篩選，最終能夠獲得授信的商家約為申請總數的60%到70%，被篩除的大部分都是因為個人征信記錄不合格。

阿裡早早的便已經佈局了小貸業務，京東等其他電商平臺也紛紛入局，元寶鋪這樣的協力廠商電商信貸平臺有機會嗎？ 這取決於協力廠商電商信貸平臺會有哪些優勢存在。 下面看看元寶鋪的一些優勢：

面對全網賣家。 元寶鋪只需在技術上實現資料接入，理論上，只要開放了資料介面的電商平臺上的商戶都可以成為其貸款客戶。

利率低。 元寶鋪按日計息，日息為萬分之4.2，折算成年化利率約為15.3%，這與目前電商平臺信貸業務的利率相比偏低。 這主要是因為元寶鋪的資金提供方是銀行，資金成本更低。 未來，若元寶鋪開發更多資金來源也能夠更靈活的控制成本。

貸款的使用不受限制。 對於在多個電商平臺上開店的商家，他們在元寶鋪上所借的錢可以用於其在任何一個電商平臺上的經營活動。 與之相比，若天貓商家在阿裡小貸貸款，款項只能用於其在天貓上的業務經營。

跨平臺累積授信。 協力廠商貸款平臺的開放性更好，元寶鋪可以考察一個賣家在多個電商平臺上的經營資料，對其進行累加，有可能讓貸款賣家貸到更高額度的款項。

可見，協力廠商電商信貸平臺面對的是一個更廣闊的潛在市場，並且其針對賣家的服務也更靈活、開放。 但是，元寶鋪的模式也並非全是優勢。

首先，在電商平臺端，元寶鋪手中並沒有實際掌握任何資料，這在一定程度上降低了競爭壁壘。 關於這一點，陳瑞貴告訴我，他們在客戶開發方面已經有了數年的先發優勢，這是其它後進入的競爭者一時半會難以積累起來的。 元寶鋪的企業背景是成立于2006年的杭州阿思拓電子商務有限公司，在B2B業務方面做的不錯。 同時，陳瑞貴也是電商圈裡的天使投資人，投資了多個電商品牌，分佈于功能變數名稱、流量、交易等多個環節，如米折網、貝貝網、金名網等。 這些客戶資源使得元寶鋪能夠比較順利的進行冷啟動。

其次，在資金提供端，與銀行合作會折損一些效率。 由於銀行歷來的審批流程都非常繁冗，因此進行二次風控（雖然是非常基礎的風控）時會拖緩授信的時間。 這使得純線上審批授信模式的效率優勢受到一定傷害。 不過，選擇銀行一方面是因為銀行的資金成本低，另一方面也是因為阿斯拓在做自己的電商孵化時已經與銀行有了金融業務上的合作。

今年5月，元寶鋪獲得了來自高榕資本的1000萬人民幣A輪投資，彼時元寶鋪才剛剛上線。 陳瑞貴說，當時也沒有打算接觸太多VC，但高榕在平臺還沒有跑出什麼資料的時候就給出了很大的信任，這是他們選擇高榕的重要原因。

可以看看運營了半年的元寶鋪目前的一些運營資料：

累積授信額度：2.1億

申請貸款商戶數：800多家

戶均貸款額度：25萬

逾期率：目前發生一筆逾期

逾期/壞賬責任承擔方：資金提供方，若元寶鋪承擔部分逾期/壞賬則可以提高收益分成的比例

關於元寶鋪未來的發展方向，我們再看回Kabbage。 目前，Kabbage已經將自己的業務延伸到了線下商家中去。 2013年5月，Kabbage就宣佈支援記帳軟體Quickbooks的資料接入，這些資料將作為向線下小微企業授信的重要依據。 另外，Kabbage的線上信貸業務已經可以綜合考慮貸款賣家的朋友圈、網上言論等社交資料，來給客戶綜合放貸。 陳貴瑞坦言，這也是元寶鋪未來的方向，他們將會對自己的資料模型不斷進行豐富和完善。 除此之外，元寶鋪未來也將逐步為這些貸款商家提供更全面的金融和商貿服務。